Trading fractional shares allows you to invest in companies which you may not be able to afford the full share price. It also makes it easier for you to diversify your portfolio by allowing you to purchase fractional amounts in multiple companies when you otherwise may have only been able to purchase whole shares in one or two companies.
If you enable your account to trade in fractions, we will buy or sell a fraction of a share based on the amount of cash you specify. For example, if you want to spend $500 but one share of the stock you want to buy is currently $1000 you would end up with 0.5 shares.
Who is eligible for fractional share permissions?
All individual, standalone accounts (except those who reside in Israel, Canadian RRSP/TFSA accounts and Interactive Brokers Securities Japan Inc. ("IBSJ") entity accounts) are eligible for fractional share permissions.
Financial Advisors, Money Managers, and Introducing Brokers may enable their clients on an all-or-none basis.
How do I enable fractional shares?
If you are eligible then you can enable fractional share trading in Client Portal. Click the User menu (head and shoulders icon in the top right corner) followed by Settings. Under Account Settings find the section Trading and click on Trading Permissions. Scroll to "Stocks", click +Add and check the box next to "Global (Trade in Fractions)" and click on SAVE. Then click CONTINUE and follow the prompts on screen. You will then be able to trade in fractions in eligible stocks for which you have permission to trade. To trade fractions of eligible U.S. stocks, you will need to sign up to trade U.S. stocks, and to trade fractions of eligible European stocks, you will need to sign up to trade European stocks.
Please note, TWS Build Version 979 or later is required to trade fractional shares. This feature currently supports most order types.
What products can I trade in fractions?
We offer fractional share trading on eligible U.S. and European stocks and ETFs*.
A list of eligible stocks that can be traded in fractional shares is available via the following link. Please note, this list is subject to change without notice:
http://www.ibkr.com/download/fracshare_stk.csv
*Under EU regulations, EU retail clients generally cannot trade U.S. ETFs, in whole or fractional increments.
Can I short fractional shares?
IBKR does support short sales in fractional shares of eligible stocks as long as you have margin and approved trading permissions to trade fractional shares of stocks listed in the U.S. or in Europe.
What are the fees associated with fractional shares?
There is no additional fee to use fractional share trading. Standard commission rates (both IBKR Lite and IBKR Pro, where applicable) apply.
What order types can I choose for fractional trading?
IBKR will only accept certain types of orders for fractional shares (e.g., market orders, limit orders, stop orders, stop limit orders, etc.). If you choose to place an unmarketable limit order with a fractional share component, the fractional component may not execute until the order becomes marketable (and therefore may not execute at all), even if the order might have executed earlier if submitted for a whole share quantity.
How does IBKR handle fractional shares orders in European stocks?
Depending on the size and nature of the order, IBKR will direct orders in European stocks that include a fractional share component to a pool of execution venues which might be different than those utilized for other order types. You should review the applicable order execution policy for more details.
Can I transfer fractional shares to IBKR?
IBKR does not accept fractional shares through a position transfer.
Are fractional shares eligible for the Dividend Reinvestment Program (DRIP)?
Yes, it is possible to receive fractional shares for a reinvested dividend through the Dividend Reinvestment Program (DRIP) if the account has fractional share permissions.
Please note the above does not apply in the event of mutual fund dividends, which can be re-invested and may result in holding fractional shares of the fund.
Will I receive a fractional share position from a corporate action?
If your account has been approved for trading fractions and a US or European corporate action issues fractional shares, the fractional shares will remain in your account. However, if your account does not have permissions to trade in fractions or the corporate action is issuing non-eligible shares, the fractional shares will be liquidated.
Will I have voting rights for fractional shares in my account?
You will not have voting rights for any of the fractional shares held in your account, you will not be able to make voluntary elections on any corporate action (including, without limitation, any tender offers or rights offerings) with respect to such fractional shares, and we cannot provide you any other shareholder documentation for any holdings of less than one share.
Do I receive dividends on my fractional shares?
Your fractional shares positions are eligible to receive dividends in the same manner as your full positions on the same stocks.
Is fractional trading available for the API?
Fractional trading is supported via FIX/CTCI but not via API at this time.
Contexte
En 2018, une réglementation européenne visant à protéger les clients de "détail" (clients privés) en veillant à ce qu'ils reçoivent les informations adéquates lorsqu'ils achètent certains produits, est entrée en vigueur. Cette réglementation est connue sous le nom de Règlement sur les Produits d'investissement packagés de détail et fondés sur l'assurance (MiFID II, Directive 2014/65/EU), ou PRIIP, et elle couvre tout investissement dont le montant payable aux clients fluctue en raison de l'exposition à des valeurs de référence ou à la performance d'un ou plusieurs actifs qui n'est pas acheté directement par cet investisseur de détail. Les options, contrats à terme, CFD, ETF, ETN et autres produits structurés en sont des exemples.
Il est important de noter qu'un courtier ne peut pas autoriser un client de détail à acheter un produit couvert par le PRIIP à moins que l'émetteur de ce produit ait préparé le document d'information requis que le courtier devra fournir au client. Ce document d'information appelé document d'information clé, ou KID, contient des informations importantes telles qu'une description générale, le coût, le profil risque/gains et les scénarios de performance possibles. Les clients des États-Unis ne sont pas impactés par le PRIIP. Aussi, certains émetteurs des ETF les plus populaires cotées aux États-Unis choisissent souvent de ne pas créer de KID. Mais cela signifie qu'un client de détail dans l'EEE ne peut pas acheter ce produit.
CLASSIFICATION DES CLIENTS
IBKR classe tous les clients individuels comme des clients "de détail" par défaut car cela leur permet de bénéficier du niveau de protection le plus élevé dans le cadre du MiFID. Les clients classés dans la catégorie “Professionnel” ne reçoivent pas le même niveau de protection que les clients "De détail" et ne sont pas soumis à l'exigence d'un "KID" Les clients "Professionnels", tels que définis par les règles MiFID II, incluent les entités régulées, les clients et personnes répondant à certains critères de taille qui ont demandé à passer dans la catégorie "clients professionnels sur demande"(elective professionals) et qui remplissent les critères définis par le règlement MiFID II en termes de connaissance, expérience et capacité financière.
IB fournit un procédé étape par étape qui permet aux "Clients de détail" de demander à changer de catégorie pour devenir "Professionnels". Vous trouvez les critères pour un changement de catégorie ainsi que les étapes de la demande dans l'article KB3298 ou, si vous souhaitez faire une demande directement, le questionnaire est disponible dans votre Portail Client/Gestion de compte.
BACKGROUND
In 2018, an EU regulation, intended to protect “Retail” clients by ensuring that they are provided with adequate disclosure when purchasing certain products took effect. This disclosure document is referred to as a Key Information Document, or KID, and it contains information such as product description, cost, risk-reward profile and possible performance scenarios.
This regulation is known as the Packaged Retail and Insurance-based Investment Product Regulation (MiFID II, Directive 2014/65/EU), or PRIIPs, and it covers any investment where the amount payable to the client fluctuates because of exposure to reference values or to the performance of one or more assets not directly purchased by such retail investor. Common examples of such products include options, futures, CFDs, ETFs, ETNs and other structured products.
The UK Financial Conduct Authority (FCA) has equivalent requirements for UK residents.
It’s important to note that a broker cannot allow a Retail client to purchase a product covered by PRIIPs unless the issuer of that product has prepared the required disclosure document for the broker to provide to the client. U.S. clients are not impacted by PRIIPs, so the issuers of U.S. listed ETFs do not as a rule create KIDs. This means that EEA and UK Retail clients may not purchase the product. Clients nevertheless have several options:
CLIENT CATEGORISATION
We categorize all individual clients as “Retail” by default as this affords clients the broadest level of protection afforded by MiFID. Client who are categorised as “Professional” do not receive the same level of protection as “Retail” but are not subject to the KIDs requirement. As defined under MiFID II rules, “Professional” clients include regulated entities, large clients and individuals who have asked to be re-categorised as “elective professional clients” and meet the MiFID II requirements based on their knowledge, experience and financial capability.
We provide an online step-by-step process that allows “Retail” to request that their categorisation be changed to “Professional". The qualifications for re-categorisation along with the steps for requesting that one’s categorisation be considered are outlined in KB3298 or, to directly apply for a change in categorisation, the questionnaire is available in the Client Portal/Account Management.
INTRODUCTION
Le 30 janvier 2019, les Exchange Traded Notes Short-Term Futures (VXX) et Mid-Term Futures (VXZ) iPath S&P 500 VIX arriveront à maturité. En prévision de cette échéance, Barclays Bank PLC, l'émetteur de ces ETN arrivant à maturité, a émis des ETN "séries B" Short-Term Futures (VXXB) et des Mid-Term Futures (VXZB) iPath S&P 500 VIX qui commenceront à trader en janvier 2018 et arriveront à maturité en 2048.
Les clients détenant des positions d'ETN arrivant à maturité et/ou leurs produits dérivés doivent se familiariser avec le calendrier des événements, sélections proposées et impacts en termes de risque et marge. Vous devez savoir que sans action de votre part, ou si vous agissez sans tenir compte des exigences de marge, votre compte pourrait ne plus satisfaire les exigences de marge et cela pourrait aboutir à des liquidations forcées..
Des questions et réponses en relation avec cet événement vous sont fournies ci-dessous.
FAQ
Q: Quand les ETN VXX et VXZ arrivent-ils à maturité?
R: Les VXX and VXZ arriveront à maturité et seront supprimés de la cote à l'ouverture du marché le 30 janvier 2019.
Q: Quel est le dernier jour de cotation pour les VXX et VXZ?
R: Le 29 janvier 2019 sera le dernier jour de cotation et la date de valorisation finale pour les ETN arrivant à maturité.
Q: Que se passera-t-il lorsque les VXX et VXZ arriveront à maturité?
R: L'émetteur offre aux détenteurs de VXX et VXZ la possibilité d'échanger ces notes contre des espèces ou leur équivalent "series B" sur une base 1:1 (actions). Par ailleurs, les détenteurs d'ETN arrivant à maturité peuvent choisir de fermer leurs positions et de les rouvrir avec les équivalents en "série B" sur le marché secondaire avant le 30 janvier 2019.
Q: Si les ETN arrivant à maturité sont échangés contre des espèces, quel montant recevrai-je?
R: Si vous choisissez d'échanger vos ETN arrivant à maturité contre des espèces, vous recevrez un paiement en espèces pour chaque ETN, égal à la valeur à la clôture applicable au 29 janvier 2019 (date finale de valorisation).
Q: Quand les opérations d'échange apparaîtront-elle sur mon compte?
R: L'échange, qu'il soit contre des espèces ou des ETN séries B, sera traité après la clôture du 29 janvier 2019 et sera reflété sur votre compte avant l'ouverture du 30 janvier 2019.
Q: Comment dois-je informer IBKR de ma décision de réaliser un échange?
R: Les clients détenant des positions longues arrivant à maturité seront informés via le Centre de messagerie et par e-mail lorsque la période de sélection sera ouverte. Cette notification comportera des instructions pour la soumission d'une sélection via l'outil de Sélection d'opération sur titres volontaire dans la section Portail client/Gestion de compte du client.
Q: Puis-je choisir une sortie anticipée?
R: Les clients se verront offrir la possibilité d'échanger leurs ETN arrivant à maturité et de prendre livraison des séries B ou des espèces avant la maturité (sortie anticipée) au coût de 500.00$. L'échange à maturité n'engendre aucun coût.
Q: Puis-je revenir sur ma décision?
R: Le choix d'une sortie anticipée est irrévocable. Les sélections liées aux échanges à maturité peuvent être annulées jusqu'à la fermeture de la période de sélection.
Q: IBKR offrira-t-il la possibilité d'un échange en partie contre des espèces et en partie contre des ETN séries B? A: Non. Les clients auront le choix entre la totalité en espèces ou la totalité en ETN séries B. Q: Que se passera-t-il si je ne fais aucune sélection avant la fin de la période de sélection?
R: Si vous décidez de ne pas agir ou si vous ne réagissez pas avant la date butoir, les positions arrivant à maturité seront échangées contre des espèces.
Q: Que se passera-t-il si je détiens avant le dernier jour de cotation, une position short d'un ETN arrivant à maturité?
R: Si vous détenez une position short d'un ETN arrivant à maturité avant le dernier jour de cotation, le préteur des actions a le droit de fermer vos positions short et de vous forcer à livrer soit des espèces soit l'équivalent en ETN séries B. Si vous ne détenez pas déjà une position longue pour l'équivalent en ETN séries B en quantité suffisante pour effectuer la livraison, une position short vous sera assignée et pourra être fermée si cet ETN n'est pas disponible à l'emprunt.
Q: Que se passera-t-il si je détiens après le dernier jour de cotation, une position short sur un ETN arrivant à maturité?
R: Si vous détenez une position short d'un ETN arrivant à maturité après le dernier jour de cotation, vous aurez l'obligation de livrer des espèces.
Q: Quelles sont les exigences de marge associées à cet événement?
R: Les clients détenant des ETN arrivant à maturité dans un compte Portfolio Margin doivent prêter une attention particulière à l'impact de cette maturité et de leurs sélections sur leur exigence de marge. Bien que les VXX, VXZ et les dérivés qui y sont associés soient inclus dans le fichier Portolio Margin des clients communiqués par l'OCC et bien qu'IBKR offre la possibilité d'un traitement sur marge de portefeuille pour ces produits, les ETN série B et leurs dérivés ne sont en revanche pas inclus dans les fichiers Portfolio Margin de l'OCC et IBKR n'offre pas de traitement sur marge de portefeuille pour ces derniers. Les ETN Series B et leurs dérivés se verront appliquer une marge sur la base de la méthodologie REg.T.
Par conséquent, les compensations sur marge actuellement possibles, dans le cas d'une marge sur portefeuille, entre les VXX et les autres produits de volatilité tels que VIXY, VIIX, UVXY, TVIX et SVXY, ne sont pas possibles pour le VXXB. De la même manière, la compensation de la marge actuellement offerte entre le VXZ et les autres produits de volatilité à moyen terme tels que les VIXM et ZIV, ne seront pas disponibles pour le VXZB. De plus, étant donné que la Reg.T n'offre de réduction de marge que dans des cas bien précis de stratégies d'options, les clients détenant des positions complexes d'options impliquant les VXXB ou VXZB, peuvent être soumis à des exigences de marge Reg.T supérieures à celles qui seraient applicables pour des positions VXX ou VXZ équivalentes sous Portfolio Margin.
Les clients peuvent simuler l'impact de l'échéance des VXX et VXZ et de leurs sélections en créant un portefeuille virtuel "What-If" dans le Risk Navigator.
REMARQUE: IBKR se réserve le droit d'interdire l'échange d'ETN arrivant à maturité pour l'équivalent en séries B, et d'imposer un échange en espèces si cet échange plaçait le compte en position d'insuffisance de marge.
Boerse Stuttgart et Clearstream Banking ont annoncé qu'ils ne fourniront plus de services pour les émissions dont l'activité principale est liée directement ou indirectement au cannabis et autres stupéfiants. Par conséquent, ces titres ne seront plus négociés sur les Bourses de Stuttgart (SWB) ou Francfort (FWB). À compter de la clôture du 19 septembre 2018, IBKR prendra les mesures suivantes:
Le tableau ci-dessous décrit les émissions impactées identifiées par Boerse Stuttgart et Clearstream Banking au 7 août 2018. Ce tableau indique également si l'émission impactée est éligible à un transfert vers une cotation des États-Unis. Veuillez noter que les chambres de compensation ont indiqué que cette liste peut ne pas être exhaustive et les clients sont invités à consulter leurs sites Internet respectifs pour obtenir les informations les plus récentes.
ISIN | NAME | EXCHANGE | U.S. TRANSFER ELIGIBLE? | U.S. SYMBOL |
CA00258G1037 |
ABATTIS BIOCEUTICALS CORP |
FWB2 | OUI |
ATTBF |
CA05156X1087 |
AURORA CANNABIS INC |
FWB2, SWB2 | OUI |
ACBFF |
CA37956B1013 |
GLOBAL CANNABIS APPLICATIONS |
FWB2 | OUI |
FUAPF |
US3988451072 |
GROOVE BOTANICALS INC |
FWB | OUI |
GRVE |
US45408X3089 |
INDIA GLOBALIZATION CAPITAL |
FWB2, SWB2 | OUI |
ICG |
CA4576371062 |
INMED PHARMACEUTICALS INC |
FWB2 | OUI |
IMLFF |
CA53224Y1043 |
LIFESTYLE DELIVERY SYSTEMS I |
FWB2, SWB2 | OUI |
LDSYF |
CA56575M1086 |
MARAPHARM VENTURES INC |
FWB2, SWB2 | OUI |
MRPHF |
CA5768081096 |
MATICA ENTERPRISES INC |
FWB2, SWB2 | OUI |
MQPXF |
CA62987D1087 |
NAMASTE TECHNOLOGIES INC |
FWB2, SWB2 | OUI |
NXTTF |
CA63902L1004 |
NATURALLY SPLENDID ENT LTD |
FWB2, SWB2 | OUI |
NSPDF |
CA88166Y1007 |
TETRA BIO-PHARMA INC |
FWB2 | OUI |
TBPMF |
CA92347A1066 |
VERITAS PHARMA INC |
FWB2 | OUI |
VRTHF |
CA1377991023 |
CANNTAB THERAPEUTICS LTD |
FWB2 | NON | |
CA74737N1042 |
QUADRON CANNATECH CORP |
FWB2 | NON | |
CA84730M1023 |
SPEAKEASY CANNABIS CLUB LTD |
FWB2, SWB2 | NON | |
CA86860J1066 |
SUPREME CANNABIS CO INC/THE |
FWB2 | NON | |
CA92858L2021 |
VODIS PHARMACEUTICALS INC |
FWB2 | NON |
IMPORTANT:
Boerse Stuttgart and Clearstream Banking have announced that they will no longer provide services for issues whose main business is connected directly or indirectly to cannabis and other narcotics products. Consequently, those securities will no longer trade on the Stuttgart (SWB) or Frankfurt (FWB) stock exchanges. Effective as of the 19 September 2018 close, IBKR will take the following actions:
Outlined in the table below are impacted issues as announced by the Boerse Stuttgart and Clearstream Banking as of 7 August 2018. This table includes a notation as to whether the impacted issue is eligible for transfer to a U.S. listing. Note that the clearinghouses have indicated that this list may not yet be complete and clients are advised to review their respective websites for the most current information.
ISIN | NAME | EXCHANGE | U.S. TRANSFER ELIGIBLE? | U.S. SYMBOL |
CA00258G1037 |
ABATTIS BIOCEUTICALS CORP |
FWB2 | YES |
ATTBF |
CA05156X1087 |
AURORA CANNABIS INC |
FWB2, SWB2 | YES |
ACBFF |
CA37956B1013 |
GLOBAL CANNABIS APPLICATIONS |
FWB2 | YES |
FUAPF |
US3988451072 |
GROOVE BOTANICALS INC |
FWB | YES |
GRVE |
US45408X3089 |
INDIA GLOBALIZATION CAPITAL |
FWB2, SWB2 | YES |
ICG |
CA4576371062 |
INMED PHARMACEUTICALS INC |
FWB2 | YES |
IMLFF |
CA53224Y1043 |
LIFESTYLE DELIVERY SYSTEMS I |
FWB2, SWB2 | YES |
LDSYF |
CA56575M1086 |
MARAPHARM VENTURES INC |
FWB2, SWB2 | YES |
MRPHF |
CA5768081096 |
MATICA ENTERPRISES INC |
FWB2, SWB2 | YES |
MQPXF |
CA62987D1087 |
NAMASTE TECHNOLOGIES INC |
FWB2, SWB2 | YES |
NXTTF |
CA63902L1004 |
NATURALLY SPLENDID ENT LTD |
FWB2, SWB2 | YES |
NSPDF |
CA88166Y1007 |
TETRA BIO-PHARMA INC |
FWB2 | YES |
TBPMF |
CA92347A1066 |
VERITAS PHARMA INC |
FWB2 | YES |
VRTHF |
CA1377991023 |
CANNTAB THERAPEUTICS LTD |
FWB2 | NO | |
CA74737N1042 |
QUADRON CANNATECH CORP |
FWB2 | NO | |
CA84730M1023 |
SPEAKEASY CANNABIS CLUB LTD |
FWB2, SWB2 | NO | |
CA86860J1066 |
SUPREME CANNABIS CO INC/THE |
FWB2 | NO | |
CA92858L2021 |
VODIS PHARMACEUTICALS INC |
FWB2 | NO |
IMPORTANT NOTES:
Utilization Metrics
Utilization is defined as loaned shares divided by available shares in the securities lending market, expressed as a percentage. The Utilization metric on TWS is not specific to IB. It is based on industrywide data provided by a securities finance data vendor. The metric is not conclusive however, as not every lender reports their Utilization to the vendor. In addition, although the source is believed to be reliable, IBKR does not warrant its accuracy.
Generally, Utilization is the ratio of demand to supply. For example, Apple Inc. (AAPL) may have utilization of less than 1% because the stock has vast availability relative to the demand to borrow shares for shorting. Roku Inc. (ROKU) may have utilization above 90% because of higher demand to short shares as compared to the number of available shares.
For accounts enrolled in the Stock Yield Enhancement Program, a high stock-specific Utilization percentage may increase the likelihood that IB may be able to lend your shares. Conversely, stocks with a low Utilization percentage are generally in lesser demand in the securities finance market, generally reducing IB’s ability to lend your shares.
Utilization can be added as a column in TWS.
Using Mosaic Market Scanner to Determine an Indication of Stock Utilization
TWS users can find stock utilization indications by using Mosaic Market Scanner filters. After opening the scanner, Select Custom Scanner and input parameters. Some useful filters include Price, Market Cap, Fee Rate and Utilization.
Please also see Important Considerations and Risks of Participating in Interactive Brokers Fully-Paid Securities Lending Programs here.
Cet article a pour but de vous permettre de comprendre les frais des Bourse ainsi que les frais d'ajout et de retrait de liquidité pour les tarifications ne comprenant pas les liasses de commissions.
Le concept d'ajout ou de retrait de liquidité s'applique à la fois aux actions et aux options sur actions/indices. Un ordre retire ou ajoute de la liquidité selon qu'il soit négociable ou non.
Les ordres négociables RETIRENT de la liquidité.
Les ordres négociables sont soit des ordres au marché, SOIT des ordres d'achat ou de vente à cours limité dont la limite est au-dessus ou en dessous du marché actuel.
1. Pour un ordre d'achat négociable à cours limité, le prix limite est au dessus ou au niveau du cours vendeur.
2. Pour un ordre de vente négociable à cours limité, le prix limite est au niveau ou en dessous du cours acheteur.
Exemple:
Les quantités/prix de l'action XYZ au cours vendeur (offre) en vigueur sont de 400 actions à 46.00. Vous entrez un ordre à cours limité de 100 actions XYZ à 46.01. Cet ordre sera considéré comme négociable car une exécution immédiate aura lieu. Si des frais de retrait de liquidité existent sur la Bourse, le client se verra appliquer ces frais.
Introduction
Le règlement des achats et ventes des options, contrats à terme ou options sur contrat à terme sera-il modifié?
Non. Ces produits sont actuellement réglés à T+1 et ce cycle de règlement ne sera pas modifié.