Методика вычисления действующих ставок

ВВОДНАЯ ИНФОРМАЦИЯ

При вычислении процентов, которые владельцы счетов получают по кредитным и выплачивают по дебетовым остаткам, каждой валюте присваивается ориентир или справочная ставка. Справочная ставка основывается на тарифах рынка краткосрочного капитала, но ее предел находится выше/ниже широко используемых ориентиров. Данный документ разъясняет процесс расчета действующих ставок.

 

Справочные ставки

Определение справочных тарифов состоит из трех этапов и основывается на подразумеваемых рыночных ставках, пределы которых находятся выше/ниже традиционных твердых ставок-ориентиров.

1. Подразумеваемые рыночные ставки
За рыночными расценками мы обращаемся к краткосрочным рынкам валютных свопов. Поскольку большинство транзакций связаны с американским долларом, цены свопа иностранных валют с американским долларом отбираются для предопределенного периода, который называется “Временной промежуток фиксинга” - он предназначен для отражения часов ликвидности и основного оборота. Используемые сроки свопа и промежутки фиксинга зависят от валюты. На основе лучшего бида и аска в группе, состоящей максимум из 12 крупнейших банков Forex, рассчитываются подразумеваемые краткосрочные ставки неамериканских валют (как правило, сутки (T/T+1, Tom Next (T+1/T+2) или Spot Next (T+2/T+3) ). По окончании временного промежутка фиксинга эти расчеты претерпят сортировку с отсеиванием наибольшего и наименьшего показателя, а остаток будет усреднен для определения подразумеваемой рыночной ставки.

2. Традиционная тарификация ориентиров
В случае традиционных ориентиров мы обращаемся к фиксингам. Как правило, такие ставки определяются на основе банковских показателей или текущих транзакций. Ставка предложения на лондонском межбанковском рынке (LIBOR), например, вычисляется путем опроса группы банков касательно ставки, по которой они могли бы производить заем средств у других банков в конкретное время каждого дня.

3. Справочные ставки
Окончательные справочные тарифы определяются с использованием подразумеваемой рыночной ставки образом, описанным в пункте 1, но ограничиваются несколько выше/ниже по сравнению с традиционным ориентиром, как описано в пункте 2. Пределы могут меняться в любой момент без предварительного уведомления - их, а также актуальный валютный фиксинг и ориентир, можно найти в таблице 5 ниже.

Примеры
а. Предположим, что подразумеваемая рыночная ставка GBP составляет 0.05% в сутки. Фиксированный суточный тариф Libor для GBP равен 0.20%. Тогда действующая ставка равна подразумеваемой рыночной ставке в 0.05%, поскольку находится в пределах 0.25% с учетом тарифа Libor в 0.20%.
б. Если, к примеру, подразумеваемая рыночная ставка CNH составляет 1.1%, но фиксинг за этот же период равен 1.5%, то ограничение действующего процента будет ниже фиксинга-ориентира на 0.25% и составит 1.25% (фиксинг 1.5% - ограничение 0.25%).

Примечание: Пределы (могут меняться в любой момент без предварительного уведомления)

 
Валюта Описание ориентира Ограничение (выше)2 Ограничение (ниже)2
USD Fed Funds Effective (суточная ставка)  0.00% 0.00%
USD 11 am GMT USD LIBOR (используется только для сборов по займу USD-CFD, золота и серебра)  0.00% 0.00%
AUD Целевая дневная ставка RBA  1.00% 1.00%
CAD Суточная кредитная ставка банка Канады  1.00% 1.00%
CHF LIBOR швейцарского франка (ставка Spot-Next) 1.00% 1.00%
CNY/CNH Суточная твердая ставка CNH HIBOR (TMA) 3.00% 3.00%
CZK Предлагаемая межбанковская ставка Праги 1.00% 1.00%
DKK Датский индекс Tom/Next 1.00% 1.00%
EUR EONIA (средний суточный индекс евро) 1.00% 1.00%
GBP GBP LIBOR (суточная ставка) 1.00% 1.00%
HKD HKD HIBOR (суточная ставка) 1.00% 1.00%
HUF Предлагаемая межбанковская ставка Будапешта 1.00% 1.00%
ILS Предлагаемая суточная межбанковская ставка Тель Авива 1.00% 1.00%
INR Базовая ставка Центрального банка Индии 0.00% 0.00%
JPY JPY LIBOR (ставка Spot-Next) 1.00% 1.00%
KRW Корейский вон KORIBOR (1 неделя) 0.00% 0.00%
MXN Мексиканская межбанковская TIIE (28-дневная ставка) 3.00% 3.00%
NOK Взвешенное суточное среднее Норвегии 1.00% 1.00%
NZD Официальная дневная ставка новозеландского доллара 1.00% 1.00%
PLN WIBOR (суточная межбанковская ставка Варшавы) 1.00% 1.00%
RUB RUONIA (средний суточный индекс рубля) 3.00% 3.00%
SEK SEK STIBOR (суточная ставка) 1.00% 1.00%
SGD Ставка сингапурского доллара SOR (суточный своп) 1.00% 1.00%
TRY TRLIBOR (Предлагаемая межбанк. ставка турецкой лиры) 3.00% 3.00%
ZAR Суточная ставка-ориентир по южноафр. депозитам (Sabor) 3.00% 3.00%

  

2 Пределы или допустимое отклонение от действующей ставки (выше/ниже фиксинга) может меняться в любой момент без предварительного уведомления.