- Preguntas frecuentes sobre el programa de optimización del rendimiento de acciones
- Resumen sobre la implementación de la normativa de la AEVM relativa a los CFD de IBKR (solo para inversores minoristas)
- Resumen de liquidación T+2
- CFD sobre índices - Información general
- CFD sobre fórex de IB: Presentación general
Presentación general de los CFD sobre acciones emitidos por IB
En este artículo se ofrece una presentación general sobre los contratos por diferencias (CFD) basados en acciones emitidos por IBKR.
Para más información sobre CFD sobre índices de IBKR, haga clic aquí. Haga clic aquí para obtener más información sobre CFD sobre fórex.
Los temas que se cubren son los siguientes:
I. Definición de CFD
II. Comparación entre CFD y acciones subyacentes
III. Costes y consideraciones de margen
IV. Ejemplo
V. Recursos para CFD
VI. Preguntas frecuentes
Advertencia de riesgo
Los CFD son instrumentos complejos y están asociados a un riesgo elevado de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento.
El 67 % de las cuentas de inversores minoristas pierden dinero en la comercialización con CFD con IBKR (UK).
Debe considerar si entiende el funcionamiento de los CFD y si puede permitirse asumir un riesgo elevado de perder su dinero.
Normas AEMV para CFD (solo para clientes minoristas)
La Asociación Europea de Valores y Mercados (AEVM) ha implementado una nueva normativa sobre los CFD, la cual entrará en vigor el 1 de agosto de 2018.
En la normativa se incluye lo siguiente: 1) límites de apalancamiento en la apertura de una posición CFD; 2) una norma de cierre de margen sobre una base por cuenta; y 3) protección de saldo negativo sobre una base por cuenta.
La decisión de la AEVM solo es aplicable a los clientes minoristas. Los clientes profesionales no se ven afectados.
Consulte la normativa sobre CFD de la AEVM en IBKR para obtener más información.
I. Definición de CFD sobre acciones
Los CFD de IBKR son contratos extrabursátiles que ofrecen el rendimiento de la acción subyacente, incluidos dividendos y acciones corporativas (leer más sobre acciones corporativas para CFD).
En otras palabras, es un acuerdo entre el comprador (usted) e IBKR para intercambiar la diferencia entre el valor actual de una acción y su valor en un momento futuro. Si mantiene una posición larga y la diferencia es positiva, IBKR le pagará. Si es negativa, usted pagará a IBKR.
Los CFD sobre acciones de IBKR se operan a través de su cuenta de margen. Por tanto, puede introducir tanto posiciones largas como posiciones cortas apalancadas. El precio del CFD es el precio cotizado en el mercado de la acción subyacente. De hecho, las cotizaciones de CFD de IBKR son idénticas a las cotizaciones con enrutado smart para acciones que figuran en la TWS e IB ofrece acceso directo al mercado (DMA). De forma parecida a las acciones, sus órdenes no negociables (por ej. limitadas) tienen una cobertura subyacente directamente representada en el libro de los mercados en los que opera. Esto también significa que usted puede introducir órdenes para comprar el CFD al bid del subyacente y vender al ask.
Para comparar el modelo transparente de CFD de IBKR con otros disponibles en el mercado, consulte nuestra página Resumen general de modelos de mercado de CFD.
IBKR actualmente ofrece unos 7 100 CFD sobre acciones que cubren los principales mercados en Estados Unidos, Europa y Asia. Los constituyentes de los índices principales abajo indicados están disponibles como CFD sobre acciones de IBKR. IBKR también ofrece negociación en acciones de pequeña capitalización líquida. Estas acciones con capitalización de mercado ajustada al capital flotante de, al menos, 500 millones de dólares estadounidenses y el valor de negociación diario promedio de, al menos, 600,000 dólares estadounidenses. Consulte la lista de productos de CFD para obtener más información. Se añadirán más países en el futuro.
| Estados Unidos | S&P 500, DJA, Nasdaq 100, S&P 400 (Mid Cap), capitalización pequeña líquida |
| Reino Unido | FTSE 350 + capitalización pequeña líquida (incl. IOB) |
| Alemania | Dax, MDax, TecDax + Capitalización pequeña líquida |
| Suiza | Porción suiza de STOXX Europe 600 (48 acciones) + capitalización líquida pequeña |
| Francia | CAC capitalización elevada, CAC capitalización media + capitalización pequeña líquida |
| Países Bajos | AEX, AMS capitalización media + capitalización pequeña líquida |
| Bélgica | BEL 20, BEL capitalización media + capitalización pequeña líquida |
| España | IBEX 35 + capitalización pequeña líquida |
| Portugal | PSI 20 |
| Suecia | OMX Stockholm 30 + capitalización pequeña líquida |
| Finlandia | OMX Helsinki 25 + capitalización pequeña líquida |
| Dinamarca | OMX Copenhagen 30 + capitalización pequeña líquida |
| Noruega | OBX |
| Chequia | PX |
| Japón | Nikkei 225 + capitalización pequeña líquida |
| Hong Kong | HSI + capitalización pequeña líquida |
| Australia | ASX 200 + capitalización pequeña líquida |
| Singapur* | STI + capitalización pequeña líquida |
| Sudáfrica | Top 40 + capitalización pequeña líquida |
*no disponible para residentes de Singapur
II. Comparación entre CFD y acciones subyacentes
Según sus objetivos y estilo de negociación, los CFD ofrecen varias ventajas comparados con las acciones, pero también tienen ciertas desventajas:
| BENEFITS of IBKR CFDs | DRAWBACKS of IBKR CFDs |
|---|---|
| No hay impuesto de timbre o impuesto de transacción financiera (Reino Unido, Francia, Bélgica) | No hay derechos de propiedad |
| Comisiones y tasas de margen generalmente más bajas que las acciones | Las acciones corporativas complejas no serán siempre repetibles |
| Las comisiones de los tratados de impuestos para dividendos sin necesidad de reclamación. | Los impuestos sobre ganancias pueden ser diferentes a los de las acciones (consulte a su asesor fiscal). |
| Exenciones de la normativa de negociación diaria |
III. Costes y consideraciones de margen
Los CFD de IBKR pueden ser un modo aún más eficaz de operar en los mercados de acciones europeos que la competitiva oferta de acciones de IB.
Los CFD de IBKR de IB tienen bajas comisiones comparados con las acciones, y presentan los mismos spreads de baja financiación:
| EUROPA | CFD | ACCIONES | |
|---|---|---|---|
| Comisiones | GBP | 0.05 % | 6.00 GBP + 0.05%* |
| EUR | 0.05 % | 0.10 % | |
| Financiación** | Referente +/- | 1.50 % | 1.50 % |
*por orden + 0.05% de exceso por encima de 50,000 GBP
**Financiación en CFD sobre el valor total de la posición, financiación de acciones sobre cantidad prestada
Cuanto más opera, más bajas son las comisiones de los CFD; tan bajas como un 0.02%. Las tasas de financiación se reducen para posiciones grandes, tan bajas como el 0.5%. Por favor, consulte las Comisiones de CFD y Tasas de financiación de CFD para más detalles.
Además, los CFD tienen requisitos de margen más bajos que las acciones. Los clientes minoristas están sujetos a requisitos de margen adicionales ordenados por la AEVM, el regulador europeo. Por favor, consulte la implementación de normas de CFD de la AEVM en IBKR para más detalles.
| CFD | ACCIONES | ||
|---|---|---|---|
| Todo | Estándar | Margen de Cartera | |
| Requisito de margen de mantenimiento* |
10 % |
25 % - 50 % | 15 % |
*Margen típico para empresas blue-chips. Los clientes minoristas están sujetos a un margen inicial mínimo del 20%. Margen de mantenimiento intradía estándar del 25% para acciones, 50% trasnoche. Se muestra el margen de cartera como margen de mantenimiento (incl. trasnoche). Los elementos más volátiles están sujetos a requisitos más altos.
Consulte los requisitos de margen de CFD para obtener más información.
IV. Ejemplo (cliente profesional)
Veamos un ejemplo La cotización de Unilever’s Amsterdam ha generado el 3.2% durante el mes anterior (20 días operativos desde el 14 de mayo de 2012) y usted cree que seguirá funcionando bien. Usted desea crear una exposición de 200,000 EUR y mantenerla durante 5 días. Realiza 10 operaciones para crear y 10 operaciones para contrarrestar. Sus costes directos serían los siguientes:
ACCIONES
| CFD | ACCIONES | ||
|---|---|---|---|
| Posición de 200,000 EUR | Estándar | Margen de Cartera | |
| Requisito de margen | 20,000 | 100,000 | 30,000 |
| Comisión (entrada y salida) | 200.00 | 400.00 | 400.00 |
| Tasas de interés (simplificada) | 1.50 % | 1.50 % | 1.50 % |
| Cantidad financiada | 200,000 | 100,000 | 170,000 |
| Días financiados | 5 | 5 | 5 |
| Gastos de interés (1.5% tasa simplificada) | 41.67 | 20.83 | 35.42 |
| Coste directo total (Comisión + interés) | 241.67 | 420.83 | 435.42 |
| Diferencia de coste | 74% más alto | 80% más alto | |
Nota: los gastos de interés para CFD se calculan para toda la posición; para las acciones, el interés se calcula sobre la cantidad prestada. Las tasas aplicables son las mismas tanto para acciones como para CFD.
Pero supongamos que usted solo tiene 20,000 EUR disponibles para financiar el margen. Si Unilever continúa rindiendo como lo ha hecho durante el mes pasado, sus beneficios potenciales se compararían como siguen:
| RECOMPENSA APALANCADA | CFD | ACCIONES | |
|---|---|---|---|
| Margen disponible | 20,000 | 20,000 | 20,000 |
| Total invertido | 200,000 | 40,000 | 133,333 |
| Rendimiento bruto (5 días) | 1,600 | 320 | 1,066.66 |
| Comisiones | 200.00 | 80.00 | 266.67 |
| Gastos de interés (1.5% tasa simplificada) | 41.67 | 4.17 | 23.61 |
| Coste directo total (Comisiones + interés) | 241.67 | 84.17 | 290.28 |
| Rendimiento neto (rentabilidad bruta menos costes directos) | 1,358.33 | 235.83 | 776.39 |
| Rentabilidad sobre cantidad de inversión de margen | 0.07 | 0.01 | 0.04 |
| Diferencia | 83% menos ganancias | 43% menos ganancias | |
| RIESGO DE APALANCAMIENTO | CFD | ACCIONES | |
|---|---|---|---|
| Margen disponible | 20,000 | 20,000 | 20,000 |
| Total invertido | 200,000 | 40,000 | 133,333 |
| Rendimiento bruto (5 días) | -1,600 | -320 | -1,066.66 |
| Comisiones | 200.00 | 80.00 | 266.67 |
| Gastos de interés (1.5% tasa simplificada) | 41.67 | 4.17 | 23.61 |
| Coste directo total (Comisiones + interés) | 241.67 | 84.17 | 290.28 |
| Rendimiento neto (rentabilidad bruta menos costes directos) | -1,841.67 | -404.17 | -1,356.94 |
| Diferencia | 78% menos pérdidas | 26% menos pérdidas | |
V. Recursos para CFD
A continuación encontrará varios enlaces con más información sobre la oferta de CFD de IBKR:
Especificaciones de contratos de CFD
Comisiones de financiación para CFD
También está disponible el siguiente vídeo:
Cómo realizar una operación en CFD en la Trader Workstation
VI. Preguntas frecuentes
¿Qué acciones hay disponibles como CFD?
Acciones de capitalización media y elevada en Estados Unidos, Europa Occidental, países nórdicos y Japón. Las acciones de capitalización pequeña líquida también están disponibles en muchos mercados. Si desea más detalles, consulte los productos de CFD. En un futuro próximo se añadirán más países.
¿Tiene CFD sobre índices de acciones y fórex?
Sí. Consulte las páginas CFD sobre índices de IB - Datos y preguntas frecuentes y CFD sobre fórex - Datos y preguntas frecuentes.
Determinación de las cotizaciones de los CFD sobre acciones
Las cotizaciones de CFD de IBKR son idénticas a las cotizaciones con enrutado smart para la acción subyacente. IBKR no amplía el diferencial o mantiene posiciones contra usted. Presentación de los modelos de mercado de CFD para obtener más información.
¿Puedo ver mis órdenes limitadas reflejadas en el mercado?
Sí. IBKR ofrece acceso directo al mercado (DMA) a través de los cuales sus órdenes no comercializables tienen una cobertura subyacente representada directamente en el libro de profundidad de los mercados en los que opera. Esto también significa que usted puede introducir órdenes para comprar el CFD al bid del subyacente y vender al ask. Además, también podría recibir mejoras de precio si la orden de otro cliente se cruza con la suya a un mejor precio que esté disponible en mercados públicos.
¿Cómo se determinan los márgenes para CFD sobre acciones?
IBKR establece requisitos de margen basados en el riesgo, según la volatilidad histórica observada de la acción subyacente. El margen mínimo es 10%. La mayoría de los CFD de IB tienen un margen con esta tasa, cosa que generalmente causa que los CFD sean más eficientes que las acciones subyacentes. Los clientes minoristas están sujetos a requisitos de margen adicionales ordenados por la AEVM, el regulador
europeo. Consulte la implementación de normas de CFD de la AEVM en IBKR para obtener más información. No hay compensaciones de cartera entre posiciones en CFD individuales o entre CFD y exposiciones a la acción subyacente. Las posiciones concentradas y las posiciones muy grandes podrían estar sujetas a márgenes adicionales. Consulte los requisitos de margen de CFD para obtener más información.
¿Los CFD sobre acciones están sujetos a recompras forzosas?
Sí. En el caso de que la acción subyacente se vuelva difícil o imposible de prestar, el titular de la posición corta en CFD estará sujeto a recompra.
¿Cómo se gestionan los dividendos y acciones corporativas?
IBKR generalmente reflejará el efecto económico de la acción corporativa para titulares de CFD como si hubieran mantenido el valor subyacente. Los dividendos se reflejan como ajustes en efectivo, mientras que otras acciones pueden reflejarse como ajustes en efectivo o de posiciones o ambas. Por ejemplo, cuando la acción corporativa tiene como resultado un cambio en el número de acciones (por ejemplo, desdoblamiento o reagrupamiento de acciones), el número de CFD se ajustará según esto. Cuando la acción corporativa tenga como resultado una nueva entidad con participaciones cotizadas e IBKR decida ofrecerlas como CFD, las nuevas posiciones largas y cortas se crearán en la cantidad adecuada. Consulte las acciones corporativas de CFD para obtener más información.
*En algunos casos los CFD no se pueden ajustar a una acción corporativa compleja, como sería el caso de ciertas fusiones. En estos casos, IB podría terminar el CFD antes de la fecha-ex.
¿Quién puede negociar CFD de IBKR?
Todos los clientes pueden operar con CFD de IBKR excepto los residentes de los Estados Unidos, Canadá y Hong Kong. Los residentes de Singapur pueden operar con CFD de IBKR, excepto los CFD basados en acciones cotizadas en Singapur. No se aplica ninguna excepción basada en el tipo de inversor para las exclusiones según residencia.
¿Qué necesito para empezar a operar en CFD con IBKR?
Debe configurar sus permisos de negociación para CFD en Gestión de Cuenta y aceptar los avisos legales de negociación relevantes. Si su cuenta es con LLC, IBKR configurará un nuevo segmento de cuenta (identificado con su número de cuenta existente más el sufijo “F”). Una vez confirmada la configuración, podrá comenzar a negociar. No necesita depositar fondos en la cuenta-F por separado; los fondos se transferirán de forma automática para cumplir los requisitos de margen de CFD de su cuenta principal.
¿Hay algún requisito para datos de mercado?
Los datos de mercado para los CFD sobre acciones de IB son los datos de mercado para las acciones subyacentes. Por lo tanto, es necesario tener los permisos de datos de mercado para los mercados relevantes. Si ya ha configurado sus permisos de datos de mercado para un mercado para la negociación de acciones, no necesita hacer nada. Si quiere operar en CFD en un mercado para el que no tiene permisos de datos de mercado, puede establecer los permisos del mismo modo en que lo haría si planificara operar las acciones subyacentes.
¿Cómo se reflejan en mis extractos las operaciones en CFD y mis posiciones?
Si tiene una cuenta con IBLLC, sus posiciones en CFD se mantendrán en un segmento de cuenta separado, identificado con su número de cuenta primario con el sufijo “F”. Puede elegir ver el extracto de actividad para el segmento F por separado o consolidado para su cuenta principal. Puede realizar la selección en la ventana de extracto de Gestión de Cuenta. Para otras cuentas, los CFD se muestran normalmente en su extracto de cuenta junto con otros productos de negociación.
¿Puedo transferir las posiciones en CFD desde otro bróker?
IBKR no realiza transferencias de posiciones de CFD en estos momentos.
¿Hay gráficos disponibles para CFD sobre acciones?
Sí.
¿Qué protecciones de cuenta se aplican cuando se opera con CFD de IBKR?
Los CFD son contratos con IB UK como su contraparte, y no se negocian en un mercado regulado y no se compensan con una cámara de compensación central. Como IB UK es la contraparte de sus operaciones en CFD, usted se expone a los riesgos comerciales y financieros, incluido el riesgo de crédito, asociados con la relación con IB UK. Tenga en cuenta que todos los fondos de los clientes están siempre totalmente segregados, incluidos los clientes institucionales. IB UK es un participante en el esquema de compensación de servicios financieros del Reino Unido (Financial Services Compensation Scheme (FSCS)). IB UK no es miembro de la Securities Investor Protection Corporation (“SIPC”). Por favor, consulte la declaración de riesgo de CFD de IB UK para más detalles sobre los riesgos asociados con la negociación de CFD.
¿Se puede operar con CFD con cualquier tipo de cuenta IBKR?
Todas las cuentas de margen son elegibles para negociación CFD. Las cuentas en efectivo o SIPP no lo son.
¿Cuál es la posición máxima que puedo tener en un CFD específico?
No hay un límite preestablecido. Recuerde que las posiciones más elevadas pueden estar sujetas a requisitos aumentados de margen. Si desea más detalles, consulte los requisitos de margen de CFD.
¿Puedo negociar con CFD por teléfono?
No. En casos excepcionales, podríamos aceptar procesar las órdenes de cierre por teléfono, pero nunca las órdenes de apertura.