INTRODUCCIÓN

Interactive Brokers Group ('IB') y su filial en el Reino Unido, Interactive Brokers (U.K.) Limited ('IBUK'), han estado realizando planes para el fin del período de transición del Brexit, actualmente programado para el 31 de diciembre de 2020, y hemos estado preparando acuerdos alternativos para nuestros clientes europeos. Nuestra prioridad es asegurar una transición sin problemas, y la continuación de la prestación de servicios de corretaje a nuestros clientes con mínimas interrupciones y mínimos cambios. Los clientes que se vean afectados por este evento recibirán notificaciones en donde se detallen los cambios y los cronogramas. A continuación se incluye una lista con preguntas frecuentes respecto de la migración de cuentas propuesta de IBUK a uno de nuestros otros brókeres europeos.

Preguntas frecuentes 

P: ¿Qué acciones está tomando IBKR para asegurar la continuidad de los servicios de corretaje cuando comience la transición hacia el Brexit el 1 de enero de 2021?

R: En 2018 IBKR constituyó Interactive Brokers Luxembourg SARL ('IBLUX'), la cual recibió autorización normativa en noviembre de 2019. Además, nos encontramos en el proceso de la creación de dos brókeres adicionales con base en la Unión Europea: Interactive Brokers Ireland Limited ('IBIE') e Interactive Brokers Central Europe Befektetési ZRt ('IBCE').

Nuestra intención es migrar a todos los clientes afectados por el Brexit a uno de estos tres brókeres con base en la Unión Europea (los 'brókeres de la UE') antes del 31 de diciembre de 2020.  La migración a IBIE e IBCE está condicionada a la obtención de la autorización regulatoria de la autoridad nacional competente correspondiente.

P: ¿A cuál de las cuentas de bróker de IBKR se migrará mi cuenta?

R: La decisión final respecto de cuáles serán las cuentas que se migrarán a IBLUX, IBIE o IBCE no se ha tomado aún.  Estimamos que la mayoría de nuestros clientes con base en Europa Occidental se migrarán a IBIE, los clientes con base en Europa Central y del Este a IBCE, y un grupo selecto de clientes a IBLUX. Otros de los factores que se tendrán en cuenta son el tipo de cuenta y las posiciones de los clientes.

Todos los clientes recibirán una comunicación en donde se especificará el bróker que se ha programado para su migración antes del envío de la solicitud de migración.

P: ¿Cuáles son los clientes que se ven afectados por este plan de migración?

R: Los clientes afectados incluyen las personas residentes en la Unión Europea o cuentas de entidades constituidas dentro de un país de la Unión Europea. La mayoría de estas cuentas reciben actualmente servicios de Interactive Brokers (U.K.) Limited ('IBUK').

P: ¿Cómo se presta el consentimiento?

R: Recibirá un correo electrónico en donde se le solicitará que inicie sesión en Client Portal una vez que estemos listos para migrar su cuenta. Una vez que inicie sesión, se le proporcionarán las declaraciones y los acuerdos de cliente necesarios respecto de los cuales puede prestar su consentimiento de forma electrónica. Los clientes que no respondan al correo electrónico inicial recibirán una serie de correos electrónicos recordatorios.

P: ¿Qué sucede si no hago nada?

R: En caso de no responder a nuestra solicitud de proporcionar su consentimiento, su cuenta se verá condicionada a las mismas restricciones de negociación y transferencia que se aplicarían si no hubiera autorizado la transferencia. Su cuenta permanecerá condicionada a los términos y condiciones de su acuerdo actual (lo que incluye las comisiones y las políticas de margen) hasta que se haya migrado al bróker europeo designado, se haya transferido a un bróker fuera de IBKR, o se haya cerrado.

P: ¿Qué sucede si no presto mi consentimiento para la transferencia?

R: En caso de no prestar consentimiento para la transferencia de su cuenta al bróker de la UE designado, su cuenta podrá quedar restringida para la apertura de nuevas transacciones o para la transferencia de fondos y/o posiciones adicionales. Estas restricciones no le permitirán transferir su cuenta fuera de IBKR.

P: ¿Cambiarán mis credenciales para el inicio de sesión?

R: No. Su nombre de usuario, contraseña y proceso de autenticación en dos factores existentes para su cuenta seguirán activos luego de la migración. Sin embargo, se le asignará un nuevo id. de cuenta para su cuenta migrada.

P: ¿Tendré acceso a la misma plataforma de negociación o quedaré condicionado a cambios en el software luego de la migración?

R: La migración no tendrá un impacto sobre el software que utiliza para negociar o administrar su cuenta. La tecnología seguirá siendo la que usa hoy en día.

P: ¿Se transferirán todos los saldos en las cuentas al mismo tiempo?

R: Todos los saldos, con la excepción de los devengados (p. ej., intereses y dividendos) se transferirán al mismo tiempo. Los devengados se transferirán una vez realizado el efectivo. En el caso de los intereses, los devengados normalmente se revierten y el efectivo puede registrarse dentro de la primera semana del mes luego del devengo. En el caso de los dividendos, el devengo se revierte y el efectivo de compensación se registra en la fecha en la que el emisor paga el dividendo.

P: ¿Qué sucederá en mi cuenta corriente luego de la migración?

R: Su cuenta corriente se cerrará una vez que todos los devengos se hayan registrado en efectivo y transferido a la cuenta migrada. Una vez cerrada, no se podrá acceder para fines de negociación. Sin embargo, quedará accesible mediante un selector de cuenta de Client Portal a los fines de visualizar e imprimir extractos históricos.

P: ¿Cambiarán las comisiones y tarifas de IBKR cuando se migre mi cuenta?

R: No. Las comisiones y tarifas de IBKR no varían de acuerdo al bróker con el cual se mantiene su cuenta.

P: ¿Cambiarán mis permisos de negociación cuando se migre mi cuenta?

R: Sus permisos de negociación permanecerán inalterados, excepto por las cuentas migradas a las cuentas de IBLUX, las cuales quedarán restringidas para la negociación de fórex apalancados debido a restricciones regulatorias. Si bien no anticipamos restricciones similares aplicables a las cuentas de IBIE e IBCE, le notificaremos en caso de que surjan cambios antes de que le solicitemos su consentimiento para migrar las cuentas.

P: ¿Se transferirán las órdenes abiertas (p. ej., Good-til-Canceled) cuando se migre mi cuenta?

R: Las órdenes abiertas se transferirán a la nueva cuenta; sin embargo, le recomendamos a nuestros clientes que revisen sus órdenes inmediatamente luego de la migración para asegurarse de que las órdenes abiertas coincidan con sus intenciones de negociación.

P: ¿Estaré condicionado por la regla de negociación de patrón diario de EE. UU. una vez que se migre mi cuenta?

R: Las cuentas que se mantengan con IBUK están condicionadas a la regla de negociación de patrón diario de EE. UU. (PDT) debido a que IBL, un bróker estadounidense, es el que introduce y transfiere las cuentas. La regla PDT restringe las cuentas con patrimonios inferiores a 25,000 USD a no más de 3 negociaciones por día dentro de cualquier periodo de 5 días hábiles.

Debido a que IBL no introducirá las cuentas migradas a IBLUX, IBIE o IBCE, no quedarán condicionadas a la regla PDT.

P: ¿Recibiré un único extracto de actividad anual combinado al finalizar el año?

R: No.  Recibirá un extracto anual para su cuenta existente que cubrirá el periodo comprendido entre el 1 de enero de 2020 hasta la fecha de migración, y un segundo extracto anual para su nueva cuenta, el cual cubrirá el periodo comprendido entre la fecha de migración hasta el 31 de diciembre de 2020.

P: ¿Se transferirá la base de coste actual de las posiciones cuando se migre mi cuenta?

R: Sí, esta migración no tendrá un impacto sobre la base del coste de sus posiciones.

P: ¿Retendrá la cuenta migrada la misma configuración que la cuenta actual?

R: La configuración de la cuenta luego de la migración coincidirá con la cuenta actual, dentro del alcance permitido por las leyes. Esto incluye atributos como la capacidad de margen, datos de mercado, usuarios adicionales y alertas.  En ciertas instancias, una cuenta podrá migrarse a una jurisdicción en donde no pueda ofrecerse el alcance completo de la elegibilidad del producto. Los clientes que mantengan productos restringidos pueden migrarse y mantenerse, o pueden cerrar estas posiciones, pero no se les permitirá aumentar la posición.

P: ¿Qué sucede si IBKR no recibe las aprobaciones normativas necesarias para migrar las cuentas al 31 de diciembre de 2020?

R: Mientras esté aprobado, IBLUX se encuentra condicionado a las limitaciones del tamaño permitido de sus negocios, y las licencias para IBIE o IBCE son necesarias para completar la migración antes del 31 de diciembre de 2020. En caso de que la decisión sea que ninguna de las dos reciba la licencia a tiempo, se contactará a los clientes para explicarles cómo se manejará su cuenta al finalizar el período de transición del Brexit.

P: ¿Puedo continuar tratando las reclamaciones con el servicio del ombudsman financiero del Reino Unido luego de la migración?

R: Los clientes de IBUK son elegibles para presentar reclamaciones no resultas por IBUK para su satisfacción, tratadas por el servicio del ombudsman financiero del Reino Unido. Una vez que su cuenta se haya migrado a IBLUX, IBIE o IBCE, el servicio del ombudsman financiero del Reino Unido ya no se aplicará, y le proporcionaremos la información respecto de todo servicio que lo reemplace. Deberá tener en cuenta que la migración no afectará nuestro procesamiento interno de reclamaciones.

P: ¿Cómo afectará la migración a la protección de datos?

R: La migración de su cuenta de IBUK  a IBLUX, IBIE o IBCE no afectará el modo en el que protegemos sus datos personales, de conformidad con las leyes de protección de datos. IBLUX, IBIE e IBCE asumirán, cada uno, la responsabilidad de la protección de datos, y continuarán cumpliendo nuestros altos estándares existentes para la protección de sus datos personales.

P: ¿Cómo se verá afectada la protección de mi cuenta?

R: La protección de los seguros disponibles para nuestros clientes en el caso de incumplimiento por parte del bróker es normalmente menos favorable en la UE en comparación con el Reino Unido o EE. UU..

Actualmente, siempre que se cumplan los requisitos de elegibilidad, los clientes de IBUK pueden obtener protección con relación a los servicios de inversiones de conformidad con el esquema de compensación de servicios financieros del Reino Unido (UK Financial Services Compensation Scheme, UK FSCS) por un monto de hasta £50,000. Debido a que los clientes de IBUK son transferidos por nuestro bróker estadounidense, IBL, el segmento de valores de su cuenta podrá ser elegible para el seguro que proporciona la Securities Investor Protection Corporation (SIPC) por un monto de hasta 500,000 USD (condicionado a un sublímite de efectivo de 250,000 USD).

Bajo los brókeres en la UE, IBLUX, IBIE e IBCE, los reclamantes elegibles pueden tener derecho a reclamar una compensación por hasta un máximo de 20,000 EUR. Se proporcionará más información sobre el esquema aplicable, la cobertura y la elegibilidad de las reclamaciones junto con nuestra solicitud de transferencia.  

De acuerdo con la capitalización general de Interactive Brokers Group de 8.25 mil millones USD, junto con las políticas de margen prudentes, implementadas en todos nuestros brókeres, las cuales incluyen verificaciones de crédito previas a la aceptación de órdenes y la liquidación automática de cuentas que no cumplen con los requisitos de margen, creemos que esta migración no tendrá un impacto sobre la seguridad y solidez en general de los activos de nuestros clientes.

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Background: Securities Financing Transactions Regulation (“SFTR”) is a European regulation aimed at mitigating the risk of shadow banking. SFT's have been identified as being one of the central causes of the financial crisis and during and post crisis, regulators have struggled with anticipating the risks associated with securities financing. This led to the introduction of a reporting requirement for these SFTs.

Transactions that are reportable under SFTR: Repurchase agreements (repos), stock loans, margin loans, sell/buy-back transactions and collateral management transactions.

Whom do SFTR reporting obligations apply to: Reporting obligations normally apply to all clients established in the EU with the exception of natural persons. They apply to:

• Financial counterparties ("FC"): include investment firms, credit institutions, insurance and reinsurance undertakings, UCITS and UCITS management companies, Alternative Investment Fund managed by an AIFM authorised under the Alternative Investment Fund Managers Directive ("AIFMD"), institutions for occupational retirement provision, central counterparties and central securities depositories.
• Non-Financial Counterparty ("NFC"): Undertakings established in the Union or in a third country that do not fall under the definition of financial counterparty.
• Small Non- Financial Counterparty ("NFC-"): A small non-financial counterparty is one which does not exceed the limits of at least two of three criteria: a balance sheet total of EUR 20m, net turnover of EUR 40m, and average number of 250 employees during the financial year. Under SFTR, small NFC's reporting obligations are automatically delegated to the financial counterparty with which they execute an SFT.

What must be reported?
The types of SFTs in scope of the requirements include:

Transaction level reporting:

• Securities and commodities lending / borrowing transactions
• Buy-sell backs / sell-buy backs
• Repo transactions

Position Level reporting:

• Margin lending

In-scope entities will be required to report details of an SFT which is in scope if that SFT:

• is concluded after the date on which the Regulatory Technical Standards apply to the entity
• has a remaining maturity of over 180 days on the date on which the RTS apply to the entity
• is an open / rolling transaction that has been outstanding for more than 180 days on the date on which the RTS apply to the entity

When must it be reported?
SFTR is a two-sided reporting requirement, with both collateral provider (borrower) and collateral receiver (lender) required to report their side of the SFT to an approved Trade Repository on trade date +1 (T+1).

All new SFTs, modifications of open SFT’s and terminations of existing SFTs must be reported daily. Collateral is reported on T+1 or value date +1 (S+1) dependent on the method of collateralisation used.

What do reports include?
Reporting will be done using a combination of 153 fields, depending on product and report type.

• 18 counterparty data fields - which includes information about the counterparty such as LEI and country of legal residence.
• 99 Transaction fields – which includes the loan and collateral data information on the type of SFT which has been involved in the transaction
• 20 Margin fields – which includes information on margin such as the portfolio code and currency.
• 18 Reuse fields – which includes cash reinvestment and funding source data

What must match between reports?
The SFTR reporting format includes 153 reportable fields, some of which must match between reports of the two counterparties. There will be two phases of the trade repositories’ reconciliation process, with the first phase consisting of 62 matching fields which are required for the initial SFTR implementation. A second phase, starting 2 years after the start of the reporting obligation, will contain another 34 fields which are required to match, bringing the total number of matching fields to 96.

In this context, it is particularly important that the globally unique transaction identifier - a UTI, be used and shared between the parties to the trade. The parties should agree who is to generate the UTI. If no such agreement is in place, the regulation describes a waterfall model for who would be the generating party. The generating party is obligated to share the UTI with the counterpart in an electronic format in a timely manner for both parties to be able to fulfil their T+1 reporting obligation.

INTERACTIVE BROKERS DELEGATED REPORTING SERVICE TO HELP MEET YOUR REPORTING OBLIGATIONS

FCs, NFCs and NFC-s must report details of their transactions to authorised Trade Repositories. This obligation can be discharged directly through a Trade Repository, or by delegating the operational aspects of reporting to the counterparty or a third party (who submits reports on their behalf).

As mentioned above, when executing an SFT with an FC, an NFC- does not have to submit relevant reports, as these are submitted by the FC on the NFC-‘s behalf.
However, NFC-s who do not execute SFTs with an FC are required to submit reports.
Depending on the different setups available, Interactive Brokers clients’ may not be executing an SFT with an FC, and therefore Interactive Brokers offers a delegated reporting service, to ensure its clients can report all SFTs they execute.

As mentioned above, SFTR reports submitted by the two counterparties of an SFT must contain the same UTI. To ensure this requirement is satisfied, Interactive Brokers suggests that all of its clients in scope delegate reporting to Interactive Brokers.
Interactive Brokers will take care of generating matching UTIs when submitting its own reports and those of its clients on whose behalf it submits reports.

Validating Explicit Permissions - The European Securities and Markets Authority (ESMA) have introduced a mandate whereby trade repositories need to confirm a delegated reporting agreement is in place between the two parties before accepting and sending on any reports to the regulator. Due to this, the Trade Repository that Interactive Brokers works with - Depository Trust and Clearing Corporation ("DTCC"), has introduced a process to collect this information. As a client of Interactive Brokers, if you opt for delegated reporting, this mandate will apply.

DTCC will collect this information by sending clients an email asking for confirmation from the client that they have delegated their SFTR reporting to Interactive Brokers. – This will be a one-time process for each client. Once confirmed, DTCC will accept the reports and send them onto the regulator.

Securities Financing Transactions: Currently, Interactive Brokers clients can execute two types of SFTs: margin lending and stock loans. SFTR also requires reporting information on funding sources and collateral reuse.

Trade repository Interactive Brokers use: Interactive Brokers (U.K.) Limited will use the services of Depository Trust and Clearing Corporation ("DTCC") Trade Repository.

Timetable to report to Trade repositories: The reporting start date is 13 July 2020:
July 2020: Report Phase 1 – July 13 2020 reporting go-live for banks, investment firms & Credit Institutions and CCPs & CSDs
Oct 2020: Report Phase 2 - Insurance, UCITS, AIF & Pensions
Jan 2021: Report phase 3 - Reporting go-live for Non-Financial Companies

THIS INFORMATION IS GUIDANCE FOR INTERACTIVE BROKERS CLEARED CUSTOMERS ONLY.
NOTE: THE INFORMATION ABOVE IS NOT INTENDED TO BE A COMPREHENSIVE OR EXHAUSTIVE NOR A DEFINITIVE INTERPRETATION OF THE REGULATION, BUT A SUMMARY OF ESMA'S SFTR REGULATION AND RESULTING TRADE REPOSITORY REPORTING OBLIGATIONS

ANTECEDENTES
En 2018 entró en vigor un reglamento europeo que tiene por objeto la protección de los clientes "minoristas" por medio de la divulgación de información adecuada en el momento de comprar determinados productos. Este reglamento, conocido como el Reglamento sobre los productos de inversión minorista vinculados y los productos de inversión basados en seguros (MiFID II, Directiva 2014/65/EU), abarca cualquier inversión en la que el importe reembolsable al cliente esté sujeto a fluctuaciones debido a la exposición a valores de referencia o a la evolución de uno o más activos no adquiridos directamente por el inversor minorista. En este tipo de productos se encuentran opciones, futuros, CFD, ETF, ETN y otros tipos de productos estructurados.

Es importante tener en cuenta que los brókeres no pueden permitir que los clientes minoristas compren productos empaquetados o basados en seguros salvo si el emisor de dichos productos proporciona el documento de advertencia correspondiente con el fin de que los brókeres lo puedan facilitar a los clientes. Este documento, denominado 'documento de datos fundamentales', contiene información de referencia sobre la descripción, perfiles de riesgos y rentabilidad, y posibles escenarios de rentabilidad. Los clientes estadounidenses no están afectados por los productos empaquetados o basados en seguros y, por tanto, los emisores de algunos ETF cotizados estadounidenses más populares normalmente optan por no elaborar documentos de datos fundamentales. Es por esto por lo que los clientes minoristas EEE no pueden comprar dicho producto.

CLASIFICACIÓN DE CLIENTES
IBKR clasifica los clientes particulares como clientes "minoristas" de manera predeterminada, dado que esta clasificación les permite obtener el nivel de protección más amplio ofrecido por el MiFID. Los clientes clasificados como “profesionales” no obtienen el mismo nivel de protección que los clientes minoristas, pero no están sujetos a los requisitos expuestos en los documentos de datos fundamentales. De conformidad con lo dispuesto en el MiFID II, en la categoría de clientes "profesionales" se incluyen entidades reguladas, grandes empresas y particulares que hayan solicitado su reclasificación como clientes profesionales electivos ('elective professionals') y que cumplen los requisitos establecidos en el MiFID II sobre conocimientos, experiencia y competencias financieras.

IB proporciona un proceso en línea que permite que los clientes minoristas soliciten su reclasificación como profesionales. En el artículo KB3298 se proporciona información relacionada con los requisitos de reclasificación, junto con los pasos a seguir para realizar revisión de la clasificación. Para solicitar directamente el cambio de su clasificación, puede encontrar el cuestionario en Client Portal/Gestión de cuenta.