1.       Long kontra Short devizaegyenlegek – a számlatulajdonosok akkor vehetnek fel egy adott devizában denominált hitelt, ha azt egy másik devizában fennálló pozitív egyenleggel biztosítani tudják. Vegyünk például egy számlát, amelynek az alapdevizája USD, és amelyen található egy 10 000 dolláros elszámolt long készpénz egyenleg és egy 5 000 eurós elszámolt short készpénz egyenleg, miközben az EUR/USD árfolyam 1,38/1. Ebben az esetben, kimutatási és kamatszámítási célokra, a teljes készpénz egyenleg pozitív 3 088 dollár (10 000 - (5 000 x 1,38)). Mivel minden devizára egyedi finanszírozási és újrabefektetési konstrukció vonatkozik, a short egyenlegen az irányadó kamatlábon és tartományon alapuló finanszírozási költség merül fel. Ezt a költséget ellentételezheti a long egyenlegen az irányadó kamatláb és tartomány alapján realizált kamat.

 

2.       Szegmensenkénti bruttó egyenlegek –Az IBKR Univerzális számlája több alszámlát vagy szegmenst tartalmaz, amelyek mindegyikén lehet pozíciókat és biztosítékokat tartani, ezeket azonban – szabályozói és fogyasztóvédelmi megfontolásokból – tilos összevegyíteni egymással. Ez az elkülönítés nem teszi lehetővé a különböző szegmensekben lévő egyenlegek összevezetését, így az egyik szegmensben található pozitív egyenleggel nem lehet ellentételezni egy másik szegmensben található negatív egyenleget. Vegyünk például egy értékpapír- és árupiaci pozíciókat egyaránt tartalmazó IBLLC számlát, ahol az értékpapír szegmens negatív készpénz egyenlege 3 000 USD, míg az árupiaci szegmens pozitív készpénz egyenlege 8 000 USD. Bár a számla összesített nettó egyelege pozitív 5 000 USD, a short egyenleg után kamatot kell fizetni, amelyet részben ellentételezhet a long egyenlegen esetlegesen realizált kamatbevétel.

 

3.       Short eladás – a short eladás olyan fedezeti ügylet, melynek keretében a számlatulajdonos készpénz helyett részvényeket vesz kölcsön. Bár a short eladásból származó bevétel a számla készpénz egyenlegében kerül jóváírásra, az összeget a részvények kölcsönbe adójának kell felajánlani a részvények visszaszolgáltatásának a biztosítékaként. Ezért, illetve tekintve, hogy a hitelügyletre a saját finanszírozási feltételei vonatkoznak, a hitel biztosítékaként felkínált készpénzt nem lehet figyelembe venni az esetleges fedezeti hitelviszony meglétének a megállapítása során.

 

Vegyünk például egy olyan számlát, ahol a 9 000 USD nettó likvid tőke összetétele: 4 000 USD pozitív készpénz egyenleg, 10 000 USD értékű long részvény, illetve 5 000 USD értékű short részvény. Annak megállapítása érdekében, hogy sor kerül-e hitelfelvételre a long részvénypozíció finanszírozásához, a részvények kölcsönbe adójának biztosítékként felajánlott 5 000 USD összegű készpénzt le kell vonni a teljes 4 000 USD készpénz egyenlegből, ami negatív 1 000 USD egyenleget eredményez. Ezen negatív egyenleg után pedig kamatfizetési kötelezettség keletkezik, és a részvénykölcsön biztosítékaként szolgáló készpénz vagy kamatkötelezettségként jelenik meg (nehezen kölcsönözhető részvények esetén), vagy short részvény-visszatérítésként (ha a részvények könnyen kölcsönözhetők és kellően magasak az újrabefektetési ráták).

 

4.       Elszámolatlan pénzeszközök – a kölcsönök meghatározása a ténylegesen elszámolt pénzeszközök alapján történik, az az időkeret pedig, amelyen belül egy adott tranzakcióval kapcsolatos fizetés esedékes vagy beérkezik, termékspecifikus (pl. a részvények 3, az azonnali devizák 2, a származékok pedig 1 munkanapon belül kerülnek elszámolásra). A kimutatások és a kereskedési platform céljaira a készpénz-egyenlegek kimutatása az elszámolás napja helyett a kereskedés napján történik, úgy, mintha sor került volna az elszámolásra.

 

Ennek eredményeként előfordulhat, hogy egy pozitív készpénz egyenlegű számla valójában még tartalmaz fedezeti hitelt, amennyiben az egyenleg tartalmaz a kölcsönbe vett pénzeszközök felhasználásával vásárolt és még el nem számolt részvények eladásából származó bevételt. Hasonlóképpen, a számla egyenlege a kereskedés napján lehet negatív anélkül, hogy fedezeti hitelt tartalmazna és azon kamatkötelezettség keletkezne, amennyiben még nem került sor a kereskedés elszámolására.

 

A kamatszámítással kapcsolatos további tájékoztatást ebben az angol nyelvű cikkben talál: How Interest is Calculated.