Der nachfolgende Artikel gewährt einen allgemeinen Überblick zu Differenzkontrakten (CFDs) auf Indexbasis von IB.

Weitere Informationen zu IB-Aktien-CFDs erhalten Sie hier. Für Forex-CFDs klicken Sie hier.

Risikowarnhinweis
Bei CFDs handelt es sich um komplexe Instrumente, die mit einem hohen Risiko des Geldverlusts aufgrund von Hebeleffekten einhergehen.

67% an Privatanlegern verlieren beim CFD-Handel mit IBKR (UK) Geld.

Bitte überlegen Sie sich, ob Sie wissen, wie CFDs funktionieren und ob Sie das hohe Risikopotenzial, Ihre Anlage zu verlieren, tragen können.

ESMA-Regeln für CFDs (betreffen ausschließlich Privatkunden)
Zum 1. August 2018 hat die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) neue CFD-Regeln eingeführt.

Die Regeln umfassen: 1) Leverage-Limits zur Eröffnung einer CFD-Position; 2) Margin-Glattstellungsregel auf einer Pro-Konto-Basis sowie 3) Negativkapitalschutz auf einer Pro-Konto-Basis.

Die Entscheidung der ESMA betrifft ausschließlich Privatkunden. Professionelle Kunden sind davon nicht betroffen.

Siehe Einführung der ESMA-CFD-Regeln bei IBKR für weitere Details.

Einleitung

IB-Index-CFDs sind Kontrakte, die die Rendite eines Marktindexes abbilden. Mit anderen Worten handelt es sich bei einem CFD um einen Vertrag zwischen einem Käufer (Ihnen) und IB zum Handel der Differenz zwischen dem aktuellen Wert eines Indexes und dessen Wert zu einem zukünftigen Zeitpunkt. Wenn Sie eine Long-Position halten und die Differenz positiv ist, erhalten Sie Geld von IB. Falls die Differenz negativ ist, zahlen Sie Geld an IB.

IB-Index-CFDs werden über Ihr Marginkonto gehandelt. Somit können Sie sowohl Long-Positionen als auch gehebelte Short-Positionen eingehen.

Der Preis des Index-CFDs steht in direkter Relation zu dem Preis des zugehörigen börsennotierten Futures. Die Kursbewegung des Index-CFDs folgt der Bewegung des zugehörigen Futures, wobei sich jedoch das Indexkurslevel um eine Anpassung um Zinsen und Dividenden (Fair-Value-Anpassung) unterscheidet.

Beispiel (mit realen Kursnotierungen):

Kursbestimmung bei IB-Index-CFDs: IB-Index-CFDs folgen der Entwicklung des zugehörigen Futures, angepasst um den Fair Value. Das synthetische Indexkurslevel liegt dicht an dem des Cash-Indexes, kann aber in gewissem Maße abweichen, wie nachstehend erläutert wird.

Am Terminmarkt entspricht der Fair Value dem Gleichgewichtspreis für einen Future-Kontrakt. Dies ist der Preis, zu dem ein Anleger effektiv den angemessenen Zinssatz zahlt und für die Dividenden entschädigt wird, die ihm dadurch entgehen, dass er das Future anstelle der zugrunde liegenden Aktien hält.

Der Fair Value wird durch die nachfolgend beschriebene Anpassung des Cash-Indexkurses ermittelt, wobei die verbleibende Laufzeit berücksichtigt wird:

Cash-Indexwert + Zinsen - Dividenden = Future zum Fair Value

Wenn Sie den Wert eines IB-Index-CFDs ermitteln möchten, kehren Sie diesen Prozess um:

Tatsächlicher Preis des Futures - Zinsen + Dividenden = Wert des IB-Index-CFDs

Das Ergebnis ist nicht notwendigerweise identisch mit dem Wert des Cash-Indexes. Dies liegt daran, dass als Ausgangspunkt der tatsächliche Preis des Futures verwendet wird, und dieser über oder unter dem Fair Value des Futures liegen kann.

Wenn der Kursstand für den synthetischen Index ermittelt wurde, zeigen die tatsächlichen CFD-Kursnotierungen Spreads und Ticks an, die denen des zugrunde liegenden Futures entsprechen. IB erhebt eine Provision, statt den Spread zu erweitern. Dies ermöglicht einen transparenten Vergleich zwischen der Rendite des Index-CFDs und der des zugehörigen Futures.

Günstige Provisionen und Finanzierungskonditionen: Im Gegensatz zu anderen Index-CFD-Anbietern erhebt IB eine transparente Provision, anstatt den Spread des zugehörigen Futures zu erweitern. Je nach Index können die Provisionssätze bei nur 0.005% - 0.01% liegen. Der günstige Overnight-Finanzierungssatz entspricht dem Benchmarkzins +/- 1.5%.

Transparente Kursnotierungen: Da IB den Spread nicht erweitert, geben die Index-CFD-Kursnotierungen exakt die Spreads und Kursbewegungen des verwandten Futures wieder, ohne Neunotierungen (Requotes). Sie bekommen also genau das, was Sie sehen.

Flexible Präsenz an wichtigen Märkten: IB-Index-CFDs sind für die bedeutendsten Indizes aus den USA, Europa und dem asiatisch-pazifischen Raum verfügbar. Sie können in kleinen Lot-Größen von mitunter nur 1x dem Indexkursstand gehandelt werden. Dies entspricht einem Bruchteil der Größe eines entsprechenden Futures. Zudem muss der CFD im Gegensatz zu dem zugehörigen Future nicht verlängert werden. Sie können alle europäischen und US-amerikanischen IB-Index-CFDs von 09:00 - 22:00 Uhr mitteleuropäischer Zeit (CET) handeln.

Margin-Effizienz: Für IB-Index-CFDs gelten dieselben niedrigen Marginsätze wie für die zugehörigen Futures, angepasst nach Kontraktvolumen (vorbehaltlich eines Mindestsatzes von 5%). In Abhängigkeit des Indizes unterliegen Privatkunden einem regulatorischen Ersteinschuss von mindestens 5% oder 10%. Siehe Einführung der ESMA-CFD-Regeln bei IBKR für zusätzliche Details und Beispiele.

IB bietet zudem Intraday-Marginsätze für Index-CFDs an, die den Intraday-Sätzen für den zugehörigen Future-Kontrakt entsprechen. Die Intraday-Sätze liegen in der Regel bei 50% des Overnight-Satzes und werden während eines Zeitfensters angeboten, das vom Beginn der liquiden Handelszeiten bis 15 Minuten vor Ende des liquiden Handels reicht. Privatkunden unterliegen den von der ESMA vorgegebenen Mindestmargin-Anforderungen (Intraday und über Nacht).

Handelsgeschäfte, die Margin erfordern, bergen ein hohes Maß an Risiko und können zu einem Vermögensverlust führen, der Ihren ursprünglichen Anlagebetrag übersteigen kann.

Anpassung um Dividenden: Basiert auf den ordentlichen Dividenden auf Bestandteile des jeweiligen Indexes. Dividenden fallen am Ex-Tag an und werden mit einer Frist von T + 2 verrechnet.

Anpassungen bei Kapitalmaßnahmen: Keine Anpassung des CFDs. Kapitalmaßnahmen werden im Kurslevel des Indexes widergespiegelt

Handelsberechtigungen: Identisch mit Berechtigungen für Aktien-CFDs

Marktdaten-Berechtigungen: Marktdaten zu Index-CFDs sind kostenlos verfügbar, aus Systemgründen wird jedoch eine Berechtigung benötigt

Fallbeispiel einer Transaktion (Professionelle Kunden):

Eröffnung der Position

Sie kaufen 10 IBUS30-CFDs zu $23,534.48 für 235,344.80 USD und halten die Position für 5 Tage.

Schließung der Position

Informationsquellen zu CFDs

Nachstehend sind einige hilfreiche Links aufgeführt, über die Sie sich weitere Informationen zum CFD-Angebot von IB ansehen können:

CFD-Produktkatalog

Provisionen auf CFDs

Finanzierungskonditionen für CFDs

Margin-Anforderungen für CFDs

Kapitalmaßnahmen bei CFDs

Zudem steht Ihnen das folgende Video-Tutorial zur Verfügung:

Platzierung einer CFD-Transaktion über die Trader Workstation

Häufig gestellte Fragen

Zu welchen Indizes sind CFDs verfügbar?

Zu den wichtigsten Indizes aus den USA, Europa und dem asiatisch-pazifischen Raum. Weitere Einzelheiten finden Sie im CFD-Produktkatalog.

Werden CFDs auf Rohstoffe angeboten?

IB bietet der Zeit keine Rohstoff-CFDs an.

Wie werden die Kursnotierungen für Index-CFDs ermittelt?

IB-Index-CFDs folgen der Entwicklung des zugehörigen Futures, angepasst um den Fair Value. Effektiv handelt es sich um ein synthetisches Indexkurslevel, das sehr dicht am Cash-Indexlevel liegt, aber in gewissem Maße davon abweichen kann, wie nachstehend erläutert.

Am Terminmarkt entspricht der Fair Value dem Gleichgewichtspreis für einen Future-Kontrakt. Dies ist der Preis, zu dem ein Anleger effektiv den angemessenen Zinssatz zahlt und für die Dividenden entschädigt wird, die ihm dadurch entgehen, dass er das Future anstelle der zugrunde liegenden Aktien hält.

Der Fair Value wird durch die nachfolgend beschriebene Anpassung des Cash-Indexkurses ermittelt, wobei die verbleibende Laufzeit berücksichtigt wird:

Cash-Indexwert + Zinsen - Dividenden = Future zum Fair Value

Wenn Sie den Wert eines IB-Index-CFDs ermitteln möchten, kehren Sie diesen Prozess um:

Tatsächlicher Preis des Futures - Zinsen + Dividenden = Wert des IB-Index-CFDs

Das Ergebnis ist nicht notwendigerweise identisch mit dem Wert des Cash-Indexes. Dies liegt daran, dass als Ausgangspunkt der tatsächliche Preis des Futures verwendet wird, und dieser über oder unter dem Fair Value des Futures liegen kann.

Wenn der Kursstand für den synthetischen Index ermittelt wurde, zeigen die tatsächlichen CFD-Kursnotierungen Spreads und Ticks an, die denen des zugrunde liegenden Futures entsprechen. IB erhebt eine Provision, statt den Spread zu erweitern. Dies ermöglicht einen transparenten Vergleich zwischen der Rendite des Index-CFDs und der des zugehörigen Futures.

Wie werden die Marginsätze für Index-CFDs ermittelt?

Die Margin-Anforderungen sind identisch mit denen für den zugehörigen Future, angepasst nach Größe. Dies gilt auch für die geringeren Intraday-Sätze. Weitere Einzelheiten erhalten Sie auf unserer Website in der Rubrik zu Margin-Anforderungen für CFDs. In Abhängigkeit des Indizes unterliegen Privatkunden einem regulatorischen Ersteinschuss von mindestens 5% oder 10%. Siehe Einführung der ESMA-CFD-Regeln bei IBKR für weitere Details.

Kann es bei Short-Positionen für Index-CFDs zu einer Zwangseindeckung kommen?

Nein. Da das Referenzinstrument ein Future ist, hat die Leihverfügbarkeit von Aktien auf Index-CFDs keine Auswirkung.

Wie wird mit Dividenden und Kapitalmaßnahmen verfahren?

Der Indexkursstand selbst wird um Kapitalmaßnahmen angepasst. Es sind keine direkten Anpassungen am CFD
erforderlich. Für Index-CFDs erfolgt jedoch eine Anpassung um Dividenden, da das zugrunde liegende Future üblicherweise auf einem Kursindex basiert. Die einzige Ausnahme unter den aktuell verfügbaren IB-Index-CFDs bildet der Kontrakt „Germany 30“ (IBDE30), der auf einem Gesamtrendite-Index basiert.

Weitere Informationen finden Sie auf unserer Website in der Rubrik zu Kapitalmaßnahmen bei CFDs.

Ist der Handel mit IB-CFDs für jeden Kunden möglich?

Alle Kunden, außer solche mit Sitz in den USA, Kanada, Hongkong, Neuseeland und Israel, können mit IB-CFDs handeln. Es gibt keine Anlegertyp-basierten Ausnahmen für die Ausschlüsse auf Basis der Ansässigkeit.

Was wird für den Einstieg in den Handel mit CFDs bei IB benötigt?

Sie müssen Handelsberechtigungen für CFDs in der Kontoverwaltung beantragen und den entsprechenden Informationen und Offenlegungen zum Trading zustimmen. Die Handelsberechtigung gilt sowohl für Index-CFDs als auch für Aktien-CFDs. IB richtet anschließend ein neues Kontosegment ein (identifizierbar durch Ihre Kontonummer plus dem Anhängsel „F“). Sobald die Einrichtung des Kontosegments bestätigt wurde, können Sie mit dem Handel beginnen. Sie müssen das F-Konto nicht separat mit Einlagen ausstatten. Es wird automatisch Guthaben in solchem Umfang von Ihrem Hauptkonto übertragen, dass die CFD-Margin-Anforderungen erfüllt werden.

Sind bestimmte Marktdaten erforderlich?

Die Marktdaten zu IB-Index-CFDs sind kostenlos verfügbar, aus Systemgründen müssen Sie jedoch ein Abonnement für diese abschließen. Es handelt sich um eine globale Berechtigung (wie für FX), sodass Sie die Daten nur einmal abonnieren müssen. Loggen Sie sich hierzu in die Kontoverwaltung ein und folgen Sie diesem Navigationspfad: Einstellungen/Benutzereinstellungen/Handelsplattform/Marktdatenabonnements. Alternativ können Sie auch einen Index-CFD in Ihren TWS-Kursmonitor aufnehmen und dann auf die Schaltfläche „Marktdatenabo-Manager“ klicken, die in der Kursnotierungszeile angezeigt wird.

Wie werden CFD-Transaktionen und -Positionen auf meinen Kontoauszügen dargestellt?

Ihre CFD-Positionen werden in einem separaten Kontosegment gehalten, das durch Ihre Kontonummer mit dem angehängten Kennzeichen „F“ ausgezeichnet wird. Sie können sich Umsatzübersichten entweder separat für das F-Segment oder konsolidiert zusammen mit Ihrem Hauptkonto anzeigen lassen. Diese Auswahl können Sie in der Kontoverwaltung im Kontoauszugsfenster treffen.

Kann ich CFD-Positionen von einem anderen Broker auf mein IB-Konto übertragen?

IB verfügt derzeit nicht über Möglichkeiten zur Übertragung von Index-CFD-Positionen. Die Übertragung von Aktien-CFD-Positionen kann durch IB ermöglicht werden. Da der Transfer von CFD-Positionen komplexer ist als eine Übertragung von Aktienpositionen, setzen wir grundsätzlich einen Positionswert von mindestens 100,000 USD oder einem äquivalenten Betrag voraus.

Welche Kontoschutzmaßnahmen greifen beim Handel mit CFDs über IB?

CFDs sind Kontrakte, bei denen IB UK als Ihre Gegenpartei auftritt. Sie werden nicht über eine regulierte Börse gehandelt und das Clearing erfolgt nicht durch eine zentrale Clearingstelle. Da IB UK als Gegenpartei für CFD-Geschäfte auftritt, gehen Sie die finanziellen und geschäftlichen Risiken - z. B. Kreditrisiken - ein, die mit dem Handel über IB UK einhergehen. Bitte beachten Sie jedoch, dass alle Kundengelder stets vollständig getrennt gehalten werden, auch bei institutionellen Kunden. IB UK ist ein Teilnehmer des britischen „Financial Services Compensation Scheme“ (FSCS). IB UK ist kein Mitglied der „U.S. Securities Investor Protection Corporation“ (SIPC). Bitte entnehmen Sie weitere Informationen zu Risiken im Zusammenhang mit dem Handel von CFDs den Risikoinformationen zu CFDs von IB UK.

Mit welchen Kontotypen von IB, wie z. B. Einzelkundenkonten, Freundes- und Familienkreiskonten,
Konten für institutionelle Kunden, etc., ist der Handel von CFDs möglich?

Alle Marginkonten sind für den Handel mit CFDs geeignet. Cash- oder SIPP-Konten sind nicht geeignet.

Wie groß darf die Position, die ich für einen spezifischen CFD halte, maximal sein?

Es besteht kein festes Limit für die Positionsgröße. Bedenken Sie jedoch, dass für Index-CFDs Beschränkungen der Ausführungsmenge zur Anwendung kommen. Weitere Details können Sie der Tabelle am Anfang dieses Dokuments entnehmen.

Kann ich CFDs per Telefon handeln?

Nein. In Ausnahmefällen kann es möglicherweise gestattet werden, eine positionsschließende Order per Telefon zu bearbeiten. Für positionseröffnende Orders ist dies jedoch ausgeschlossen.