Notice of Special Margin Requirements Relating to UK Referendum (BrExit)

NOTICE DATED 16 June 2016

On 23 June 2016, the UK will vote on a referendum (i.e., BrExit) to decide whether to remain a part of the European Union. This vote is expected to create substantial market volatility in the days leading up to the vote and perhaps even greater volatility should the final vote be for the UK to separate from the EU. The market consensus suggests that separation would lead to a weaker GBP, lower equity prices in the short term, and a possible secondary adverse effect on the EUR due to the precedent setting event of a country leaving the EU.

In anticipation of this volatility, IB will be increasing margin across a range of products, including the following:

• GBP currency/assets: maintenance margin 7.5% (now 2.5%), initial margin 12% (now 9%)
• EUR currency/assets: maintenance margin 5% (now 3.0%), initial margin 5% (now 4%)
• GBP/EUR currency futures: same margins as for spot FX above
• GBP/EUR currency options: scanning range for maintenance margin will increase to 7%.
• FTSE index derivatives: scanning range for maintenance margin will increase from 5.6% to 8%
• GBP denominated stocks: portfolio margin maintenance of 20% (already in place)
• CFDs on GBP denominated stocks: same as the underlying stock
• UK linked stocks (for example, ADRs on UK stocks: portfolio margin maintenance will increase to 20%

Changes are to be implemented in steps over a 4 business days period starting 16 June, 2016. IB urges all clients with substantial positions in products that are considered exposed to the BrExit vote, in particular those with net short option positions, to prepare for substantially higher upcoming margin requirements and adjust their risk and/or capital positions accordingly.

Investissements admissibles dans des comptes REER ou CELI

L'Agence du revenu du Canada restreint le type de positions qui peuvent être détenues dans des comptes REER ou CELI et seuls les investissements dits "admissibles" sont acceptés. Les positions détenues sur ces comptes qui ne remplissent pas les conditions d'éligibilité sont désignées comme "investissements non-admissibles". Ces derniers sont taxés par l'Agence du revenu du Canada à hauteur de 50 % de la juste valeur de propriété au moment de l'acquisition ou au moment de la non-admissibilité.

Les investissements admissibles comprennent les instruments suivants : un investissement dans des propriétés, y compris fiduciaire, des certificats de placement garantis (CPG), des obligations d'État et d'entreprise, ou des fonds communs de placement et actions cotées sur une Bourse désignée. Veuillez noter que certains investissements, bien qu'admissibles, peuvent ne pas être offerts par IB si le type de produit ou la Bourse ne sont pas pris en charge.1

Les investissements non-admissibles comprennent toute propriété qui n'est inclut dans la catégorie Investissement admissible. Il peut s'agir par exemple de trading d'actions sur le NEX au Canada ou des actions sur le PINK ou OTCBB aux États-Unis.

Pour plus d'informations, veuillez vous référer aux liens ci-dessous du site de l'Agence du revenu du Canada :

 1 Veuillez noter que bien qu'IB n'offre pas d'accès au Canadian Securities Exchange (CNSX), les actions cotées sur les Bourses désignées peuvent être transférées et détenues dans un compte REER ou CELI détenu à IB mais devront être transférées ailleurs pour le débouclage.


Delivery Settings for Shareholder Materials

IB’s default setting for distributing shareholder communications, such as proxy materials and annual reports, is to deliver these materials to the account holder via postal mail. Account holders who wish to avail themselves of the benefits of electronic delivery of these materials (e.g., advance delivery, security, environmentally friendly) may request that their setting be changed from postal to electronic by submitting a webticket through the Message Center in Account Management. 

Once the electronic delivery setting has been set by our processing agent, Mediant Communications, the account holder will receive an email notice when information becomes available for a security they hold. This notification will provide the necessary links for accessing the information and voting through the Internet in lieu of receiving these documents via postal service. The technology which you will need to secure the information includes access to the Internet and a web browser supporting secure connections. In addition, you will need to be able to read the documents online and print a copy provided your system supports documents in a PDF format.
Other items of note:
-  Changes in delivery settings are not applied to shareholder materials where the record date has already been sent. Account holders may, therefore, continue to receive postal deliveries for certain securities for a period of 2 – 4 weeks after requesting a change to electronic delivery.
-  We recomend that you add the following addresses to your email address book to minimize the possibility of communications being routed to your junk folder or rejected by your email provider as spam:,,,
-  Issuers reserve the right, and are sometimes required by regulation, to send certain shareholder communications via postal mail regardless of the account holder’s preference for electronic delivery. This will most often be the case for interim or special meetings or for contested voting matters.
-  Account holders may withdraw their consent to electronic delivery and revert to postal deliver at any time by submitting a request through the Message Center located with Account Management.

-  The information above applies solely to shareholder communications associated with U.S. and Canadian issuers. The delivery of communications for securities issued outside of these two countries is typically electronic, but managed directly by the issuer or its agent (i.e., not Mediant).



See also: Non-Objecting Beneficial Owner (NOBO)







  1. 出於比如監管、業務或融資困難等原因,儘管宣布收購,但可能永遠無法完成;以及
  2. 持有目標公司股票的利息成本。



與現金交易一樣,由於可能存在交易障礙和利息成本,目標公司的交易價格通常會在交易比率隱含的水平上打折扣。這種價差還可能會受所收到股息與交易預期生命週期內應付股息之間差額的影響以及收購方股票借用困難的影響。(有時收購會以股票的浮動比率或浮動換股比率進行。有些併購還採用股票和現金結合的方式,這需要目標公司的股東進行選舉。相對於標準、簡單的“現金”和“固定比率收購交易,這種交易會使得收購公司股價和股票公司股價之間的關係更加複雜), 從而需要非常詳細、特殊的交易策略。













  1. 出于比如监管、业务或融资困难等原因,尽管宣布收购,但可能永远无法完成;以及
  2. 持有目标公司股票的利息成本。










Перекладываемые платы за ADR

Владельцам счетов с позициями по американским депозитарным распискам (ADR) стоит помнить, что на подобные ценные бумаги налагаются периодические сборы, предназначенные для оплаты попечительских услуг, предоставляемых банком-агентом для ADR. Такие услуги, как правило, включают в себя инвентаризацию иностранных базовых активов ADR, а также управление регистрацией, обеспечением нормативного соответствия и учетом.

Раньше банки-агенты могли взимать плату за хранение, только вычитая ее из дивидендов по ADR, но из-за отсутствия регулярных дивидендов по многим ADR они не получали надлежащих выплат. В результате, в 2009 году Депозитарная трастовая компания (DTC) получила разрешение SEC на начало сборов платы за хранение ADR от имени таких банков. DTC получает необходимые суммы от брокеров-участников (таких же, как IB), у которых имеются клиентские ADR. Такие выплаты называются "перекладываемыми", поскольку брокер, в свою очередь, взимает их с клиентов.

Если у Вас имеются позиции по ADR, за которые Вы получаете дивиденды, вышеупомянутые выплаты как и раньше будут вычитаться из сумм дивидендов. Если же за Ваши позиции по ADR не выплачиваются дивиденды, то эти сборы будут включены в ежемесячную выписку вместе с датой их снятия. Как и в случае с денежными дивидендами, IB постарается указать предстоящие сборы по ADR в разделе "Начисления" выписки со счета. После снятия, сумма сборов будет включена в раздел "Депозиты и снятия" с описанием "Корректировки - Другие" и символом связанного с ней ADR.

Несмотря на то, что, как правило, суммы таких выплат составляют $0,01 - $0,03 за акцию, они отличаются в зависимости от ADR, поэтому мы советуем Вам ознакомиться с соответствующим проспектом для выяснения точной информации.  Интернет-поиск проспекта можно осуществить через инструмент EDGAR Company Search от SEC.

Commissioni pass-through ADR

Si ricorda ai titolari dei conti in possesso di posizioni in Ricevute di deposito americane (ADR) che tali titoli sono soggetti a commissioni periodiche finalizzate al risarcimento delle banche agenti che forniscono i servizi di custodia per conto delle ADR.  Di norma tali servizi comprendono l'inventario dei titoli non americani sottostanti le ADR e l'espletamento delle procedure di registrazione, conformità e conservazione documentale.

Storicamente le banche agenti erano unicamente in grado di riscuotere le commissioni di custodia sottraendole dai dividendi delle ADR.  Tuttavia, siccome molte ADR non pagano i dividendi regolarmente, tali banche non sono state più in grado di ricuotere le relative commissioni. Di conseguenza, nel 2009 SEC ha autorizzato la Depository Trust Company (DTC) alla riscossione delle commissioni di custodia delle ADR che non pagavano i dividendi periodici per conto delle banche.  La DTC riscuote tali commissioni tramite i propri broker partecipanti (per esempio IB) che detengono ADR per conto dei propri clienti.  Tali commissioni sono definite pass-through (di passaggio) in quanto destinate a essere riscosse dai clienti tramite i propri broker di riferimento.

Qualora si detengano posizioni in ADR eroganti dividendi, tali commissioni verranno dedotte dal dividendo stesso, così come accadeva in passato.  Nel caso, invece, in cui si detengano posizioni in ADR prive di dividendi, le commissioni pass-through verranno riscosse dal rendiconto mensile alla data di registrazione in cui è stato dichiarato.  Così come avviene nel caso della riscossione dei dividendi in contanti, allo stesso modo IB procede alll'allocazione delle commissioni ADR previste tramite la sezione Incrementi e rendiconti. L'addebito delle commissioni è visibile nella sezione Versamenti e prelievi del rendiconto sotto la denominazione "Modifiche - altro" insieme al simbolo della rispettiva ADR cui la commissione è associata.

Se quello delle commissioni pass-through è di norma compreso tra gli 0.01 e gli 0.03 USD per titolo, gli altri importi potrebbero variare in base alle differenti ADR e, per maggiori informazioni, si consiglia di fare riferimento al proprio prospetto di riferimento.  È possibile ricercare il prospetto online tramite lo strumento EDGAR Company Search di SEC.

Weitergabe von Gebühren für American Depository Receipts (ADRs)

Kontoinhaber, die Positionen in American Depository Receipts (ADRs) halten, sollten beachten, dass für Wertpapiere dieser Art regelmäßige Gebühren fällig werden, die zur Entschädigung der Depotbank für die Verwahrung des ADR dienen. Die Verwahrungsleistungen der Depotbank umfassen üblicherweise eine Bestandsaufnahme der ausländischen Aktien, die dem ADR zugrunde liegen, und die Abwicklung aller erforderlichen Registrierungs-, Compliance- und Dokumentationsmaßnahmen.

In der Vergangenheit konnten die Depotbanken lediglich Verwahrungsgebühren erheben, indem diese von der ADR-Dividende abgezogen wurden. Da auf viele ADRs jedoch keine regelmäßigen Dividenden gezahlt werden, war es für die Depotbanken häufig nicht möglich, ihre Gebühren zu erheben. Im Jahr 2009 erhielt die Depository Trust Company (DTC) daher von der SEC die Genehmigung, die Verwahrungsgebühren für ADRs, auf die keine regelmäßige Dividende gezahlt wird, im Auftrag der Depotbanken zu erheben. Die DTC stellt diese Gebühren den teilnehmenden Brokern (wie z. B. IB) in Rechnung, die die ADRs für ihre Kunden halten. Diese Gebühren werden als „Pass-Through Fees“, d. h. als Weitergabegebühren, bezeichnet, da die Broker diese Gebühren wiederum ihren Kunden in Rechnung stellen.

Falls Sie eine Position für ein ADR halten, auf das eine Dividende gezahlt wird, werden diese Gebühren weiterhin wie bereits in der Vergangenheit von der Dividende abgezogen. Falls Sie eine Position für ein ADR halten, auf das keine Dividende gezahlt wird, so wird die Weitergabegebühr auf dem monatlichen Kontoauszug für den Stichtag aufgeführt, zu dem sie erhoben wird.  Ähnlich wie bei Bardividenden bemüht sich IB, bevorstehende ADR-Gebührenverrechnungen im Abschnitt „Aufgelaufene Beträge“ auf Ihrem Kontoauszug auszuweisen. Sobald Ihr Konto mit der Gebühr belastet wurde, wird diese im Abschnitt „Ein-und Auszahlungen“ auf Ihren Kontoauszügen angegeben. Dabei wird der Posten mit der Beschreibung „Anpassungen - Andere“ und dem Symbol des jeweils betroffenen ADR versehen.

Die Höhe dieser Gebühren beläuft sich im Allgemeinen auf 0.01 - 0.03 US-Dollar pro Aktie, wobei diese Beträge jedoch von einem ADR zum anderen variieren können und es ist zu empfehlen, dass Sie für spezifische Informationen den Prospekt des jeweiligen ADRs hinzuziehen. Mit Hilfe des EDGAR-Company-Search-Tools der SEC können Sie online nach dem gewünschten Prospekt suchen.

Дивиденды: о каких важных датах следует знать?


Существуют следующие ключевые даты, связанные с дивидендами по акциям:

1. Дата объявления - день, когда совет директоров компании утверждает дивиденды и назначает дату регистрации и их выплаты.

2. Дата регистрации - день, когда определяются акционеры, имеющие право на получение дивидендов. Для этого Вы должны владеть акциями на момент закрытия торговли в этот же день.

3. Экс-дивидендная дата - день, в который или после которого акции будут проданы без права получения дивидендов. Поскольку для большинства сделок с акциями в США установлен стандартный расчетный период  (т.е. три рабочих дня после сделки), то чтобы получить право на выплату дивидендов, акции необходимо приобрести за три дня до даты регистрации. Экс-дивидендная дата наступает за два дня до даты регистрации.

4. Дата выплаты - день, когда объявленные дивиденды выплачиваются всем лицам, владеющим акциями в дату регистрации.

Date fondamentali relative ai dividendi azionari


Di seguito vengono illustrate le date fondamentali relative ai dividendi azionari:

1. Data di dichiarazione dei dividendi: la data in cui il Consiglio di amministrazione della società approva il pagamento dei dividendi e stabilisce la Data di pagamento e la Data di registrazione.

2. Data di registrazione: la data in cui vengono individuati gli azionisti legittimati al pagamento del dividendo. Si ha diritto al pagamento del dividendo solo se si è in possesso delle azioni alla chiusura della Data di registrazione.

3. Data di stacco cedola: la data in cui, o a seguito della quale, le azioni vengono negoziate senza il diritto al dividendo. Siccome la maggior parte delle operazioni finanziarie negli Stati Uniti vengono regolate in modo regolare, ovvero, tre giorni lavorativi dopo la transazione, è necessario acquistare le azioni tre giorni lavorativi prima della Data di registrazione per poter essere legittimati al pagamento del dividendo. La Data di stacco cedola precede di due giorni quella di registrazione.

4. Data di pagamento: la data in cui i dividendi dichiarati vengono pagati a tutti gli azionisti in possesso di quote alla Data di registrazione.

Syndicate content