Введение

Законодательный акт Евросоюза под названием Директива о рынках финансовых инструментов (MiFID) с поправками согласно MiFID II требует, чтобы компания Interactive Brokers (U.K.) Limited (IBUK) классифицировала каждого клиента как "Розничный", "Профессиональный" или "Правомочный контрагент" согласно своим данным, знаниям и опыту. 

К главным различиям в регулятивной защите профессиональных клиентов в отличие от розничных относятся:

1. Описание характера и рисков стандартизированных инвестиций: Фирма, предлагающая инвестиционные услуги в совокупности с другими услугами или продуктами или в качестве одного из условий соглашения с розничным клиентом, должна: (i) проинформировать розничных клиентов о том, могут ли риски, обусловленные данным соглашением, отличаться от рисков, сопряженных с его отдельными составляющими; и (ii) предоставить розничным клиентам надлежащее описание различных составляющих соглашения и того, как меняются риски при их взаимодействии. Вышеназванные требования не применимы к профессиональным клиентам, однако IBUK не будет делать подобного различия за исключением пункта 3 ниже.

2. Меры защиты инвесторов при работе с контрактами на разницу (CFD): Европейская служба по ценным бумагам и рынкам (ESMA) ввела меры вмешательства, касающиеся предоставления CFD-контрактов розничным клиентам. В эти меры входят: (i) ограничения кредитного плеча при открытии позиции, зависящие от волатильности андерлаинга; (ii) правило ликвидации согласно марже конкретного счета, которое стандартизирует процент маржи, обязующий поставщиков к закрытию одного или нескольких CFD-контрактов; (iii) защита счета от отрицательного баланса;
(iv) ограничение поощрительных программ по торговле CFD; и (v) стандартное предупреждение о рисках, включая процент убытков на счетах розничных клиентов у поставщика CFD. Вышеперечисленные требования не применимы к профессиональным клиентам.

3. Связь с клиентами: Фирма должна обеспечивать четкую, беспристрастную и понятную коммуникацию со всеми клиентами. Однако ее подход к общению с профессиональными клиентами (передача информации о компании, услугах, продуктах и вознаграждении) может отличаться от подхода к розничным. Обязанности фирмы касательно уровня детализации, формата и времени предоставления информации зависят от того, является ли клиент розничным или профессиональным. Требование о снабжении клиентов некоторыми документами по конкретным продуктам (например, ключевой информационной документацией (KID) об инвестиционных продуктах розничного и страхового бизнеса (PRIIP) не действует в отношении профессионалов.

4. Отчетность о снижении стоимости: Фирма, хранящая счета розничных клиентов, на которых имеются позиции по финансовым инструментам с кредитным плечом или транзакции с условными обязательствами, должна сообщать розничным клиентам о падении начальной стоимости каждого инструмента на 10 процентов и о последующих снижениях, кратных 10 процентам. Вышеназванные требования не применимы к профессиональным клиентам.

5. Уместность: При оценке уместности неконсультируемых услуг фирма может быть обязана определить, есть ли у клиента достаточные знания и опыт для понимания рисков, связанных с предлагаемым или запрашиваемым продуктом или сервисом. В случае такого требования у фирмы могут иметься основания полагать, что профессиональный клиент обладает необходимым опытом и знаниями, а поэтому понимает риски конкретных инвестиционных услуг и операций или типов транзакций/продуктов, в области которых он является профессионалом. Подобное предположение недопустимо по отношению к розничному клиенту, и оценка его знаний/опыта обязательна.
 

Компания IBUK предоставляет неконсультируемые услуги и в случае профессиональных клиентов не обязана запрашивать информацию или придерживаться тех же процедур оценки, что и при определении уместности конкретного продукта или сервиса для розничных клиентов. IBUK не должна предупреждать профессиональных клиентов, если ей не удается установить уместность какого-либо продукта или сервиса. 

6. Исключение ответственности: По правилам FCA способность фирм сузить или исключить какие-либо обязательства или ответственность более ограничена при работе с розничными клиентами.

7. Служба финансового омбудсмена (FOS): Услуги FOS в Великобритании могут быть недоступны профессиональному клиенту, если он, к примеру, не является потребителем, малым бизнесом или частным лицом, ведущим деятельность вне своей профессиональной, деловой или торговой сферы.

8. Компенсация: Компания IBUK участвует в Программе Великобритании по компенсации в сфере финансовых услуг (FSCS). В случае невыполнения IBUK своих обязательств Вы можете потребовать возмещение в рамках этой программы. Результат будет зависеть от характера Вашей деятельности и обстоятельств предъявленного запроса; компенсация предоставляется только определенным типам заявителей и применительно к конкретным типам бизнеса. Приемлемость компенсации определяется согласно правилам программы.
 

Смена категории клиента на профессионала

IBUK позволяет розничным клиентам запросить смену их категории на "Профессионал". Ваша классификация указана в "Управлении счетом", раздел Настройки > Настройки счета > Категория клиента MiFID. В этом же окне можно запросить переклассификацию по MiFID.

IBUK рассмотрит возможность смены категории розничного клиента на профессиональную в двух случаях:

2. IBUK может классифицировать клиента как "Профессионал по выбору", если квалификаций, опыта и знаний клиента будет достаточно, чтобы убедить IBUK, что он способен принимать собственные инвестиционные решения и понимает сопряженные риски ввиду природы рассматриваемых транзакций или услуг. Лица, не отвечающие требованиям вхождения в категорию клиентов, заведомо являющихся профессиональными, могут запросить статус "Профессионал по выбору".

Для подобной переклассификации розничный клиент должен предоставить доказательство того, что он удовлетворяет хотя бы двум (2) следующим критериям:

1. За последние четыре (4) квартала клиент вел торговлю финансовыми инструментами в значительных объемах со средней частотой в десять (10) сделок за квартал.

Определяя, был ли объем значительным, IBUK основывается на следующих факторах:

а. За последние четыре квартала произошло как минимум сорок (40) сделок; и
б. За каждый из последних четырех (4) кварталов была осуществлена хотя бы одна (1) сделка; и
в. Общая номинальная стоимость сорока (40) главных сделок за последние четыре (4) квартала превышает EUR 200,000; и
г. Чистая стоимость активов (NAV) счета превышает EUR 50,000.

В данном расчете не учитываются сделки по спот-FX и "обезличенным" (unallocated) внебиржевым металлам.

2. Клиент владеет портфелем финансовых инструментов (включая деньги), чья стоимость превышает EUR 500,000 (или эквивалент в другой валюте);

3. Клиент является независимым владельцем индивидуального счета или трейдером счета организации, занимавшем или занимающим профессиональную должность в сфере финансов, где необходимы знания о продуктах, которыми он торгует.

Смена категории на "Розничный клиент" Профессиональные клиенты могут запросить, чтобы их переклассифицировали как розничных, через вышеописанный раздел "Управления счетом" (Настройки > Настройки счета > Категория клиента MiFID).

За исключением поднадзорных юридических лиц или фондов под управлением регулируемых администраторов, которым присваивается статус "Заведомо профессиональных клиентов", IBUK принимает все такие запросы.

ПРЕДСТАВЛЕННЫЕ СВЕДЕНИЯ ПРЕДНАЗНАЧЕНЫ ИСКЛЮЧИТЕЛЬНО ДЛЯ КЛИЕНТОВ, ОСУЩЕСТВЛЯЮЩИХ КЛИРИНГ В INTERACTIVE BROKERS.
ВНИМАНИЕ! ВЫШЕУКАЗАННАЯ ИНФОРМАЦИЯ НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ВСЕОБЪЕМЛЮЩИМ ИЛИ ИСЧЕРПЫВАЮЩИМ ТОЛКОВАНИЕМ УПОМЯНУТЫХ НОРМ, А ПРЕДСТАВЛЯЕТ СОБОЙ ОБЩИЙ ОБЗОР ПОЛИТИКИ IBUK ПО КЛАССИФИКАЦИИ И ПЕРЕКЛАССИФИКАЦИИ КЛИЕНТОВ.