有効レートの設定方法

背景

口座を保有されるお客様のプラス残高に対して支払われる利子、およびマイナス残高にかかる金利の設定のため、各通貨にはベンチマークまたは参照レートが割当てられています。参照レートは短期の市場価格によって決定されますが、広く利用される固定ベンチマークの上下に上限と下限が設けられています。この資料は有効となるレートがどのように決定されるかを説明するものです。

 
参照レート

参照レートは、通常の固定ベンチマークの上下に制限される市場のインプライド・レートから3段階プロセスを経て決定されます。

1. 市場インプライド・レート
市場価格には短期のForexスワップ・マーケットを参照します。ほとんどの取引には米ドルが関わるため、通貨vs米ドルのForexスワップ価格は、流動的取引時間とボリュームを表すことを目的とする「固定時間ウィンドウ」と呼ばれる、事前設定の期間にわたって集められます。使用される特定のスワップの方向および固定ウィンドウは通貨によって異なります。Forexを取扱銀行の中でも大手のもの12銀行までの最良ビットおよびアスク価格、ならびに米国外通貨の短期インプライド・レート(通常オーバーナイト(T/T+1、Tom Next (T+1/T+2)またはSpot Next (T+2/T+3))が使用されます。固定時間ウィンドウの終了時において計算されたものを分類した上で、最低および最高値が取り除かれ、残りの値の平均値が固定の市場インプライド・レートとなります。

2. 通常の固定ベンチマーク
通常のベンチマークには固定レートを参照します。こちらのレートは銀行調査または実際の取引に基いて決定されることがよくあります。London Inter-Bank Offered Rate (LIBOR)を例にとると、これは銀行が各日、特定の時間に他の銀行から資金借入に使用するレートを調査して決定されます。

3. 参照レート
最終的な参照レートは1に記載されるように市場インプライド・レートを使用して決定されますが、2に記載されるように通常のベンチマーク固定レートの上下に特定額が上限/下限として設定されます。上限/下限は関連通貨およびベンチマークの固定レートを含め、下記の表5をご確認ください。これらは事前の予告なしで変更される可能性があります。


a. GBPの市場インプライド・レートが0.05%と仮定します。LiborによるGBPの固定オーバーナイト・レートは0.20%です。この場合の有効レートは、0.20%のLibor固定レートの0.25%の制限内になるため、市場インプライド・レートと同率の0.05%になります。
b. 例えばCNHの市場インプライド・レートが1.1%で同時期の固定レートが1.5%だった場合、有効レートはベンチマーク固定レートのの0.25%下になる1.25%になります。(固定レート1.5% - 制限0.25%)

注意:  上限/下限は事前の予告なしで変更される可能性があります。

 
通貨 ベンチマーク概要 下限2 上限<2
USD Fed Funds Effective (オーバーナイトレート)  0.00% 0.00%
USD 11 am GMT USD LIBOR (USD-CFD、GoldおよびSilver借入手数料のみに使用)  0.00% 0.00%
AUD RBA Daily Cash Rate Target  1.00% 1.00%
CAD Bank of Canada Overnight Lending Rate  1.00% 1.00%
CHF Swiss Franc LIBOR (Spot-Nextレート) 1.00% 1.00%
CNY/CNH CNH HIBOR Overnight Fixing Rate (TMA) 3.00% 3.00%
CZK Prague ON Interbank Offered Rate 1.00% 1.00%
DKK Danish Tom/Next Index 1.00% 1.00%
EUR EONIA (ユーロ・オーバーナイト指数標準) 1.00% 1.00%
GBP GBP LIBOR (オーバーナイトレート) 1.00% 1.00%
HKD HKD HIBOR (オーバーナイトレート) 1.00% 1.00%
HUF Budapest Interbank Offered Rate 1.00% 1.00%
ILS Tel Aviv Interbank Offered O/N Rate 1.00% 1.00%
INR Central Bank of India Base Rate 0.00% 0.00%
JPY JPY LIBOR (Spot-Nextレート) 1.00% 1.00%
KRW Korean Won KORIBOR (1週間) 0.00% 0.00%
MXN Mexican Interbank TIIE (28日レート) 3.00% 3.00%
NOK Norwegian Overnight Weighted Average 1.00% 1.00%
NZD New Zealand Dollar Official Cash Daily Rate 1.00% 1.00%
PLN WIBOR (ワルシャワ・インターバンク・オーバーナイトレート) 1.00% 1.00%
RUB RUONIA (ルーブル・オーバーナイト指数標準) 3.00% 3.00%
SEK SEK STIBOR (オーバーナイトレート) 1.00% 1.00%
SGD Singapore Dollar SOR (スワップ・オーバーナイト) Rate 1.00% 1.00%
TRY TRLIBOR (トルコ・リラ・オーバーナイト銀行間レート) 3.00% 3.00%
ZAR South Africa Benchmark Overnight Rate on Deposits (Sabor) 3.00% 3.00%

  

2 固定ベンチマークの上下に可能となる有効レートの上限/下限および偏差は、事前の予告なしでいつでも変更される可能性があります。