IB発行株式CFDに関する概要

以下の記事はIB発行の株式ベースの差金決済取引(CFD)に関する概略をご提供することを目的としています。

IBの株価指数CFDに関する情報は IB株価指数CFD - 詳細およびQ&Aをご覧ください。

ここでは以下のトピックを取り上げます:

I.    CFDの定義
II.   CFDと原資産株式の比較
III.  費用および証拠金に関する留意点
IV.  例
V.   CFDのリソース
VI.  よくあるご質問

 

 

I.  株式CFDの定義

IB CFDは配当およびコーポレートアクション(CFDコーポレートアクションに関する詳細)を含む、原資産株式のリターンを生むOTC取引です。

これは言い方を変えれば、株式の現在と将来の価値の差額を交換するという、購入者(お客様)と弊社間における合意になります。お客様がロングポジションを保有し差額がプラスの場合には、弊社がお客様にお支払します。差額がマイナスの場合にはお客様にお支払いただくことになります。CFD取引は日ごとの値洗いが行われ、損益は変動証拠金としてお客様の口座に現金で決済されます。

IB株式CFD取引は証拠金口座を通して行われるため、ロングおよびショートのレバレッジ・ポジションを建てることができます。CFD価格は原資産株式の取引所クオート価格になります。実際にIB CFDクオートは、トレーダー・ワークステーションで見ることのできる株式用のスマートルーティング・クオートと同じであり、IBではダイレクト・マーケット・アクセス(DMA)をご提供しております。株式同様、成行とならない(指値の)注文の原資産ヘッジは取引されている取引所の 板画面に直接表示されています。これはまたCFDを原資産のビッド価格で購入しオファー価格で売る注文の発注ができるということになります。

弊社の透明性のあるCFDモデルをマーケット上にある他社のものと比較される場合にはCFDマーケット・モデルの概要をご覧ください。

IBでは現在、米国、ヨーロッパおよびアジアの主なマーケットをカバーする約3800の株式CFDご提供しております。 下記にリストされている主要指数の構成銘柄は現在IB株式CFDとしてご利用可能です。IBではまた多くの国で流動小型株の取引もご提供しております。これは最低2億5000米ドルの時価総額の浮動株を持ち、また平均最低30万米ドルに値する日次の取引を行う株式です。 詳細は CFD商品リストをご覧ください。ご利用可能国は近い将来、さらに追加される予定です。

米国 S&P 500, DJA, Nasdaq 100, S&P 400 (中型株), インデックスされていない中型株
イギリス FTSE 350 + 流動小型株 (IOBを含む)
ドイツ Dax, MDax, TecDax + 流動小型株
スイス Swiss portion of STOXX Europe 600 (48株)
フランス CAC Large Cap, CAC 中型株 + 流動小型株
オランダ AEX, AMS 中型株 + 流動小型株
ベルギー BEL 20, BEL 中型株 + 流動小型株
スペイン IBEX 35
ポルトガル PSI 20
スウェーデン OMX Stockholm 30
フィンランド OMX Helsinki 25
デンマーク OMX Copenhagen 30
ノルウェー OBX
チェコ PX
日本 Nikkei 225
香港 HSI
オーストラリア ASX 200
シンガポール* STI

 *シンガポール居住者にはご利用いただけません

II.  CFDと原資産株式の比較

お客様の取引目標と取引スタイルにより、株式に比べてCFD取引にはメリットもあればデメリットもあります:
 
IB CFDのメリット
IB CFDのデメリット
印紙税や金融取引税はありません(英国、フランス、ベルギー)
所有権がありません
株式に比べ手数料や証拠金が一般的に低めです
複雑なコーポレトアクションがいつでも反映されるわけではありません
配当金は租税条約レートの対象となり、請求の必要がありません
収益に対する税金は株式への税金と異なる場合があります(専門の税理士にご相談ください)
デイ・トレーディング規制の対象外です
 

III.  費用および証拠金に関する留意点

IB CFDは、IB提供のすでに競争性のある株式と比較しても効率的なヨーロッパ株式の取引方法です。

先ず、IB CFDにかかる手数料は株式と比べて低額ですがスプレッドは同じです:

 ヨーロッパ
 
CFD
株式
手数料
GBP
0.05%
GBP 6.00 + 0.05%*
EUR
0.05%
0.10%
金利**
ベンチマーク +/-
1.50%
1.50%

*注文につき+ 50,000英ポンドを超える場合は0.05%の超過金
**ポジションの合計価値に対するCFD金利、借入額に対する株式金利

CFDの手数料は取引が増えるほど低額になり、0.02%まで下がります。借入金利はポジションが大きいほど減少し、0.5%まで下がります。詳細はCFD手数料およびCFD借入金利 をご確認ください。

次に、CFDの必要証拠金は株式と比べて低額です。これは株式に適用される規制の公式とは異なる、リスクベースの証拠金をCFDに適用することができるためです:

 
CFD
株式
 
すべて
標準
ポートフォリオ・マージン
必要証拠金*
10%
25% - 50%
15%

*ブルーチップ用に一般的な証拠金です。標準的な25%の日中維持証拠金、オーバーナイトは50%。表示されているポートフォリオ・マージンは維持証拠金です(オーバーナイトを含み)。ボラティリティの高い場合には必要証拠金額も上がります

詳細はCFD必要証拠金をご参照ください。


IV.  例

例を見てみましょう。Unilever’s Amsterdamリストからの過去一ヶ月(2012年5月14から20取引日)のリターンは3.2%となり、今後のパフォーマンスも良好に見えます。200,000ユーロのエクスポージャーを建て、5日保有したいとします。取引を10回行って蓄積した後、さらに10回行って相殺します。かかる直接の費用は以下のようになります:

 
CFD
株式
200,000ユーロのポジション
 
標準
ポートフォリオ・マージン
必要証拠金
20,000
100,000
30,000
手数料(往復)
200.00
400.00
400.00
支払金利
41.96
23.35
36.44
直接費用合計
241.96
423.55
436.44
差異
 
75%
80%

注意:CFD支払金利は取引ポジション全体に大して計算されますが、株式にかかる金利は借入量に対して計算されます。株式およびCFDに適用されるレートは同じです。

 

今度は証拠金資金として20,000ユーロのみ持ち合わせがあると考えてみます。 Royal Dutch Shellが前月と同じようなパフォーマンスを継続すると考えると、そこから期待される利益は以下のようになります:  

機会費用
CFD
株式
利用可能な証拠金
20,000
20,000
20,000
合計投資額
200,000
40,000
133,333
リターン*
1,576.27
312.25
1,050.84
差異
 
 -80%
 -33%

*前月(2012年5月14日まで)5日以上における1日の平均リターン

 

レバレッジはどちらにも転ぶ可能性があり、元の投資額を含め証拠金額のより高い株式以上に、CFDでの損失が高くなる可能性もあることをご了承ください。

 


V.   CFDのリソース

以下はIB提供のCFDに関する詳細を記載したリンクです:

CFD商品リスト

CFD手数料

CFD借入金利

CFD必要証拠金

CFDコーポレートアクション

CFD取引アクセス

以下のビデオはご利用いただけません:

トレーダー・ワークステーションからのCFD取引の発注方法

IB CFD取引許可のリクエスト方法


VI.  よくあるご質問

CFDとしてどのような株式が利用できますか?

米国、西ヨーロッパ、北欧および日本における大型および中型株です。流動小型株の取り扱いのあるマーケットも多くあります。詳細はCFD商品リストをご覧ください。ご利用可能国は近い将来、さらに追加される予定です。

 

株式指数にCFDは含まれていますか?

はい。詳細およびQ&AはIB株価指数CFDをご覧ください。

 

株式CFDクオートはどのように設定するのですか?

IB CFDのクオートは原資産株式に対するスマートルーティング・クオートと同じです。 IBではスプレッドを広げる、またはお客様に対抗するポジションを建てることはありません。 詳細はCFDマーケット・モデルの概要をご覧ください。

 

取引所にての自分の指値注文は見ることができますか?

はい。IBではダイレクト・マーケット・アクセス(DMS)を提供しており、成行とならない(指値の)注文の原資産ヘッジは取引されている取引所の 板画面に直接表示されています。これはまたCFDを原資産のビッド価格で購入しオファー価格で売る注文の発注ができるということになります。

 

株式CFDの証拠金はどのように設定するのですか?

IBでは各原資産の過去のボラティリティに基づき、 リスク・ベースで証拠金を採用しています。最小証拠金は10%です。IB CFDの証拠金はほとんどこのレートで設定されており、これによりCFDは多くの場合、原資産株式の取引に比べて効果的ですが、ポートフォリオ内の各CFDポジション間または個別のCFDポジションと原資産株式のエクスポージャー間のオフセットはありません。大型のポジションは追加の証拠金の対象の対象になる可能性があります。詳細はCFD必要証拠金をご参照ください。

 

売りの株式CFDは強制買い入れの対象になりますか?

はい。原資産株式の借入が困難または不可能になった場合、売りのCFDポジション保持者は買い入れの対象になります。

 

配当金やコーポレートアクションはどのように取り扱われますか?

一般的にIBでは、コーポレートアクションの経済的な影響を、原資産の有価証券の保持を同じようにCFDを保持しているお客様に対し反映させます*。配当金は現金調整として反映され、その他のコーポレートアクションは現金またはポジションの調整、またはその両方として反映されます。例として、コーポレートアクションが株式数の変動につながった場合(株式分割や、株式の合併など)、CFD数も合わせて調整されます。アクションが上場株を持つ新法人の設立にいたり、IBがこれをCFDとして提供する場合には、これに適格な量で新規のロングおよびショート・ポジションが作成されます概要はCFDコーポレートアクションをご覧ください。

*合併などの複雑なコーポレートアクションに対しCFDが正確に調整されない場合もあることをご了承ください。このような場合、CFDは権利落ち日前に終了する可能性があります。

 

誰でもIB CFDの取引はできますか?

米国、カナダ、香港およびオーストラリア以外の国の居住者はIB CFD取引が可能です。シンガポール居住者は、シンガポールに上場されている株式をベースとする以外のIB CFDをお取引いただけます。居住地に基づいて設定される例外で、特定の投資家タイプに適用されるものはありません。詳細はCFD取引アクセスをご覧ください。

 

IB CFDの取引はどのように始めればよいのでしょうか?

アカウント・マネジメントよりCFD用の取引許可を設定し、該当する取引開示に合意してください。 この後、弊社が新規の口座セグメントを設定します(お客様のすでにお持ちの口座番号の末尾に「F」を追加します)。設定が承認され次第、お取引が可能になります。F口座に別途、資金をご入金いただく必要はありません。資金はCFDの必要証拠金に合わせてお客様のメイン口座より自動的に移動されます。手順の詳細はCFD取引アクセスおよびIB CFD取引許可のリクエスト方法 (ビデオ)をご覧ください。

 

必要なマーケットデータはありますか?

IB株式CFD用のマーケットデータは、その原資産株式用のマーケットデータになります。 このため関連取引所に対するマーケットデータ許可が必要となります。株式取引に対し取引所のマーケットデータ許可をすでに設定されている場合には、それ以上必要なものはありません。現在マーケットデータ許可の持ち合わせがない取引所におけるCFD取引をご希望の場合には、原資産株式の取引に対する許可と同じ方法で許可を設定することができます。

 

CFD取引およびポジションはステートメントにどのように表示されますか?

CFDポジションは主要口座番号の末尾に「F」を追加した形で、別の口座セグメントに維持されます。アクティビティー・ステートメント上のFセグメントは、別途またはメイン口座と合わせて表示することができます。選択はアカウント・マネジメントのステートメント画面より可能です。

 

別のブローカーからのCFDポジションの移管はできますか?

別ブローカーとの合意の下、弊社にてCFDポジション移管作業を進めます。株式ポジションの移管に比べてCFDポジションの移管は複雑なため、通常、弊社では少なくとも100,000米ドル相当のポジションを条件としております。

 

株式CFDのチャートはありますか?

はい。

 IBでのCFD取引にはどのような口座保護が適用しますか?

CFDはIB UKを取引先とする取引であり、取引所による取引や中央決済機関による決済はありません。IB UKをCFD取引の取引先とするため、クレジットリスクを含める、IB UKとの取引に関連する取引やビジネス上のリスクの対象となります。しかしながら、すべてのお客様の資金は法人クライアントも含め、完全に分離されています。IB UKは英国金融サービス補償計画(UK Financial Services Compensation Scheme「FSCS」)に参加しています。IB UKは米国Securities Investor Protection Corporation (“SIPC”)CFD取引に関連するリスクの詳細はIB UK CFDリスク開示 をご参照ください。

 

個人、ファミリー、機関など、どのような種類のIB口座でCFD取引ができますか? 

CFD取引はすべてマージン口座でご利用可能です。キャッシュまたはSIPPではご利用いただけません。

 

特定のCFDで保有可能の最大ポジションを教えてください。

事前に設定されている制限はありませんが、ポジションがかなり大型の場合、必要証拠金が増加する場合があることにお気をつけください。詳細はCFD必要証拠金をご参照ください。

 

電話によるCFDの取引はできますか?

いいえ。例外的にクロージング注文の処理をお電話にてお引き受けすることはありますが、オープニング注文はお受けしておりません。

Обзор предлагаемых IB CFD на акции

Данная статья содержит вводную информацию о контрактах на разницу (CFD) акций, предлагаемых IB.

Сведения об индексных CFD можно найти в статье Индексные CFD IB: Факты и частые вопросы.

Список тем:

I.    Определение CFD
II.   Сравнение CFD с базисными активами
III. Особенности сборов и маржи
IV.  Пример
V.   Материалы по CFD
VI.  Часто задаваемые вопросы

 

 

I.  Определение CFD на акции

CFD IB - это внебиржевые (OTC) контракты, которые дают право на доходность базовой акции, включая дивиденды и корпоративные действия (подробнее о корпоративных действиях по CFD).

Другими словами, это договор между покупателем (Вами) и IB на обмен разницей между текущей и будущей стоимостью акции. Если у Вас длинная позиция и разница положительная, то IB платит Вам. Если она отрицательная, то Вы платите IB. Рыночная переоценка CFD-контракта производится ежедневно, и прибыль/убытки перечисляются Вам на счет в денежной форме вариационной маржи.

Торговля CFD IB на акции происходит с Вашего маржевого счета, а поэтому Вы можете устанавливать длинные и короткие позиции с кредитными плечом. Цена CFD - это биржевая котировка стоимости базисной акции. Более того, котировки CFD IB идентичны Smart-маршрутизированным котировкам акций, которые Вы можете увидеть в Trader Workstation, а IB обеспечивает прямой рыночный доступ (DMA) к ним. Подобно акциям, базовый хедж Ваших нерыночных (т.е. лимитных) ордеров будет напрямую отражаться в глубоких данных (deep book) бирж, на которых он находится.  Это также значит, что Вы можете размещать ордера на покупку CFD по биду андерлаинга и продавать по цене аска.

Для сравнения прозрачной модели CFD IB с другими, доступными на рынке, ознакомьтесь с Обзором рыночных моделей CFD.

На данный момент IB предлагает примерно 3800 CFD на акции, охватывая основные рынки США, Европы и Азии.  Составляющие нижеперечисленных крупных индексов также доступны в качестве CFD IB на акции. Помимо этого во многих странах компания IB поддерживает торговлю ликвидными акциями с низкой капитализацией. Это акции со скорректированной на свободный оборот рыночной капитализацией, составляющей как минимум USD 250 млн., и средней дневной стоимостью от USD 300 тыс.  Подробнее в статье Список инструментов CFD. Скоро будут добавлены и другие страны.

США S&P 500, DJA, Nasdaq 100, S&P 400 (средн. кап.), неиндексн. средн. кап.
Великобритания FTSE 350 + ликв. низк. кап. (вкл. IOB)
Германия Dax, MDax, TecDax + ликв. низк. кап.
Швейцария Швейцарская часть STOXX Europe 600 (48 акций)
Франция CAC высок. кап., CAC средн. кап. + ликв. низк. кап.
Нидерланды AEX, AMS средн. кап. + ликв. низк. кап.
Бельгия BEL 20, BEL средн. кап. + ликв. низк. кап.
Испания IBEX 35
Португалия PSI 20
Швеция OMX Stockholm 30
Финляндия OMX Helsinki 25
Дания OMX Copenhagen 30
Норвегия OBX
Чехия PX
Япония Nikkei 225
Гонконг HSI
Австралия ASX 200
Сингапур* STI

 *недоступно жителям Сингапура

II.   Сравнение CFD с базисными активами

В зависимости от Ваших торговых целей и стиля торговли у CFD может быть как ряд преимуществ, так и некоторые минусы по сравнению с акциями:
 
ПРЕИМУЩЕСТВА CFD IB
НЕДОСТАТКИ CFD IB
Нет гербовых сборов или налога на финансовые транзакции (Британия, Франция, Бельгия)
Нет права владения
Более низкие комиссии и ставки маржи, чем у акций
Комплексные корпоративные действия не всегда повторимы
Налоговые льготы по международному соглашению без необходимости требования о возврате
Налог с прибыли может отличаться от акций (уточните у своего налогового консультанта)
Не действуют правила дневного трейдинга
 

III.  Особенности сборов и маржи

CFD IB могут оказаться еще более эффективным способом торговли на Европейских фондовых рынках, чем экономичные предложения IB по акциям.

Во-первых, по сравнению с акциями, у CFD IB низкие комиссии и такие же низкие спреды финансирования:

 ЕВРОПА
 
CFD
АКЦИИ
Комиссии
GBP
0,05%
GBP 6,00 + 0,05%*
EUR
0,05%
0,10%
Финансирование**
Бенчмарка +/-
1,50%
1,50%

*За ордер + 0,05% при превышении GBP 50 000
**При финансирование CFD - на основе общей стоимости позиции; при финансировании акций - на основе занятой суммы

Чем больше Вы торгуете, тем меньше становятся комиссии по CFD (могут опуститься до 0,02%). Ставки финансирования же понижаются (вплоть до 0,5%) для более крупных позиций.  См. Комиссии CFD и Ставки финансирования CFD.

Во-вторых, маржинальные требования CFD ниже, чем у акций. Это объясняется тем, что к CFD мы можем применить маржу на базе рисков (risk-based) вместо используемых для акций регуляторных формул:

 
CFD
АКЦИИ
 
Все
Стандарт
Маржевый портфель
Маржинальные требования*
10%
25% - 50%
15%

*Типичная маржа "голубых фишек". Стандартная внутридневная минимальная маржа 25%; ночью 50%.  Отображаемая маржа портфеля - это минимальная маржа (вкл. ночную). Для более волатильных активов действуют повышенные требования.

Подробнее на странице Маржинальные требования CFD.


IV.  Пример

Рассмотрим пример. Доходность Unilever’s Amsterdam за прошлый месяц составила 3,2% (20 торговых дней до 14-го мая 2012), и Вы считаете, что результативность сохранится. Вам нужно открыть позицию в 200 000 EUR и сохранять ее 5 дней. Вы совершаете 10 сделок для ее образования и 10 для закрытия. Ваши затраты составят:

 
CFD
АКЦИИ
Позиция EUR 200 000
 
Стандарт
Маржевый портфель
Маржинальное требование
20 000
100 000
30 000
Комиссия (в обе стороны)
200
400
400
Процентные затраты
41,96
23,35
36,44
Общая стоимость
241,96
423,55
436,44
Разница
 
75%
80%

Примечание: Процентные сборы по CFD рассчитываются на основе всей позиции, а по акциям согласно занятой сумме. Для акций и CFD действуют одинаковые ставки.

 

Тем не менее предположим, что для обеспечения маржи у Вас есть только 20 000 EUR. Если показатели Royal Dutch Shell останутся такими же, как в прошлом месяце, то Ваша потенциальная прибыль составит:  

АЛЬТЕРНАТИВНЫЕ ИЗДЕРЖКИ
CFD
АКЦИИ
Доступная маржа
20 000
20 000
20 000
Общее вложение
200 000
40 000
133 333
Доход*
1 576,27
312,25
1 050,84
Разница
 
 -80%
 -33%

*Среднедневная прибыль за пятидневный период в прошлом месяце (до 14-го мая 2012 года)

 

Стоит помнить, что кредитное плечо работает имеет как положительные, так и отрицательные стороны, т.е. вы можете понести более крупные убытки по CFD, нежели по акциям с высокой маржей, превысив свое изначальное вложение.

 


V.   Материалы по CFD

Ниже Вы найдете полезные ссылки на более подробную информацию о предлагаемых IB CFD:

Список инструментов CFD

Комиссии CFD

Ставки финансирования CFD

Маржинальные требования CFD

Корпоративные действия по CFD

Торговый доступ к CFD

Также доступны следующие видеоуроки:

Как создать сделку с CFD в Trader Workstation

Как запросить разрешение на торговлю CFD в IB


VI.  Часто задаваемые вопросы

Какие акции доступны в качестве CFD?

Акции с высоким или средним уровнем капитализации в США, Северной и Западной Европе, Японии.  На многих рынках также доступны ликвидные акции с низкой капитализацией. Подробнее на странице Списки продуктов CFD. Скоро будут добавлены и другие страны.

 

У вас есть CFD на биржевые индексы?

Да. См. Индексные CFD IB: Факты и частые вопросы.

 

Как устанавливаются котировки CFD на акции?

Котировки CFD IB идентичны Smart-маршрутизированным котировкам базисной акции. IB не расширяет спред и не открывает противонаправленные позиции. Подробнее в статье Обзор рыночных моделей CFD.

 

Могу ли я видеть свои лимитные ордера на бирже?

Да. IB обеспечивает прямой рыночный доступ (DMA), благодаря которому базовый хедж Ваших нерыночных (т.е. лимитных) ордеров будет напрямую отражаться в углубленных данных (deep book) бирж, на которых он находится. Это также значит, что Вы можете размещать ордера на покупку CFD по биду и продавать по аску андерлаинга.

 

Как рассчитывается маржа CFD на акции?

IB устанавливает рисковую маржу на основе исторической волатильности каждого базового актива. Минимальная маржа составляет 10%. Большинство CFD IB маржируются по этой ставке, зачастую делая CFD выгоднее базовых акций в этом плане.  Однако отдельные позиции по CFD, а также воздействие на CFD базисных акций не компенсируется портфелем. Особо крупные позиции могут подлежать дополнительной марже. Подробнее на странице Маржинальные требования CFD.

 

Подлежат ли короткие позиции по CFD на акции вынужденному выкупу?

Да. При сложности/невозможности займа базисной акции обладатель короткой CFD-позиции станет объектом выкупа.

 

Как IB обходится с дивидендами и корпоративными действиями?

Экономический эффект от корпоративного действия для владельцев CFD передается таким же образом, как при владении базисным активом*. Дивиденды выражаются в виде денежных корректировок, в то время как прочие процессы могут вылиться в корректировку средств, позиции или и того, и другого. Например, если корпоративное действие приводит к изменению количества акций (скажем, обычный или обратный сплит), то в число CFD будет внесена надлежащая поправка. Если в результате действия формируется новое юр. лицо с котирующимися акциями, которые IB решает предлагать в качестве CFD, то создаются новые длинные или короткие позиции на соответствующие суммы. Дополнительные сведения можно найти в разделе Корпоративные действия по CFD.

*Обращаем внимание, что в некоторых случаях точная корректировка CFD для комплексных корпоративных действий может быть невозможна. Тогда IB может аннулировать CFD до экс-дивидендной даты.

 

Все ли могут торговать CFD в IB?

Торговля CFD IB доступна всем клиентам, кроме резидентов США, Канады, Гонконга и Австралии. Жители Сингапура могут торговать всеми CFD, кроме базирующихся на андерлаингах, которые котируются в Сингапуре. Правила доступности на основе места жительства действуют для всех, независимо от типа инвестора. Подробнее можно узнать на странице Торговый доступ к CFD.

 

Что нужно сделать, чтобы начать торговать CFD через IB?

Разрешение на торговлю CFD необходимо активировать в "Управлении счетом", подтвердив прочтение соответствующих уведомлений. После этого IB создаст новый сегмент счета (с тем же номером и дополнительной приставкой “F”). Получив подтверждение, Вы сможете начать торговлю. F-счет не нужно финансировать отдельно - средства для поддержания маржи CFD будут автоматически переводиться с основного сегмента. Подробные инструкции можно найти в статье Доступ к торговле CFD и Как запросить разрешение на торговлю CFD IB (видео).

 

Обязательные ли какие-либо рыночные данные?

Рыночные данные по CFD IB на акции - это данные по базисным активам. Поэтому наличие разрешений на получение рыночных данных от соответствующих бирж обязательно. Если у Вас уже есть необходимые разрешения, ничего делать не нужно. При желании торговать CFD на бирже, на рыночные данные которой у Вас пока нет прав, Вы можете активировать их точно так же, как сделали бы для торговли базовыми акциями

 

Как мои сделки и позиции по CFD отражаются в выписках?

Позиции по CFD находятся на обособленном сегменте, отличающемся от номера Вашего основного счета приставкой “F”. Наша система поддерживает как раздельные, так и совмещенные выписки. Вы можете изменить настройки в соответствующем разделе "Управления счетом".

 

Можно ли перевести CFD-позиции от другого брокера?

IB с радостью поможет Вам с переводом позиций по CFD при согласии Вашего стороннего брокера. Поскольку процесс перевода CFD сложнее, чем перевод акций, мы, как правило, требуем, чтобы позиция составляла как минимум 100 000 USD (или эквивалент в другой валюте).

 

Доступны ли графики для CFD по акциям?

Да.

 

Какой вид защиты счета действует при торговле CFD в IB?

CFD - это контракты, контрагентом которых является IB UK. Торговля ими не ведется на регулируемой бирже, а клиринг не производится в центральной клиринговой палате. Имея IB UK в качестве второй стороны Ваших сделок с CFD, Вы подвергаетесь финансовым и деловым рискам, включая кредитный риск, характерный торговле через IB UK. Стоит помнить, что средства клиентов, в том числе и институциональных,  всегда полностью сегрегируются. Компания IB UK участвует в Программе Великобритании по компенсации в сфере финансовых услуг ("FSCS"), а также не является участницей Корпорации защиты фондовых инвесторов (“SIPC”). Дополнительную информацию о рисках торговли CFD можно найти в Уведомлении IB UK о рисках CFD.

 

Какие типы счетов IB поддерживают торговлю CFD (напр., частный, "Друзья и семья", институциональный и т.д.)? 

Все маржевые счета поддерживают торговлю CFD. Наличиные и SIPP-счета - нет.

 

Каковы максимальные позиции, которые у меня могут быть по конкретному CFD?

Хотя предустановленного лимита нет, помните, что для особо крупных позиций могут действовать повышенные маржинальные требования. Подробнее на странице Маржинальные требования CFD.

 

CFD можно торговать по телефону?

Нет. В исключительных случаях мы можем согласиться обработать ордер на закрытие по телефону, но ни в коем случае не открытие.

IB股票差價合約概述

下方文章對IB發行的股票差價合約(CFD)進行了總體介紹。

有關IB指數差價合約的信息,請參見IB指數差價合約 - 事實與常見問題.

涵蓋主題如下:

I.    差價合約定義
II.   差價合約與底層股票之比較
III.  成本與保證金
IV.  範例
V.   差价合约資源
VI.  常見問題

 

 

I.  股票差價合約定義

IB差價合約是場外交易合約,提供底層股票的收益,包括股息與公司行動(了解更多有關差價合約公司行動的信息)。

換句話說,這是買家(您)與IB就交易一隻股票當前價值與未來價值之差額而達成的協定。如果您持有多頭頭寸,且差額為正,則IB會付錢給您。而如果差額為負,則您應向IB付錢。差價合約採取逐日結算制,盈虧以變動保證金的形式現金結算至您的賬戶。

IB股票差價合約通過您的保證金賬戶進行交易,因此您可建立多頭以及空頭槓桿頭寸。差價合約的價格即是底層股票的交易所報價。實際上,IB差價合約報價與股票的智能傳遞報價(可在TWS中查看)相同,且IB提供直接市場接入(DMA)。與股票類似,您的非適銷(即限價)定單會使底層對沖直接呈現在其進行交易之交易所的深度定單冊中。這也意味著您可以下單以底層買價買入差價合約或以底層賣價賣出差價合約。

要將IB透明的差價合約模型與市場上其他差價合約進行比較,請參見我們的差價合約市場模型概述

目前,IB提供約3800種股票差價合約,覆蓋美國、歐洲和亞洲的主要市場。下表所列的主要指標其成分股目前都可做IB股票差價合約。在許多國家,IB還可供交易高流動性小盤股。這些股票自由流通量調整市值至少為2.5億美元,每日交易量中間值至少為30萬美元。請參見差價合約產品列表了解更多信息。不久將會增加更多國家。

美國 標普500、道瓊斯股價平均指數、納斯達克100、標普400中盤股、非指數中盤股
英國 富時350 + 高流動性小盤股(包括IOB)
德國 Dax、MDax、TecDax + 高流動性小盤股
瑞士 斯托克歐洲600指數(48隻股票)
法國 CAC大盤股、CAC中盤股+ 高流動性小盤股
荷蘭 AEX、AMS中盤股+ 高流動性小盤
比利時 BEL 20、BEL中盤股+ 高流動性小盤
西班牙 IBEX 35
葡萄牙 PSI 20
瑞典 OMX斯德哥爾摩30指數
芬蘭 OMX赫爾辛基25指數
丹麥 OMX哥本哈根30指數
挪威 OBX
捷克 PX
日本 日經225指數
香港 恆生指數
澳大利亞 ASX 200指數
新加坡* STI

 *對新加坡居民不可用

II.   差價合約與底層股票之比較

取決於您的交易目標和交易風格,差價合約相對於股票有著許多優勢,但也存在一些不足之處:
 
IB差價合約的優勢
IB差價合約的缺點
無印花稅和金融交易稅(英國、法國、比利時)
無股權
佣金和保證金利率通常比股票低
複雜公司行動並不總能完全複製
股息享受稅務協定稅率,無需重新申請
收益的徵稅可能與股票有所不同(請諮詢您的稅務顧問)
不受即日交易規則限制
 

III.  成本與保證金

在歐洲股票市場,IB差價合約可以比IB極具競爭力的股票產品更加高效。

首先,IB差價合約佣金比股票低,且有著與股票一樣低的融資利差:

 歐洲
 
差價合約
股票
佣金
英鎊
0.05%
英鎊6.00 + 0.05%*
歐元
0.05%
0.10%
融資**
基準+/-
1.50%
1.50%

*每單 + 超出5萬英鎊部分的0.05%
**對於差價合約是總頭寸價值的融資;對於股票是借用金額的融資

交易量更大時,差價合約佣金會變得更低,最低至0.02%。頭寸更大時,融資利率也會降低,最低至0.5%。詳情請參見差價合約佣金差價合約融資利率

其次,差價合約的保證金要求比股票低。這是因為對於差價合約我們可以應用基於風險的保證金,而對於股票我們則必須應用監管規定的算法:

 
差價合約
股票
 
所有
標準
投資組合保證金
保證金要求*
10%
25% - 50%
15%

*藍籌股特有保證金。標準的25%日內維持保證金,50%隔夜保證金。顯示的投資組合保證金為維持保證金(包括隔夜)。波動較大的股票保證金要求更高

請參見差價合約保證金要求了解更多信息。


IV.  範例

讓我們來看一下例子。聯合利華在阿姆斯特丹的掛牌股票在過去一個月(2012年5月14日前20個交易日)回報率為3.2%,您認為其會繼續有良好表現。您想建立20萬歐元的倉位,並持倉5天。您以10筆交易建倉並以10筆交易平倉。您的直接成本如下:

 
差價合約
股票
200,000歐元頭寸
 
標準
投資組合保證金
保證金要求
20,000
100,000
30,000
佣金(雙向)
200.00
400.00
400.00
利息支出
41.96
23.35
36.44
總計直接成本
241.96
423.55
436.44
差額
 
75%
80%

注意:差價合約的利息支出根據總的合約頭寸進行計算,而股票的利息支出則是根據借用金額進行計算。股票和差價合約的適用利率相同。

 

但是,假設您只有2萬歐元可用來做保證金。如果荷蘭皇家殼牌繼續上月的表現,您的潛在盈利比較如下: 

機會成本
差價合約
股票
可用保證金
20,000
20,000
20,000
總投入
200,000
40,000
133,333
收益*
1,576.27
312.25
1,050.84
差額
 
 -80%
 -33%

*5日的上月(至2012年5月14日)平均每日收益

 

請注意,槓桿是雙向的,差價合約的損失可能會大於保證金要求更高的股票,甚至可能會超出您的初始投資。

 


V.   差價合約資源

下方鏈接可幫助您了解更多有關IB差價合約產品的詳細信息:

差價合約產品列表

差價合約佣金

差價合約融資利率

差價合約保證金要求

差價合約公司行動

差價合約交易權限

還可參看以下視頻教程:

如何在TWS中進行差價合約交易

如何為IB差價合約請求交易許可


VI.  常見問題

什麼股票可進行差價合約交易?

美國、西歐、北歐和日本的大盤和中盤股。許多市場上的高流動性小盤股也可以。請參見差價合約產品列表了解更多詳細信息。不久將會增加更多國家。

 

IB提供股票指數差價合約嗎?

是的。請參見IB指數差價合約 - 事實與常見問題.

 

IB如何確定股票差價合約報價?

IB差價合約報價與底層股票的智能傳遞報價相同。IB不會擴大價差或與您對賭。要了解更多信息,請參見差價合約市場模型概述

 

我能看到自己的限價定單反映在交易所中嗎?

是的。IB提供直接市場接入(DMA),這樣您的非適銷(即限價)定單會使底層對沖直接呈現在其進行交易之交易所的深度定單冊中。這也意味著您可以下單以底層買價買入差價合約或以底層賣價賣出差價合約。

 

IB如何確定股票差價合約的保證金?

IB根據每隻底層股票的歷史波動率建立了基於風險的保證金要求機制。最低保證金為10%。大多數IB差價合約都應用該保證金率,這使差價合約在大多數情況下都比底層股票交易更具效率。但是單個差價合約頭寸之間或差價合約與底層股票頭寸之間沒有投資組合抵消。超大的頭寸可能需要準備額外的保證金。請參見差價合約保證金要求了解更多詳細信息。

 

空頭股票差價合約會要強制補倉嗎?

是的。如果底層股票很難或者根本不可能藉到,則空頭差價合約頭寸的持有者將需要進行補倉。

 

IB如何處理股息和公司行動?

IB通常會為差價合約持有者反映公司行動的經濟效應,就好像他們一直持有著底層證券*一樣。股息會表現為現金調整,而其他行動則會通過現金或頭寸調整表現。例如,如果公司行動導致股票數量發生變化(如股票分隔和逆向股票分隔),差價合約的數量也會相應地進行調整。如果行動導致產生新的上市實體,且IB決定將其股票作為差價合約交易,則需要創建適當數量之新的多頭或空頭頭寸。要了解概述信息,請參見差價合約公司行動

*請注意,某些情況下對於合併等複雜公司行動可能無法對差價合約進行準確調整。這時候,IB可能會在除息日前終止差價合約。

 

任何人都能交易IB差價合約嗎?

除美國、加拿大、香港和澳大利亞的居民,其他所有客戶都能交易IB差價合約。新加坡居民可交易除新加坡上市之股票差價合約以外的其他IB差價合約。任何投資者類型都不能免於這一基於居住地的限制。更多信息請參見差價合約交易權限

 

我需要做什麼才可以開始在IB交易差價合約?

您需要在賬戶管理中設置差價合約交易許可,並同意相關交易披露。隨後IB將設置一個新的賬戶板塊(即您當前的賬戶號碼加上後綴“F”)。設置確認後您便可以開始交易了。您無需單獨為F賬戶注資,資金會從您的主賬戶自動轉入以滿足差價合約保證金要求。詳細說明請參見差價合約交易權限如何為IB差價合約請求交易許可(視頻)。

 

有什麼市場數據要求嗎?

IB股票差價合約的市場數據便是底層股票的市場數據。因此需要具備相關交易所的市場數據許可。如果您已經為股票交易設置了交易所的市場數據許可,那麼就無需再進行任何操作。如果您想在當前並無市場數據許可的交易所交易差價合約,您可以設置許可,操作與底層股票的市場數據許可設置相同。

 

差價合約交易與頭寸在報表中如何反映?

您的差價合約頭寸持有在單獨的賬戶板塊中,該賬戶板塊以您的主賬戶號碼加上後綴“F”加以區分。您可以選擇單獨查看F板塊的活動報表,也可以選擇與主賬戶合併查看。您可在賬戶管理的報表窗口進行選擇。

 

我可以從其他經紀商處轉入差價合約頭寸嗎?

IB很高興幫助您進行差價合約頭寸轉入,需經其他經紀商同意。因差價合約頭寸轉賬比股票頭寸轉賬更為複雜,我們通常要求頭寸不低於10萬美元等值。

 

股票差價合約可以使用圖表功能嗎?

是的。

 在IB交易差價合約有什麼賬戶保護?

差價合約以IB英國作為您的交易對方,不是在受監管的交易所進行交易,也不是在中央結算所進行結算。因IB英國是您差價合約交易的對方,您會面臨與IB英國交易相關的財務和商業風險,包括信用風險。但請注意,所有客戶資金永遠都是完全隔離的,包括對機構客戶。 IB英國是英國金融服務補償計劃(“FSCS”)參與者。IB英國不是美國證券投資者保護公司(“SIPC”)會員。請參見IB英國差價合約風險披露了解差價合約交易相關風險的更多詳細信息。

 

在哪種類型(如個人、朋友和家庭、機構等)的IB賬戶中可交易差價合約? 

所有保證金賬戶均可進行差價合約交易。現金賬戶和SIPP賬戶不能。

 

在某一特定差價合約中我最多可持有多少頭寸?

沒有預設限制。但請注意,超大頭寸可能會有更高保證金要求。請參見差價合約保證金要求了解更多詳細信息。

 

我能否通過電話交易差價合約?

不能。在極端情況下我們可能同意通過電話處理平倉定單,但絕不會通過電話處理開倉定單。

Resumen de CFD sobre acciones emitidos por IB

El siguiente artículo busca proporcionar una introducción general a los Contratos por Diferencia (CFD) basados en acciones emitidos por IB.

Para más información sobre los CFD sobre índices de IB, por favor, consulte CFD sobre Índices de IB - Detalles.

Los temas que se cubren son los siguientes:

I.    Definición de CFD
II.   Comparación entre CFD y acciones subyacentes
III.  Costes y consideraciones de margen
IV.  Ejemplo
V.   Recursos para CFD
VI.  Preguntas frecuentes

 

 

I.  Definición de CFD sobre acciones

Los CFD sobre Índices de IBcon contratos extrabursátiles que ofrecen el rendimiento de la acción subyacente, incluidos dividendos y acciones corporativas (leer más sobre acciones corporativas para CFD).

Dicho de otra manera, es un acuerdo entre el comprador (usted) y IB para intercambiar la diferencia entre el valor actual de una acción y su valor en un momento futuro. Si mantiene una posición larga y la diferencia es positiva, IB le pagará. Si es negativa, usted pagará a IB. El contrato CFD está ajustado al mercado de forma diaria, con pérdidas y ganancias liquidadas en su cuenta en efectivo en forma de margen de variación.

Los CFD sobre acciones de IB se operan a través de su cuenta de margen y, por lo tanto, puede introducir tanto posiciones largas como posiciones cortas apalancadas. El precio del CFD es el precio cotizado en el mercado de la acción subyacente. De hecho, las cotizaciones de CFD de IB son idénticas a las cotizaciones con enrutado smart para acciones que usted puede ver en la Trader Work Station y IB ofrece acceso directo al mercado (DMA). De forma parecida a las acciones, sus órdenes no comercializables (por ej. limitadas) tienen una cobertura subyacente directamente representada en el libro de los mercados en los que opera. Esto significa que usted puede introducir órdenes para comprar el CFD al bid subyacente y vender al ask.

Para comparar el transparente modelo de CFD de IB con otros también disponibles en el mercado, por favor, consulte nuestra página Resumen general de modelos de mercado de CFD.

IB actualmente ofrece unos CFD sobre 3800 acciones que cubren los principales mercados en Estados Unidos, Europa y Asia. Los constituyentes de los índices principales abajo indicados están disponibles actualmente cono CFD sobre acciones de IB. En muchos países, IB también ofrece negociación en acciones de capitalización pequeña líquida. Estas acciones con capitalización de mercado ajustada al capital flotante de, al menos, 250 millones de dólares estadounidenses y el valor de negociación diario medio de, al menos, 300 000 dólares estadounidenses.  Si quiere más detalles, consulte la página de productos de CFD. En un futuro próximo se añadirán más países.

Estados Unidos S&P 500, DJA, Nasdaq 100, S&P 400 (Capitalización media), Capitalización media sin índices
Reino Unido FTSE 350 + capitalización pequeña líquida (incl. IOB)
Alemania Dax, MDax, TecDax + Capitalización pequeña líquida
Suiza Porción suiza de STOXX Europe 600 (48 acciones)
Francia CAC capitalización elevada, CAC capitalización media + capitalización pequeña líquida
Países Bajos AEX, AMS capitalización media + capitalización pequeña líquida
Bélgica BEL 20, BEL capitalización media + capitalización pequeña líquida
España IBEX 35
Portugal PSI 20
Suecia OMX Stockholm 30
Finlandia OMX Helsinki 25
Dinamarca OMX Copenhagen 30
Noruega OBX
Chequia PX
Japón Nikkei 225
Hong Kong HSI
Australia ASX 200
Singapur* STI

 *no disponible para residentes de Singapur

II.   Comparación entre CFD y acciones subyacentes

Según sus objetivos y estilo de negociación, los CFD ofrecen varias ventajas comparados con las acciones, pero también tienen ciertas desventajas:
 
BENEFICIOS de los CFD de IB
DESVENTAJAS de los CFD de IB
No hay impuesto de timbre o impuesto de transacción financiera (Reino Unido, Francia, Bélgica)
No hay derechos de propiedad
Comisiones y tasas de margen generalmente más bajas que las acciones
Las acciones corporativas complejas no serán siempre repetibles
Las tasas de tratados fiscales para dividendos sin necesidad de reclamación
Los impuestos sobre ganancias pueden ser diferentes a los de las acciones (por favor, consulte a su asesor fiscal).
Exenciones de la normativa de negociación diaria
 

III.  Consideraciones de costes y márgenes

Los CFD de IB pueden ser un modo aún más eficaz de operar en los mercados de acciones europeos que la competitiva oferta de acciones de IB.

Primero, los CFD de IB tienen bajas comisiones, comparados con las acciones, y lo mismos diferenciales de baja financiación:

 EUROPA
 
CFD
ACCIONES
Comisiones
GBP
0.05%
GBP 6.00 + 0.05%*
EUR
0.05%
0.10%
Financiación**
Referente +/-
1.50%
1.50%

*por orden + 0.05% de exceso por encima de 50,000 GBP
**Financiación en CFD sobre el valor total de la posición, financiación de acciones sobre cantidad prestada

Cuanto más opera, más bajas son las comisiones de los CFD; tan bajas como un 0.02%. Las tasas de financiación se reducen para las posiciones grandes, hasta un 0.5%.  Por favor, consulte nuestras páginas Comisiones de CFD y Tasas de financiación de CFD si desea más detalles.

Además, los CFD tienen requisitos de margen más bajos que las acciones. Esto es debido a que para los CFD podemos aplicar un margen basado en el riesgo, en lugar de las fórmulas normativas que debemos aplicar para las acciones:

 
CFD
ACCIONES
 
Todo
Estándar
Margen de Cartera
Requisito de margen*
10%
25% - 50%
15%

*Margen típico para empresas blue-chips. Un margen de mantenimiento intradía estándar del 25%, y del 50% trasnoche. Se muestra el margen de cartera como margen de mantenimiento (incl. trasnoche). Los elementos más volátiles están sujetos a requisitos más altos.

Por favor, consulte los Requisitos de margen de CFD si desea más detalles.


IV.  Ejemplo

Veamos un ejemplo La cotización de Unilever’s Amsterdam ha generado el 3.2% durante el mes anterior (20 días operativos desde el 14 de mayo de 2012) y usted cree que seguirá funcionando bien. Usted desea crear una exposición de 200,000 EUR y mantenerla durante 5 días. Realiza 10 operaciones para crear y 10 operaciones para contrarrestar. Sus costes directos serían los siguientes:

 
CFD
ACCIONES
Posición de 200,000 EUR
 
Estándar
Margen de Cartera
Requisito de margen
20,000
100,000
30,000
Comisión (entrada y salida)
200.00
400.00
400.00
Gastos de interés
41.96
23.35
36.44
Coste directo total
241.96
423.55
436.44
Diferencia
 
75%
80%

Nota: los gastos de interés para CFD se calculan para toda la posición; para las acciones, el interés se calcula sobre la cantidad prestada. Las tasas aplicables son las mismas tanto para acciones como para CFD.

 

Pero supongamos que usted solo tiene 20,000 EUR disponibles para financiar el margen. Si Royal Dutch Shell sigue rindiendo como lo ha hecho durante el último mes, sus beneficios potenciales deberían compararse de la siguiente manera:  

COSTE DE OPORTUNIDAD
CFD
ACCIONES
Margen disponible
20,000
20,000
20,000
Total invertido
200,000
40,000
133,333
Rentabilidad*
1,576.27
312.25
1,050.84
Diferencia
 
 -80%
 -33%

*rentabilidad diaria promedio del último mes (hasta el 14 de mayo de 2012) para 5 días

 

Por favor, recuerde que el apalancamiento funciona en las dos direcciones y que usted puede perder, potencialmente, más con los CFD que con acciones con un margen más elevado, puede perder incluso más que con su inversión inicial.

 


V.   Recursos para CFD

A continuación encontrará varios enlaces con más información sobre la oferta de CFD de IB:

Productos de CFD

Comisiones para CFD

Tasas de financiación para CFD

Requisitos de margen para CFD

Acciones corporativas CFD

Acceso a negociación para CFD

También están disponibles los siguientes vídeos:

Cómo realizar una operación en CFD en la Trader Workstation

Cómo solicitar permisos de negociación para CFD de IB


VI.  Preguntas frecuentes

¿Qué acciones hay disponibles como CFD?

Acciones de capitalización media y elevada en Estados Unidos, Europa Occidental, países nórdicos y Japón.  Las acciones de capitalización pequeña líquida también están disponibles en muchos mercados. Si desea más detalles, consulte los productos de CFD. En un futuro próximo se añadirán más países.

 

¿Tiene CFD sobre índices de acciones?

Sí. Por favor, consulte los CFD sobre índices de IB - Detalles.

 

¿Cómo determina las cotizaciones de los CFD sobre acciones?

Las cotizaciones de CFD de IB son idénticas a las cotizaciones con enrutado smart para la acción subyacente. IB no amplía el diferencial o mantiene posiciones contra usted. Para saber más, vaya a Resumen de modelos de mercado para CFD.

 

¿Puedo ver mis órdenes limitadas reflejadas en el mercado?

Sí. IB ofrece acceso directo al mercado (DMA) mientras que sus órdenes no comercializables (es decir, limitadas) tienen una cobertura subyacente representada directamente en el libro de profundidad de los mercados en los que opera. Esto también significa que usted puede introducir órdenes para comprar el CFD al bid del subyacente y vender al ask.

 

¿Cómo determina los márgenes para CFD sobre acciones?

IB establece requisitos de margen basados en el riesgo, según la volatilidad histórica observada de la acción subyacente. El margen mínimo es 10%. La mayoría de los CFD de IB tienen un margen con esta tasa, lo que hace, en la mayoría de los casos, los CFD tengan un margen más eficaz que la negociación de la acción subyacente. Sin embargo, no hay compensaciones entre posiciones en CFD individuales o entre CFD y exposiciones a la acción subyacente. Las posiciones muy grandes pueden estar sujetas a margen adicional. Si desea más detalles, consulte los requisitos de margen de CFD.

 

¿Los CFD sobre acciones están sujetos a recompras forzosas?

Sí. En el caso de que la acción subyacente se vuelva difícil o imposible de prestar, el titular de la posición corta en CFD estará sujeto a recompra.

 

¿Cómo se gestionan los dividendos y acciones corporativas?

IB generalmente reflejará el efecto económico de la acción corporativa para titulares de CFD como si hubieran mantenido el valor subyacente*. Los dividendos se reflejan como ajustes en efectivo, mientras que otras acciones pueden reflejarse como ajustes en efectivo o de posiciones o ambas. Por ejemplo, cuando la acción corporativa tiene como resultado un cambio en el número de acciones (por ejemplo, desdoblamiento o reagrupamiento de acciones), el número de CFD se ajustará según esto. Cuando la acción corporativa tenga como resultado una nueva entidad con participaciones cotizadas y IB decida ofrecerlas como CFD, las nuevas posiciones largas y cortas se crearán en la cantidad adecuada. Para ver un resumen, consulte las Acciones Corporativas de CFD.

*Por favor, tenga en cuenta que, en algunas circunstancias, podría no ser posible ajustar adecuadamente el CFD para una acción corporativa compleja, como sería el caso de ciertas fusiones. En estos casos, IB podría terminar el CFD antes de la fecha-ex.

 

¿Quién puede operar en CFD de IB?

Todos los clientes pueden operar en CFD de IB, excepto los residentes de Estados Unidos, Canadá, Hong Kong y Australia. Los residentes de Singapur pueden operar en CFD de IB, con la excepción de aquellos basados en acciones cotizadas en Singapur. No hay excepciones basadas en el tipo de inversor para las exclusiones según residencia. Hay más detalles disponibles en Acceso a negociación en CFD.

 

¿Qué necesito para empezar a operar en CFD con IB?

Debe configurar sus permisos de negociación para CFD en Gestión de Cuenta y aceptar los avisos legales de negociación relevantes. IB configurará un nuevo segmento de compra (identificado con su número de cuenta existente más el sufijo “F”). Una vez confirmada la configuración, usted podrá comenzar a negociar. No necesita depositar fondos en la cuenta-F por separado; los fondos se transferirán de forma automática para cumplir los requisitos de margen de CFD de su cuenta principal. Para instrucciones detalladas, por favor, consulte el Acceso de negociación de CFD y Cómo solicitar permisos de negociación para CFD de IB (vídeo).

 

¿Hay algún requisito para datos de mercado?

Los datos de mercado para los CFD sobre acciones de IB son los datos de mercado para las acciones subyacentes. Por lo tanto, es necesario tener los permisos de datos de mercado para los mercados relevantes. Si ya ha configurado sus permisos de datos de mercado para un mercado para la negociación de acciones, no necesita hacer nada. Si quiere operar en CFD en un mercado para el que no tiene permisos de datos de mercado, puede establecer los permisos del mismo modo en que lo haría si planificara operar las acciones subyacentes.

 

¿Cómo se reflejan en mis extractos las operaciones en CFD y mis posiciones?

Sus posiciones en CFD se mantienen en un segmento de cuenta separada identificado por el número de su cuenta primaria con el sufijo “F”. Puede elegir ver el extracto de actividad para el segmento F por separado o consolidado para su cuenta principal. Puede realizar la selección en la ventana de extracto de Gestión de Cuenta.

 

¿Puedo transferir las posiciones en CFD desde otro bróker?

IB facilitará la transferencia de posiciones CFD, siempre que el otro bróker acepte. Como la transferencia de posiciones de CFD es más compleja que la de las posiciones para acicones, generalmente requerimos que la posición sea, al menos, equivalente a 100,000 USD.

 

¿Hay gráficos disponibles para CFD sobre acciones?

Sí.

 ¿Qué protecciones de cuenta se aplican cuando se opera con CFD de IB?

Los CFD son contratos con IB UK como su contraparte, y no se negocian en un mercado regulado y no se compensan con una cámara de compensación central. Como IB UK es la contraparte de sus operaciones en CFD, usted se expone a los riesgos comerciales y financieros, incluido el riesgo de crédito, asociados con la relación con IB UK. Tenga en cuenta que los fondos de los clientes están siempre totalmente segregados, incluidos los clientes institucionales. IB UK es un participante en el esquema de compensación de servicios financieros del Reino Unido (Financial Services Compensation Scheme "FSCS"). IB UK no es miembro de la corporación estadounidenses Securities Investor Protection Corporation (“SIPC”). Por favor, consulte el aviso legal sobre el riesgo de CFD con IB UK si desea más información sobre la negociación de CFD.

 

¿En qué tipo de cuentas IB puedo operar EN cfd; por ej. individual, Amigos y Familia, Institucional, etc.? 

Todas las cuentas de margen son elegibles para negociación CFD. Las cuentas en efectivo o SIPP no lo son.

 

¿Cuál es la posición máxima que puedo tener en un CFD específico?

No hay un límite preestablecido. Recuerde, sin embargo, que las posiciones más elevadas pueden estar sujetas a requisitos aumentados de margen. Si desea más detalles, consulte los requisitos de margen de CFD.

 

¿Puedo operar en CFD por teléfono?

No. En casos excepcionales, podríamos aceptar procesar las órdenes de cierre por teléfono, pero nunca las órdenes de apertura.

IB股票差价合约概述

下方文章对IB发行的股票差价合约(CFD)进行了总体介绍。

有关IB指数差价合约的信息,请参见IB指数差价合约 - 事实与常见问题

涵盖主题如下:

I.    差价合约定义
II.   差价合约与底层股票之比较
III.  成本与保证金
IV.  范例
V.   差价合约资源
VI.  常见问题

 

 

I.  股票差价合约定义

IB差价合约是场外交易合约,提供底层股票的收益,包括股息与公司行动(了解更多有关差价合约公司行动的信息)。

换句话说,这是买家(您)与IB就交易一只股票当前价值与未来价值之差额而达成的协定。如果您持有多头头寸,且差额为正,则IB会付钱给您。而如果差额为负,则您应向IB付钱。差价合约采取逐日结算制,盈亏以变动保证金的形式现金结算至您的账户。

IB股票差价合约通过您的保证金账户进行交易,因此您可建立多头以及空头杠杆头寸。差价合约的价格即是底层股票的交易所报价。实际上,IB差价合约报价与股票的智能传递报价(可在TWS中查看)相同,且IB提供直接市场接入(DMA)。与股票类似,您的非适销(即限价)定单会使底层对冲直接呈现在其进行交易之交易所的深度定单册中。这也意味着您可以下单以底层买价买入差价合约或以底层卖价卖出差价合约。

要将IB透明的差价合约模型与市场上其他差价合约进行比较,请参见我们的差价合约市场模型概述

目前,IB提供约3800种股票差价合约,覆盖美国、欧洲和亚洲的主要市场。下表所列的主要指标其成分股目前都可做IB股票差价合约。在许多国家,IB还可供交易高流动性小盘股。这些股票自由流通量调整市值至少为2.5亿美元,每日交易量中间值至少为30万美元。请参见差价合约产品列表了解更多信息。不久将会增加更多国家。

美国 标普500、道琼斯股价平均指数、纳斯达克100、标普400中盘股、非指数中盘股
英国 富时350 + 高流动性小盘股(包括IOB)
德国 Dax、MDax、TecDax + 高流动性小盘股
瑞士 斯托克欧洲600指数(48只股票)
法国 CAC大盘股、CAC中盘股 + 高流动性小盘股
荷兰 AEX、AMS中盘股 + 高流动性小盘
比利时 BEL 20、BEL中盘股 + 高流动性小盘
西班牙 IBEX 35
葡萄牙 PSI 20
瑞典 OMX斯德哥尔摩30指数
芬兰 OMX赫尔辛基25指数
丹麦 OMX哥本哈根30指数
挪威 OBX
捷克 PX
日本 日经225指数
香港 恒生指数
澳大利亚 ASX 200指数
新加坡* STI

 *对新加坡居民不可用

II.   差价合约与底层股票之比较

取决于您的交易目标和交易风格,差价合约相对于股票有着许多优势,但也存在一些不足之处:
 
IB差价合约的优势
IB差价合约的缺点
无印花税和金融交易税(英国、法国、比利时)
无股权
佣金和保证金利率通常比股票低
复杂公司行动并不总能完全复制
股息享受税务协定税率,无需重新申请
收益的征税可能与股票有所不同(请咨询您的税务顾问)
不受即日交易规则限制
 

III.  成本与保证金

在欧洲股票市场,IB差价合约可以比IB极具竞争力的股票产品更加高效。

首先,IB差价合约佣金比股票低,且有着与股票一样低的融资利差:

 欧洲
 
差价合约
股票
佣金
英镑
0.05%
英镑6.00 + 0.05%*
欧元
0.05%
0.10%
融资**
基准+/-
1.50%
1.50%

*每单 + 超出5万英镑部分的0.05%
**对于差价合约是总头寸价值的融资;对于股票是借用金额的融资

交易量更大时,差价合约佣金会变得更低,最低至0.02%。头寸更大时,融资利率也会降低,最低至0.5%。详情请参见差价合约佣金差价合约融资利率

其次,差价合约的保证金要求比股票低。这是因为对于差价合约我们可以应用基于风险的保证金,而对于股票我们则必须应用监管规定的算法:

 
差价合约
股票
 
所有
标准
投资组合保证金
保证金要求*
10%
25% - 50%
15%

*蓝筹股特有保证金。标准的25%日内维持保证金,50%隔夜保证金。显示的投资组合保证金为维持保证金(包括隔夜)。波动较大的股票保证金要求更高

详情请参见差价合约保证金要求


IV.  范例

让我们来看一下例子。联合利华在阿姆斯特丹的挂牌股票在过去一个月(2012年5月14日前20个交易日)回报率为3.2%,您认为其会继续有良好表现。您想建立20万欧元的仓位,并持仓5天。您以10笔交易建仓并以10笔交易平仓。您的直接成本如下:

 
差价合约
股票
200,000欧元头寸
 
标准
投资组合保证金
保证金要求
20,000
100,000
30,000
佣金(双向)
200.00
400.00
400.00
利息支出
41.96
23.35
36.44
总计直接成本
241.96
423.55
436.44
差额
 
75%
80%

注意:差价合约的利息支出根据总的合约头寸进行计算,而股票的利息支出则是根据借用金额进行计算。股票和差价合约的适用利率相同。

 

但是,假设您只有2万欧元可用来做保证金。如果荷兰皇家壳牌继续上月的表现,您的潜在盈利比较如下: 

机会成本
差价合约
股票
可用保证金
20,000
20,000
20,000
总投入
200,000
40,000
133,333
收益*
1,576.27
312.25
1,050.84
差额
 
 -80%
 -33%

*5日的上月(至2012年5月14日)平均每日收益

 

请注意,杠杆是双向的,差价合约的损失可能会大于保证金要求更高的股票,甚至可能会超出您的初始投资。

 


V.   差价合约资源

下方链接可帮助您了解更多有关IB差价合约产品的详细信息:

差价合约产品列表

差价合约佣金

差价合约融资利率

差价合约保证金要求

差价合约公司行动

差价合约交易权限

还可参看以下视频教程:

如何在TWS中进行差价合约交易

如何为IB差价合约请求交易许可


VI.  常见问题

什么股票可进行差价合约交易?

美国、西欧、北欧和日本的大盘和中盘股。许多市场上的高流动性小盘股也可以。请参见差价合约产品列表了解更多详细信息。不久将会增加更多国家。

 

IB提供股票指数差价合约吗?

是的。请参见IB指数差价合约 - 事实与常见问题

 

IB如何确定股票差价合约报价?

IB差价合约报价与底层股票的智能传递报价相同。IB不会扩大价差或与您对赌。要了解更多信息,请参见差价合约市场模型概述

 

我能看到自己的限价定单反映在交易所中吗?

是的。IB提供直接市场接入(DMA),这样您的非适销(即限价)定单会使底层对冲直接呈现在其进行交易之交易所的深度定单册中。这也意味着您可以下单以底层买价买入差价合约或以底层卖价卖出差价合约。

 

IB如何确定股票差价合约的保证金?

IB根据每只底层股票的历史波动率建立了基于风险的保证金要求机制。最低保证金为10%。大多数IB差价合约都应用该保证金率,这使差价合约在大多数情况下都比底层股票交易更具效率。但是单个差价合约头寸之间或差价合约与底层股票头寸之间没有投资组合抵消。超大的头寸可能需要准备额外的保证金。请参见差价合约保证金要求了解更多详细信息。

 

空头股票差价合约会要强制补仓吗?

是的。如果底层股票很难或者根本不可能借到,则空头差价合约头寸的持有者将需要进行补仓。

 

IB如何处理股息和公司行动?

IB通常会为差价合约持有者反映公司行动的经济效应,就好像他们一直持有着底层证券*一样。股息会表现为现金调整,而其他行动则会通过现金或头寸调整表现。例如,如果公司行动导致股票数量发生变化(如股票分隔和逆向股票分隔),差价合约的数量也会相应地进行调整。如果行动导致产生新的上市实体,且IB决定将其股票作为差价合约交易,则需要创建适当数量之新的多头或空头头寸。要了解概述信息,请参见差价合约公司行动

*请注意,某些情况下对于合并等复杂公司行动可能无法对差价合约进行准确调整。这时候,IB可能会在除息日前终止差价合约。

 

任何人都能交易IB差价合约吗?

除美国、加拿大、香港和澳大利亚的居民,其他所有客户都能交易IB差价合约。新加坡居民可交易除新加坡上市之股票差价合约以外的其他IB差价合约。任何投资者类型都不能免于这一基于居住地的限制。更多信息请参见差价合约交易权限

 

我需要做什么才可以开始在IB交易差价合约?

您需要在账户管理中设置差价合约交易许可,并同意相关交易披露。随后IB将设置一个新的账户板块(即您当前的账户号码加上后缀“F”)。设置确认后您便可以开始交易了。您无需单独为F账户注资,资金会从您的主账户自动转入以满足差价合约保证金要求。详细说明请参见差价合约交易权限如何为IB差价合约请求交易许可 (视频)。

 

有什么市场数据要求吗?

IB股票差价合约的市场数据便是底层股票的市场数据。因此需要具备相关交易所的市场数据许可。如果您已经为股票交易设置了交易所的市场数据许可,那么就无需再进行任何操作。如果您想在当前并无市场数据许可的交易所交易差价合约,您可以设置许可,操作与底层股票的市场数据许可设置相同。

 

差价合约交易与头寸在报表中如何反映?

您的差价合约头寸持有在单独的账户板块中,该账户板块以您的主账户号码加上后缀“F”加以区分。您可以选择单独查看F板块的活动报表,也可以选择与主账户合并查看。您可在账户管理的报表窗口进行选择。

 

我可以从其他经纪商处转入差价合约头寸吗?

IB很高兴帮助您进行差价合约头寸转入,需经其他经纪商同意。因差价合约头寸转账比股票头寸转账更为复杂,我们通常要求头寸不低于10万美元等值。

 

股票差价合约可以使用图表功能吗?

是的。

 在IB交易差价合约有什么账户保护?

差价合约以IB英国作为您的交易对方,不是在受监管的交易所进行交易,也不是在中央结算所进行结算。因IB英国是您差价合约交易的对方,您会面临与IB英国交易相关的财务和商业风险,包括信用风险。但请注意,所有客户资金永远都是完全隔离的,包括对机构客户。IB英国是英国金融服务补偿计划(“FSCS”)参与者。IB英国不是美国证券投资者保护公司(“SIPC”)会员。请参见IB英国差价合约风险披露了解差价合约交易相关风险的更多详细信息。

 

在哪种类型(如个人、朋友和家庭、机构等)的IB账户中可交易差价合约? 

所有保证金账户均可进行差价合约交易。现金账户和SIPP账户不能。

 

在某一特定差价合约中我最多可持有多少头寸?

没有预设限制。但请注意,超大头寸可能会有更高保证金要求。请参见差价合约保证金要求了解更多详细信息。

 

我能否通过电话交易差价合约?

不能。在极端情况下我们可能同意通过电话处理平仓定单,但绝不会通过电话处理开仓定单。

¿Un depósito sujeto a "retención de crédito" acumula interés durante el periodo de retención?

Übersicht: 

La respuesta depende del método de depósito. En caso de depósitos realizados mediante ACH, cualquier interés se acumula desde la fecha en que el depósito llegue y durante el periodo de retención, tras lo cual se acredita en la cuenta. En caso de depósitos por cheque que no sean cheques bancarios, no se acumula ningún interés durante el periodo de retención.  Los cheques bancarios y las transferencias por giro se acreditan en la cuenta de forma efectiva tras el recibo y, por lo tanto, no están sujetos a ninguna retención de crédito.

El interés que se le pague variará según las condiciones del mercado. Para más información sobre la cantidad de interés pagado actualmente en saldos de crédito, consulte www.interactivebrokers.com/interest.

How to determine if you are borrowing funds from IB

If the aggregate cash balance in a given account is a debit, or negative, then funds are being borrowed and the loan is subject to interest charges. A loan may still exist, however, even if the aggregate cash balance is a credit, or positive, as a result of balance netting or timing differences. The most common examples of this are as follows:

 
1.       Long vs. Short Currency Balances – accounts holders may borrow cash denominated in one currency if it can be secured by a credit balance in another.  Take, for example, a USD base currency account holding a long USD settled cash balance of 10,000, a short EUR settled cash balance of 5,000, with a EUR.USD exchange rate of 1.38:1. Here, for statement reporting and interest computation purposes, the overall cash balance is a USD credit of 3,088 (10,000 – (5,000 * 1.38)). As each currency is subject to a unique funding and reinvestment arrangement, the short balance would be subject to financing costs based upon its benchmark rate and tier. This cost may be offset by any interest earned on the long balance based upon its benchmark rate and tier.
 
2.       Gross Balances by Segment – IB’s Universal Account contains multiple sub accounts or segments, each of which holds positions and collateral which, for regulatory and customer protection purposes, may not be commingled. This separation does not allow for netting of balances across segments and a credit in one segment may therefore not offset a debit in another. Take, for example, an IB LLC account holding both securities and commodities positions with the securities segment maintaining a debit cash balance of USD 3,000 and the commodities segment a credit cash balance of USD 8,000. While the account holds an overall net credit balance of USD 5,000, the short balance would be subject to an interest charge which may be partially offset by any interest earned on the long balance.
 
3.       Short Sales – a short sale is a margin transaction in which the account holder is borrowing stock rather than cash. While the proceeds from the short sale are credited to the cash balance of the account, these funds must be posted with the lender of the shares as collateral to secure their return. As a result, and in recognition of the fact that the loan transaction is subject to its own financing terms, the cash collateralizing the loan is excluded for the purpose of determining whether a margin loan exists.
 
As example, consider an account reporting net liquidating equity (all balances in USD) of  9,000 comprised of a credit cash balance of 4,000, long stock valued at 10,000 and short stock valued at 5,000. In order to determine whether funds are being borrowed to finance the long stock position, the 5,000 portion of the cash pledged as collateral to the lender of the shares is deducted from the overall 4,000 cash balance, resulting in a 1,000 debit. This debit is subject to interest charges and the cash underlying the stock borrow either an interest charge in the case of hard to borrow shares or a short stock rebate if the shares are easy to borrow and reinvestment rates sufficiently high.
 
4.       Unsettled Funds - borrowings are determined based upon settled funds and the timeframe by which payment is due or received for a given transaction is product specific (e.g., stocks generally settle in 3 business days, spot currencies 2 and derivatives 1). For statement and trading platform purposes, cash balances are reported on a trade date rather than settlement date basis, as if settlement has completed.
 
As a result, an account reporting a credit cash balance may, in fact, still be carrying a margin loan if that balance includes proceeds from the sale of stock purchased with borrowed funds awaiting settlement. Similarly, an account may report a trade date based debit balance, but not yet incurring a margin loan and interest charges, as the trade has not yet settled.
 
For additional information regarding interest calculations, please refer to How Interest is Calculated.

Aperçu des CFD sur actions émis par IB

L’article qui suit a pour objectif de fournir une introduction générale aux CFD (contrat sur différence) sur actions émis par IB.

Pour en savoir plus sur les CFD sur indices, consultez notre article CFD sur indices émis par IB - Faits et FAQ.

Table des matières :

I.    CFD: Définition
II.   Comparaison entre les CFD et les actions sous-jacentes
III.  Coûts et marge
IV.  Exemple
V.   Ressources CFD
VI.  Foire aux questions

 

 

I.  CFD  sur actions: Définition

Les CFD émis par IB sont des contrats de gré à gré qui offrent le rendement de l’action sous-jacente, y compris les dividendes et les opérations sur titres (en savoir plus sur les Opérations sur titres de CFD).

En d’autres termes, il s’agit d’un accord entre l’acheteur (vous) et IB qui a pour but d’échanger la différence entre la valeur actuelle d’une action et sa valeur à une date ultérieure. Si vous détenez une position longue et que la différence est positive, IB vous paie. Si la différence est négative, vous payez IB. Le contrat CFD est évalué à la valeur du marché tous les jours. Les gains/pertes sont ajoutés dans votre compte en espèces sous forme de marge de variation.

Les CFD sur actions sont négociés sur votre compte de marge; vous pouvez donc placer aussi bien des positions courtes que longues avec effet de levier. Le prix des CFD correspond au prix côté en Bourse de l’action sous-jacente. Les prix des CFD émis par IB sont en fait identiques aux prix acheminés via Smart pour les actions, comme vous pouvez l'observer sur la Trader Workstation. Par ailleurs, IB offre un accès direct au marché (DMA). Comme les actions, les ordres qui ne sont pas négociables (par ex. les ordres à cours limité) voient leur sous-jacent directement inscrit sur le carnet d’ordres des Bourses sur lesquelles il est négocié. Cela signifie également que vous pouvez passer des ordres longs ou courts pour le CFD au prix de vente ou d’achat du sous-jacent.

Pour comparer le modèle transparent d’IB à d’autres modèles disponibles sur le marché, consultez notre Aperçu des modèles du marché CFD.

Actuellement, IB offre environ 3800 CFD sur actions pour les principaux marchés aux États-Unis, en Europe et en Asie. Les constituants des indices majeurs mentionnés ci-dessous sont actuellement disponibles sous forme de CFD sur actions IB. Dans de nombreux pays, IB offre également le trading d’actions liquides de petite capitalisation Il s’agit d’actions dont la capitalisation boursière ajustée du flottant est de 250,000,000 USD minimum pour une valeur de trading médiane journalière de 300,000 USD.   Pour en savoir plus, consultez notre Lise des produits CFD. D’autres pays seront bientôt ajoutés.

États-Unis S&P 500, DJA, Nasdaq 100, S&P 400 (Mid Cap), Non-Index Mid Cap
Royaume-Uni FTSE 350 + Small Cap liquides (y compris. IOB)
Allemagne Dax, MDax, TecDax + Small Cap liquides
Suisse Portion suisse du STOXX Europe 600 (48 actions)
France CAC Large Cap, CAC Mid Cap + Small Cap liquides
Pays-Bas AEX, AMS Mid Cap + Small Cap liquides
Belgique BEL 20, BEL Mid Cap + Small Cap liquides
Espagne IBEX 35
Portugal PSI 20
Suède OMX Stockholm 30
Finlande OMX Helsinki 25
Danemark OMX Copenhagen 30
Norvège OBX
République tchèque PX
Japon Nikkei 225
Hong Kong HSI
Australie ASX 200
Singapour* STI

 *non disponible pour les résidents de Singapour

II.   Comparaison entre les CFD et les actions sous-jacentes

Selon vos objectifs et style de trading, les CFD offrent un certain nombre d'avantages par rapport aux actions, mais également quelques inconvénients:
 
AVANTAGES DES CFD ÉMIS PAR IB
INCONVÉNIENTS DES CFD ÉMIS PAR IB
Pas de droit de timbre ou taxe sur les transactions financières (Royaume-Uni, Belgique, France)
Pas de droit de propriété
En général, les commissions et taux de marge sont moins élevés que pour les actions
Les opérations sur titres complexes ne peuvent pas toujours être reproduites
Taux de convention fiscale sans la nécessité de récupération
L'imposition des gains peut différer des actions (veuillez consulter votre conseiller fiscal)
Exemption des règles de day trading
 

III.  Coûts et marge

Utiliser les CFD émis par IB peut s’avérer être un moyen encore plus efficace de négocier sur les marchés boursiers européens que d’utiliser l’offre déjà très compétitive d'actions proposée par IB.

Tout d’abord, les CFD émis par IB sont soumis à des commissions moins élevées que les actions, tout en offrant les mêmes spreads avec faible financement:

 EUROPE
 
CFD
ACTION
Commission
GBP
0.05%
6.00 + 0.05% GBP*
EUR
0.05%
0.10%
Financement**
Benchmark +/-
1.50%
1.50%

*par ordre + 0.05% plus franchise au delà de 50,000 GBP
**Financement CFD sur valeur totale de position, financement action sur montant emprunté

Plus vous négociez et plus les commissions des CFD baissent, jusqu'à 0,02%. Les taux de financement sont réduits pour les positions importantes, jusqu'à 0,5%. Pour en savoir plus, consultez nos commissions CFD et Taux de financement CFD.

De plus, les CFD ont des exigences de marge moindre par rapport aux actions. Cela est dû au fait que pour les CFD, nous pouvons appliquer un risque basé sur la marge plutôt que les formules réglementaires appliquées pour les actions:

 
CFD
ACTION
 
Tous
Standard
Portfolio margin
Exigence de marge*
10%
25% - 50%
15%

*Marge type pour les blue-chips. Taux de marge standard intraday de 25%, 50% overnight.  Portfolio Margin indiqué dans la marge de maintien (y compris overnight). Les émissions plus volatiles sont soumises à des exigences de marge plus importantes

Veuillez vous référer aux exigences de marge des CFD pour plus d'informations.


IV.  Exemple

Examinons l'exemple ci-dessous. Le listing d’Unilever Amsterdam a augmenté de 3.2% au cours du dernier mois (20 jours de trading au 14 mai 2012) et vous pensez que sa performance va se maintenir. , Vous souhaitez créer une exposition de 200,000 EUR et la maintenir pendant 5 jours. Vous passez 10 ordres pour développer puis 10 ordres pour déboucler. Vos coûts directs seraient comme suit:

 
CFD
ACTION
Position 200,000 EUR
 
Standard
Portfolio margin
Exigence de marge
20,000
100,000
30,000
Commission (Aller Retour)
200.00
400.00
400.00
Intérêts
41.96
23.35
36.44
Total des coûts directs
241.96
423.55
436.44
Différence
 
75%
80%

Remarque: les intérêts des CFD sont calculés sur la position totale tandis que les intérêts des actions sont calculés sur le montant emprunté. Les taux appliqués sont les mêmes pour les CFD et les actions. Les intérêts applicables sont les mêmes pour les actions et pour les CFD

 

Mais supposons que vous n'ayez que 20,000 EUR de disponible pour financer la marge. Si la performance de Royal Dutch Shell se maintient, votre profit potentiel serait comme suit: :  

COÛT D'OPPORTUNITÉ
CFD
ACTION
Marge disponible
20,000
20,000
20,000
Total investi
200,000
40,000
133,333
Retour*
1,576.27
312.25
1,050.84
Différence
 
 -80%
 -33%

*mois écoulés (au 14 mai 2012) retour journalier moyen pendant 5 jours

 

Rappelez-vous que le levier fonctionne dans les deux sens. Vous pouvez donc potentiellement perdre plus avec les CFD, notamment plus que votre investissement initial, qu’avec les actions aux taux de marge plus élevées.

 


V.   Ressources CFD

Vous trouverez ci-dessous des liens utiles avec des informations plus détaillées sur l’offre des CFD émis par IB :

Liste des produits CFD

Commissions CFD

Taux de financement CFD

Exigences de marge CFD

CFD - Opérations sur titres

CFD - Accès au trading

Les tutoriels vidéo suivants sont également disponibles:

Comment passer un ordre de CFD sur la Trader Workstation

Comment faire une demande d'autorisation de trading pour les CFD IB


VI.  Foire aux questions

Quelles actions sont disponibles en tant que CFD?

Les actions Large et Mid-Cap aux États-Unis, en Europe de l'ouest, dans les pays nordiques et au Japon.  Les actions Small Cap sont également disponibles dans de nombreux pays. Veuillez consulter la page Liste de produits CFD pour plus d'informations. D'autres pays seront ajoutés très prochainement.

 

Proposez-vous des CFD sur les indices sur actions?

Oui. Veuillez consulter la page Vous trouverez ci-dessous des liens utiles avec des informations plus détaillées sur l'offre des CFD  émis par IB :.

 

Comment sont déterminés les cotations des CFD sur actions?

Le prix des CFD correspond à la cotation via Smartrouting de l’action sous-jacente. IB n'élargit pas le spread ni ne détient de positions en votre défaveur. Pour en savoir plus, veuillez consulter l'aperçu des modèles du marché CFD.

 

Puis-je voir mes ordres à cours limité sur la Bourse?

Oui. IB offre un accès direct au marché (DMA). Comme les actions, les ordres qui ne sont pas négociables (par ex. les ordres à cours limité) bénéficient de la protection du sous-jacent qui est directement inscrit sur le carnet d’ordres des bourses où il est négocié. Cela signifie que vous pouvez passer des ordres au prix de vente ou d’achat du sous-jacent.

 

Comment déterminez-vous les marges des CFD sur actions?

IB établit des exigences de marge sur la base de la volatilité historique de chaque action sous-jacente. La marge minimum est de 10% pour la plupart des CFD offerts par IB, d’où l’intérêt de négocier les CFD plutôt que l’action sous-jacente. Il n'y a cependant pas de compensation de portefeuille entre des positions CFD individuelles ou entre des positions CFD et l'exposition à l’action sous-jacente. Les positions très importantes peuvent faire l'objet d’une marge supplémentaire. Pour en savoir plus, veuillez consulter les exigences de marge des CFD.

 

Les CFD sur action courts sont-ils soumis à des buy-in forcés ?

Oui. Si l’action sous-jacente devient difficile ou impossible à emprunter, le détenteur de la position sera soumis à un buy-in.

 

Comment gérez-vous les dividendes et opérations sur titre?

En règle générale, IB reflète l'effet économique de l’action corporative pour les détenteurs de CFD comme s'ils détenaient les titres sous-jacent*. Les dividendes sont comptabilisés sous forme d'ajustement de liquidité, tandis que d'autres actions peuvent être comptabilisées sous forme d'ajustement de liquidité, d'ajustement de position ou une combinaison des deux. Par exemple, si les actions corporatives se traduisent par un changement du nombre d’actions (par ex. dans le cas de fractionnement d'actions ou fractionnement d'actions inversé), le nombre de CFD est ajusté en conséquence. Lorsque l’action devient une nouvelle entité et IB décide de l’offrir comme CFD, de nouvelles positions courtes et longues sont créées dans la quantité appropriée. Pour en savoir plus, consultez la page CFD - Opérations sur titre.

*Dans certains cas, il ne sera pas possible d'ajuster de manière exacte le CFD, comme pour une opération sur titres complexe telle qu'une fusion par exemple. Dans ce cas, IB pourra clôturer la position de CFD avant la date de détachement.

 

Tout le monde peut-il trader des CFD IB?

Tous les clients peuvent trader des CFD IB à l'exception des résidents des États-Unis, du Canada, de Hong Kong et d'Australie. Les résidents de Singapour peuvent trader des CFD IB à l'exception de ceux basés sur des actions cotées à Singapour. Il n'existe pas d'exemption aux exclusions sur la base de la résidence en fonction du type d'investisseur. Plus d'informations sont disponibles sur la page CFD - Accès au trading.

 

Que dois-je faire pour commencer à trader des CFD avec IB?

Vous devez établir les autorisations de trading pour les CFD dans la Gestion de compte et accepter les déclarations adéquates. IB créera un nouveau segment de compte (identifié avec votre numéro de compte existant par le suffixe "F"). Une fois le segment confirmé, vous pourrez commencer à trader. Vous n'avez pas besoin d'approvisionner le compte "F" séparément, les fonds seront automatiquement transférés en fonction des exigences de marge de votre compte principal. Pour des instructions plus détaillées, veuillez consulter la page CFD - Accès au trading et Comment faire une demande d'autorisation de trading pour les CFD IB (vidéo).

 

Existe t-il des conditions en termes de données de marché ?

Les données de marché pour les CFD en actions IB sont les mêmes que les données de marché des actions sous-jacentes. Il est par conséquent nécessaire d'obtenir les autorisations de données de marché pour les Bourses correspondantes. Si vous avez déjà mis en place des autorisations de données de marché pour une Bourse afin de pouvoir trader des actions, aucune autre action n'est requise. Si vous souhaitez trader des CFD sur une Bourse pour laquelle vous n'avez pas actuellement d'autorisation de données de marché, vous pouvez mettre en place des autorisations de trading de la même manière que si vous envisagiez de trader les actions sous-jacentes.

 

Mes transactions de CFD apparaissent-elles dans mes relevés de compte?

Vos positions de CFD apparaissent dans un segment de compte distinct identifié par le suffixe "F" et votre numéro de compte principal. Vous pouvez choisir de visualiser les relevés de compte pour ce segment "F" soit séparément, soit de manière consolidée avec votre compte principal. Vous pouvez sélectionner l'option de votre choix dans la fenêtre des relevés de la Gestion de compte.

 

Puis-je transférer mes positions CFD d’un autre courtier?

IB se fera un plaisir de procéder au transfert de vos positions, sous réserve de l’accord de l’autre courtier. Étant donné que le transfert de positions CFD est plus complexe que celui des actions, en règle générale nous demandons que la position soit d’une valeur équivalente à 100,000$.

 

Des graphiques sont-ils disponibles pour les CFD?

Oui.

Quelles protections de compte s’appliquent au trading de CFD émis pas IB?

Les CFD sont des contrats émis par IB Royaume-Uni qui agit en tant que contrepartie. Ils ne sont donc pas négociés sur un marché réglementé et ne sont pas vérifiés par une chambre de compensation. Étant donné qu’IB Royaume-Uni est votre contrepartie pour les CFD, vous êtes exposé à des risques financiers et commerciaux, y compris le risque de crédit associé à la réalisation de transactions avec IB Royaume-Uni. Notez cependant que tous les fonds des clients ne sont pas automatiquement totalement ségrégés, notamment pour les clients institutionnels. IB Royaume-Uni est membre du programme UK Financial Services Compensation Scheme (FSCS). IB Royaume-Uni n’est pas membre du Securities Investor Protection Corporation Américain (SIPC). Veuillez consulter la déclaration des risques liés aux CFD émis par IB pour en savoir plus sur les risques associés au trading de CFD

 

Avec quel type de compte IB puis-je négocier des CFD (par ex. compte individuel, institutionnel, Amis et famille, etc.)?  

Tous les comptes de marge sont éligibles au trading de CFD. Les comptes au comptant et SIPP ne sont pas éligibles.

 

Combien de positions maximum puis-je avoir pour un CFD spécifique?

Il n'a pas de limite préétablie. Cependant, rappelez-vous que les positions très importantes peuvent être soumises à une augmentation des exigences de marge. Pour en savoir plus, veuillez consulter les exigences de marge des CFD.

 

Puis-je trader des CFD par téléphone?

Non. Cependant, dans certains cas exceptionnels, nous pouvons accepter de traiter des ordres de fermeture par téléphone mais jamais des ordres d'ouverture.

Panoramica dei CFD su titoli azionari emessi da IB

Il presente articolo ha lo scopo di fornire un'introduzione generale sui Contratti per differenza (CFD) emessi da IB.

Per informazioni in merito ai CFD su indici IB, si prega di consultare la sezione CFD su indici IB: informazioni e domande frequenti.

Gli argomenti trattati sono i seguenti:

I.    Definizione di CFD
II.   Confronto tra CFD e titoli sottostanti
III.  Considerazioni circa i costi e i requisiti di margine
IV.   Esempio
V.    Risorse sui CFD
VI.   Domande frequenti

 

 

I.    Definizione di CFD su titoli azionari

I CFD di IB sono contratti OTC che generano rendimento su un titolo azionario sottostante, compresi i dividendi e le operazioni societarie (maggiori informazioni disponibili alla sezione operazioni societarie su CFD).

In altre parole, si tratta di un accordo tra l'acquirente (il cliente) e IB per lo scambio della differenza tra il valore corrente del titolo azionario e il suo valore in un periodo futuro. Se si detiene una posizione long e la differenza è positiva, si riceverà un compenso da IB. Se la differenza è negativa, si dovrà corrispondere un compenso a IB. Il contratto su CFD è valutato sulla base dei valori di mercato giornalieri con profitti/perdite regolati in contanti nel proprio conto sotto forma di margine di variazione.

I CFD su titoli di IB sono negoziati tramite il proprio conto a margine e, di conseguenza, è possibile aprire posizioni a leva finanziaria sia long sia short. Il prezzo dei CFD è il prezzo del titolo azionario sottostante quotato presso la Borsa valori. Infatti, le quotazioni di CFD IB sono identiche alle quotazioni azionarie indirizzate via Smart visualizzabili in Trader Workstation e IB offre accesso diretto al mercato (DMA). Similmente alle azioni, i propri ordini non inviabili a mercato (ovvero, ordini limite) presentano la copertura del sottostante direttamente rappresentata sulla profondità del libro ordini delle Borse valori in cui questo viene negoziato. Ciò significa anche che è possibile immettere ordini per l'acquisto di CFD al prezzo denaro e per la relativa vendita al prezzo lettera.

Per un confronto tra la struttura trasparente dei CFD IB e le altre disponibili nel mercato, si prega di consultare la sezione Panoramica dei modelli di mercato per i CFD.

Al momento, IB offre un'offerta di circa 3800 CFD su titoli azionari, che coprono i principali mercati statunitensi, europei e asiatici. I componenti dei principali indici di seguito elencati sono attualmente disponibili come CFD su titoli azionari di IB. Inoltre, IB offre la possibilità di negoziare azioni liquide a bassa capitalizzazione in svariati Paesi. Si tratta di titoli con capitalizzazione di mercato corretto per il flottante libero di almeno 205 milioni di USD e un valore di trading medio giornaliero di almeno 300,000 USD.  Per maggiori dettagli, si prega di consultare la pagina Elenco prodotti > CFD. Altri Paesi saranno aggiunti nel prossimo futuro.

Stati Uniti S&P 500, DJA, Nasdaq 100, S&P 400 (Mid Cap), Non-Index Mid Cap
Regno Unito FTSE 350 + Liquid Small Cap (incl. IOB)
Germania Dax, MDax, TecDax + Liquid Small Cap
Svizzera Porzione svizzera dello STOXX Europe 600 (48 azioni)
Francia CAC Large Cap, CAC Mid Cap + Liquid Small Cap
Paesi Bassi AEX, AMS Mid Cap + Liquid Small Cap
Belgio BEL 20, BEL Mid Cap + Liquid Small Cap
Spagna IBEX 35
Portogallo PSI 20
Svezia OMX Stockholm 30
Finlandia OMX Helsinki 25
Danimarca OMX Copenhagen 30
Norvegia OBX
Rep. Ceca PX
Giappone Nikkei 225
Hong Kong HSI
Australia ASX 200
Singapore* STI

 *non disponibile per i residenti a Singapore

II.   Confronto tra CFD e titoli sottostanti

A seconda dei propri obiettivi e e al proprio stile di trading, i CFD offrono una serie di vantaggi rispetto ai titoli azionari, ma anche alcuni svantaggi:
 
VANTAGGI dei CFD IB
SVANTAGGI dei CFD IB
Nessuna imposta di bollo o imposte sulle transazioni (Regno Unito, Francia, Belgio)
Nessun diritto di proprietà
Commissioni e tassi di margine inferiori rispetto a quelli sui titoli azionari
Operazioni societarie complesse non sempre esattamente replicabili
Aliquote da concordato fiscale per i dividendi senza necessità di rivendicazione
Tassazione sulle plusvalenze potenzialmente diversa rispetto alle azioni (si prega di consultare il proprio consulente fiscale)
Esenzione dalle normative di day trading
 

III.  Considerazioni circa i costi e i requisiti di margine

I CFD di IB possono rivelarsi un metodo per la negoziazione sui mercati azionari europei ancora più efficace rispetto all'offerta azionaria, già altamente competitiva, di IB.

Innanzitutto, i CFD di IB presentano commissioni inferiori rispetto a quelle previste per i titoli azionari e gli stessi bassi spread finanziari:

 EUROPA
 
CFD
AZIONE
Commissione
GBP
0.05%
GBP 6.00 + 0.05%*
EUR
0.05%
0.10%
Finanziamento**
Benchmark +/-
1.50%
1.50%

*per ordine + 0.05% in eccesso superiore a 50,000 GBP
**finanziamento di CFD sul valore complessivo della posizione, finanziamento azionario sull'importo assunto in prestito

All'aumentare dell'importo negoziato corrisponde una diminuzione delle commissioni sui CFD, pari a solo lo 0.02%. Le posizioni di dimensioni significative prevedono tassi di finanziamento più ridotti, pari a solo lo 0.5%.  Per maggiori dettagli, si prega di consultare le pagine Commissioni > CFD e Interessi e Finanziamenti > CFD.

In secondo luogo, i CFD prevedono requisiti di margine inferiori rispetto ai titoli azionari. Ciò è dovuto al fatto che i CFD ci permettono di applicare un tipo di margine basato sul rischio anziché le formule di regolamentazione applicabili per i titoli:

 
CFD
AZIONE
 
Tutte
Standard
Margine di portafoglio
Requisito di margine*
10%
25% - 50%
15%

*Margine tipico per le blue-chips. Margine di mantenimento infra-giornaliero standard del 25%, overnight del 50%.  Il margine di portafoglio indicato è il margine di mantenimento (compreso quello overnight). I titoli particolarmente volatili sono soggetti a requisiti più elevati

Per maggiori dettagli, si prega di fare riferimento alla sezione Requisiti di margine > CFD.


IV.   Esempio

Si consideri l'esempio seguente. I titoli di Unilever quotati ad Amsterdam hanno generato un rendimento del 3.2% nel mese passato (20 giorni di trading fino al 14 maggio 2012) e si pensa che continueranno a garantire un buon rendimento. Si desidera avere un'esposizione di 200,000 EUR e mantenerla per 5 giorni. Si effettuano 10 transazioni per creare la posizione e 10 per chiuderla. I propri costi diretti sarebbero i seguenti:

 
CFD
AZIONE
Posizione di 200,000 EUR
 
Standard
Margine di portafoglio
Requisito di margine
20,000
100,000
30,000
Commissione (di andata e ritorno)
200.00
400.00
400.00
Interessi
41.96
23.35
36.44
Costi diretti complessivi
241.96
423.55
436.44
Differenza
 
75%
80%

Nota: le spese in interessi sui CFD sono calcolate sull'intera posizione del contratto, mentre gli interessi sulle azioni sono calcolati sull'importo assunto in prestito. I tassi applicabili sono gli stessi per azioni e CFD.

 

Si ipotizzi, invece, che si dispone solamente di 20,00 EUR per finanziare il margine. Se Royal Dutch Shell continua a mostrare le stesse performance del mese precedente, il proprio potenziale di profitto si rivelerebbe il seguente:  

COSTO OPPORTUNITÀ
CFD
AZIONE
Margine disponibile
20,000
20,000
20,000
Ammontare complessivo investito
200,000
40,000
133,333
Rendimento*
1,576.27
312.25
1,050.84
Differenza
 
 -80%
 -33%

*rendimento medio giornaliero del mese precedente (fino al 14 maggio 2012) su cinque giorni

 

Si prega di ricordare che la leva finanziaria ha effetto in entrambe le direzioni, e, potenzialmente, i CFD possono dare luogo a perdite maggiori rispetto ai titoli con margine più elevato, fino, addirittura, a superare il proprio investimento iniziale.

 


V.    Risorse sui CFD

Di seguito sono forniti alcuni utili collegamenti a informazioni più dettagliate sull'offerta di CFD di IB:

Elenco prodotti > CFD

Commissioni > CFD

Tassi di finanziamento > CFD

Requisiti di margine > CFD

Operazioni societarie su CFD

Accesso al trading > CFD

Sono disponibili anche i seguenti brevi video:

Come immettere una transazione di CFD in Trader Workstation

Come richiedere i permessi per il trading di CFD IB


VI.   Domande frequenti

Quali sono i titoli azionari disponibili come CFD?

Titoli azionari ad alta e media capitalizzazione in USA, Europa occidentale, Paesi nordici e Giappone. Sono disponibili anche titoli azionari a bassa capitalizzazione in svariati mercati. Per maggiori dettagli, si prega di consultare la pagina Elenco prodotti > CFD. Ulteriori Paesi saranno aggiunti nel prossimo futuro.

 

Sono disponibili anche CFD su indici azionari?

Sì. Si prega di consultare la sezione CFD su indici IB: informazioni e domande frequenti.

 

Come sono stabilite le quotazioni di CFD su titoli azionari?

Le quotazioni dei CFD di IB sono identiche alle quotazioni dei titoli sottostanti indirizzate su Smart. IB non aumenta il differenziale né mantiene posizioni contro il cliente. Per maggiori informazioni, si prega di consultare la sezione Panoramica dei modelli di mercato dei CFD.

 

È possibile vedere i propri ordini limite riflessi presso la Borsa valori?

Sì. IB offre accesso diretto al mercato (DMA), quindi i propri ordini non inviabili a mercato (ovvero, ordini limite) presentano la copertura del sottostante rappresentata direttamente nella profondità del libro ordini della Borsa valori in cui questo viene negoziato. Ciò significa anche che è possibile immettere ordini per acquistare CFD al prezzo denaro del sottostante e venderli al prezzo lettera.

 

Come vengono determinati i margini dei CFD su titoli azionari?

IB stabilisce requisiti di margine basati sul rischio a seconda della volatilità storica di ciascun titolo sottostante. Il margine minimo equivale al 10%. La maggior parte dei CFD IB presenta un margine calcolato secondo questo tasso, rendendo, nella maggior parte dei casi, i CFD un prodotto più efficiente in termini di margine rispetto alla negoziazione del titolo sottostante. Tuttavia, non vi sono scostamenti del portafoglio tra le singole posizioni su CFD o tra CFD ed esposizione al titolo sottostante. Le posizioni particolarmente ampie potrebbero essere soggette a un margine aggiuntivo. Per maggiori dettagli, si prega di fare riferimento alla sezione Requisiti di margine > CFD.

 

Le posizioni short in CFD su titoli azionari sono soggette al riacquisto forzato?

Sì. Nell'eventualità in cui il prestito del titolo azionario sottostante si riveli difficile o impossibile, il titolare della posizione short su CFD sarà tenuto al riacquisto.

 

Come vengono gestiti i dividendi e le operazioni societarie?

In genere, IB riflette l'impatto economico dell'operazione societaria per i titolari del CFD come se questi ultimi detenessero il titolo sottostante nel proprio portafoglio*. I dividendi generano un adeguamento in liquidità, mentre le altre operazioni societarie possono avere un impatto sulla liquidità oppure generare un adeguamento delle posizioni, oppure entrambi. Per esempio, se le operazioni societarie comportano una modifica del numero dei titoli azionari (es. frazionamento azionario, frazionamento inverso), il numero di CFD verrà adeguato di conseguenza. Se l'operazione societaria genera una nuova entità con titoli quotati in Borsa e IB decide di offrire i relativi CFD, allora verranno create nuove posizioni long o short dell'importo corrispondente. Per una panoramica, si prega di fare riferimento alla sezione Operazioni societarie su CFD.

*Si prega di notare che, in alcuni casi, potrebbe non essere possibile adeguare correttamente i CFD in caso di operazioni societarie complesse come, per esempio, alcuni tipi di fusioni. In questi casi IB potrebbe risolvere il CFD prima della data di stacco cedola.

 

La negoziazione di CFD IB è aperta a tutti i clienti?

La negoziazione di CFD è aperta a tutti i clienti, a eccezione dei residenti in USA, Canada, Hong Kong e Australia. Gli utenti residenti a Singapore possono negoziare i CFD IB a eccezione di quelli basati su titoli quotati a Singapore. Le esclusioni determinate dalla residenza non prevedono deroghe per particolari tipi di investitori. Maggiori dettagli sono disponibili alla sezione Accesso al trading > CFD.

 

Come è necessario procedere per iniziare a negoziare CFD con IB?

È necessario impostare i permessi per il trading di CFD in Gestione conto e accettare le relative informative sul trading. Quindi, IB configurerà un nuovo segmento del conto (identificato con il numero del proprio conto esistente e il suffisso "F"). Una volta confermata questa configurazione, sarà possibile iniziare a negoziare. Il nuovo conto F non richiede una procedura di finanziamento separata, bensì, i fondi verranno automaticamente trasferiti dal proprio conto principale per soddisfare i requisiti di margine dei CFD. Per istruzioni dettagliate al riguardo, si prega di consultare le sezioni Accesso al trading > CFD e Come richiedere i permessi per il trading di CFD IB (video).

 

Sono previsti requisiti per i dati di mercato?

I dati di mercato per i CFD su titoli di IB corrispondono ai dati di mercato delle azioni sottostanti. Di conseguenza, è necessario disporre dei permessi per i dati di mercato delle relative Borse valori. Se si è già provveduto a configurare i propri permessi per i dati di mercato sulle rispettive Borse valori, non occorrerà fare altro. Se si desidera negoziare CFD su una Borsa valori senza disporre dei relativi permessi per i dati di mercato, è possibile configurare i permessi così come previsto per i titoli sottostanti.

 

Come sono rappresentate le transazioni e le posizioni in CFD nei rendiconti?

Le proprie posizioni in CFD sono mantenute in un segmento del conto separato, identificato con il numero del proprio conto principale e il suffisso "F". È possibile scegliere di visualizzare i rendiconti attività per il segmento F separatamente o insieme al proprio conto principale. È possibile effettuare la scelta nella finestra del rendiconto di Gestione conto.

 

È possibile trasferire posizioni in CFD da un altro broker?

IB è lieto di facilitare tale trasferimento di posizioni in CFD, soggetto all'accordo in essere con l'altro broker. Dato che il trasferimento di posizioni in CFD è più complesso rispetto a quello di posizioni in azioni, in genere, richiediamo che la posizione abbia un importo equivalente ad almeno 100,000 USD.

 

Vi sono grafici disponibili per i CFD su titoli azionari?

Sì.

Quali sono le tipologie di protezione del conto previste nel trading di CFD con IB?

I CFD sono contratti con IB UK come controparte, e non sono negoziati sulle Borse valori regolamentate, né compensati presso una camera di compensazione centrale. Dato che IB UK è la propria controparte nelle transazioni di CFD, si è esposti ai relativi rischi finanziari e commerciali, compreso quello di credito associato alle negoziazioni con IB UK. Si prega di notare, tuttavia, che tutti i fondi dei clienti vengono sempre interamente segregati, compresi quelli dei clienti istituzionali. IB UK partecipa allo UK Financial Services Compensation Scheme ("FSCS"). IB UK non fa parte della Securities Investor Protection Corporation ("SIPC") statunitense. Per maggiori dettagli in merito ai rischi associati alla negoziazione di CFD, si prega di fare riferimento all'Informativa sui rischi dei CFD di IB UK.

 

In quale tipo di conti IB è possibile negoziare CFD (es. conti individuali, Amici e famiglia, istituzionali)? 

La negoziazione di CFD è disponibile per tutti i conti a margine, ma non per i conti cash e SIPP.

 

Quali sono le dimensioni massime consentite per le posizioni detenute negli specifici CFD?

Non vi sono limiti predefiniti. Tuttavia, è bene ricordare che posizioni estremamente ampie potrebbero essere soggette ad aumenti dei requisiti di margine. Per maggiori dettagli, si prega di fare riferimento alla sezione Requisiti di margine > CFD.

 

È possibile negoziare CFD per via telefonica?

No. In casi eccezionali potremmo acconsentire all'elaborazione per via telefonica degli ordini di chiusura, ma non a quella degli ordini di apertura.

Overview of IB issued Share CFDs

The following article is intended to provide a general introduction to share-based Contracts for Differences (CFDs) issued by IB.

For Information on IB Index CFDs please see IB Index CFDs - Facts and Q&A.

Topics covered are as follows:

I.    CFD Definition
II.   Comparison Between CFDs and Underlying Shares
III.  Cost and Margin Considerations
IV.  Worked Example
V.   CFD Resources
VI.  Frequently Asked Questions

 

 

I.  Share  CFD Definition

IB CFDs are OTC contracts which deliver the return of the underlying stock, including dividends and corporate actions (read more about CFD corporate actions).

Said differently, it is an agreement between the buyer (you) and IB to exchange the difference in the current value of a share, and its value at a future time. If you hold a long position and the difference is positive, IB pays you. If it is negative, you pay IB. The CFD contract is marked to market daily with gains/losses settled into your account in cash in the form of variation margin.

IB Share CFDs are traded through your margin account, and you can therefore enter long as well as short leveraged positions. The price of the CFD is the exchange-quoted price of the underlying share. In fact, IB CFD quotes are identical to the Smart-routed quotes for shares that you can observe in the Trader Work Station and IB offers Direct Market Access (DMA). Similar to shares, your non-marketable (i.e., limit) orders have the underlying hedge directly represented on the deep book of those exchanges at which it trades.  This also means that you can place orders to buy the CFD at the underlying bid and sell at the offer.

To compare IB’s transparent CFD model to others available in the market please see our Overview of CFD Market Models.

IB currently offers approximately 3800 Share CFDs covering the principal markets in the US, Europe and Asia.  The constituents of the major indexes listed below are currently available as IB Share CFDs. In many countries IB also offers trading in liquid small cap shares. These are shares with free float adjusted market capitalization of at least USD 250 million and median daily trading value of at least USD 300 thousand.  Please see CFD Product Listings for more detail. More countries will be added in the near future.

United States S&P 500, DJA, Nasdaq 100, S&P 400 (Mid Cap), Non-Index Mid Cap
United Kingdom FTSE 350 + Liquid Small Cap (incl. IOB)
Germany Dax, MDax, TecDax + Liquid Small Cap
Switzerland Swiss portion of STOXX Europe 600 (48 shares)
France CAC Large Cap, CAC Mid Cap + Liquid Small Cap
Netherlands AEX, AMS Mid Cap + Liquid Small Cap
Belgium BEL 20, BEL Mid Cap + Liquid Small Cap
Spain IBEX 35
Portugal PSI 20
Sweden OMX Stockholm 30
Finland OMX Helsinki 25
Denmark OMX Copenhagen 30
Norway OBX
Czech PX
Japan Nikkei 225
Hong Kong HSI
Australia ASX 200
Singapore* STI

 *not available to Singapore residents

II.   Comparison Between CFDs and Underlying Shares

Depending on your trading objectives and trading style, CFDs offer a number of advantages compared to stocks, but also some disadvantages:
 
BENEFITS of IB CFDs
DRAWBACKS of IB CFDs
No stamp duty or financial transaction tax (UK, France, Belgium)
No ownership rights
Generally lower commission and margin rates than shares
Complex corporate actions may not always be exactly replicable
Tax treaty rates for dividends without need for reclaim
Taxation of gains may differ from shares (please consult your tax advisor)
Exemption from day trading rules
 

III.  Cost and Margin Considerations

IB CFDs can be an even more efficient way to trade the European stock markets than IB’s highly competitive stock offering.

Firstly, IB CFDs have low commissions compared to stocks, and the same low financing spreads:

 EUROPE
 
CFD
STOCK
Commission
GBP
0.05%
GBP 6.00 + 0.05%*
EUR
0.05%
0.10%
Financing**
Benchmark +/-
1.50%
1.50%

*per order + 0.05% of excess over GBP 50,000
**CFD financing on total position value, stock financing on borrowed amount

When you trade more, CFD commissions become even lower, as low as 0.02%. Financing rates are reduced for larger positions, to as low as 0.5%.  Please see CFD Commissions and CFD Financing Rates for more details.

Secondly, CFDs have lower margin requirements than stocks. This is because for CFDs we can apply a risk based margin rather than the regulatory formulas we must apply to stocks:

 
CFD
STOCK
 
All
Standard
Portfolio Margin
Margin Requirement*
10%
25% - 50%
15%

*Typical margin for blue-chips. Standard 25% intraday maintenance margin, 50% overnight.  Portfolio Margin shown is maintenance margin (incl. overnight). More volatile issues are subject to higher requirements

Please refer to CFD Margin Requirements for more detail.


IV.  Worked Example

Let’s look at an example. Unilever’s Amsterdam listing has returned 3.2% in the past month (20 trading days to May 14th, 2012) and you believe it will continue to perform well. You want to build a EUR 200,000 exposure and hold it for 5 days. You do 10 trades to build up and 10 trades to unwind. Your direct costs would be as follows:

 
CFD
STOCK
EUR 200,000 Position
 
Standard
Portfolio Margin
Margin Requirement
20,000
100,000
30,000
Commission (round trip)
200.00
400.00
400.00
Interest Expense
41.96
23.35
36.44
Total Direct Cost
241.96
423.55
436.44
Difference
 
75%
80%

Note: Interest expense for CFDs is calculated on the entire contract position, for shares interest is calculated on the borrowed amount. The applicable rates are the same for both shares and CFDs.

 

But let’s assume you only have EUR 20,000 available to fund the margin. If Royal Dutch Shell continues to perform as it has in the past month, your potential profit would compare as follows:  

OPPORTUNITY COST
CFD
STOCK
Available Margin
20,000
20,000
20,000
Total Invested
200,000
40,000
133,333
Return*
1,576.27
312.25
1,050.84
Difference
 
 -80%
 -33%

*past month's (to May 14th, 2012) average daily return over 5 days

 

Please keep in mind that leverage works both ways, and you can potentially lose more with CFDs than with higher margin stocks, including more than your initial investment.

 


V.   CFD Resources

Below are some useful links with more detailed information on IB’s CFD offering:

CFD Product Listings

CFD Commissions

CFD Financing Rates

CFD Margin Requirements

CFD Corporate Actions

CFD Trading Access

The following video tutorials are also available:

How to Place a CFD Trade on the Trader Workstation

How to Request Trading Permissions for IB CFDs


VI.  Frequently Asked Questions

What Stocks are available as CFDs?

Large and Mid-Cap stocks in the US, Western Europe, Nordic and Japan.  Liquid Small Cap stocks are also available in many markets. Please see CFD Product Listings for more detail. More countries will be added in the near future.

 

Do you have CFDs on Stock Indices?

Yes. Please see IB Index CFDs - Facts and Q&A.

 

How do you determine your Share CFD quotes?

IB CFD quotes are identical to the Smart routed quotes for the underlying share. IB does not widen the spread or hold positions against you. To learn more please go to Overview of CFD Market Models.

 

Can I see my limit orders reflected on the exchange?

Yes. IB offers Direct market Access (DMA) whereby your non-marketable (i.e., limit) orders have the underlying hedge directly represented on the deep book of those exchanges at which it trades. This also means that you can place orders to buy the CFD at the underlying bid and sell at the offer.

 

How do you determine margins for Share CFDs?

IB establishes risk-based margin requirements based on the historical volatility of each underlying share. The minimum margin is 10%. Most IB CFDs are margined at this rate, making CFDs more margin-efficient than trading the underlying share in most cases.  There are however no portfolio off-sets between individual CFD positions or between CFDs and exposures to the underlying share. Very large positions may be subject to additional margin. Please refer to CFD Margin Requirements for more detail.

 

Are short Share CFDs subject to forced buy-in?

Yes. In the event the underlying stock becomes difficult or impossible to borrow, the holder of the short CFD position will become subject to buy-in.

 

How do you handle dividends and corporate actions?

IB will generally reflect the economic effect of the corporate action for CFD holders as if they had been holding the underlying security*. Dividends are reflected as cash adjustments, while other actions may be reflected through either cash or position adjustments, or both. For example, where the corporate action results in a change of the number of shares (e.g. stock-split, reverse stock split), the number of CFDs will be adjusted accordingly. Where the action results in a new entity with listed shares, and IB decides to offer these as CFDs, then new long or short positions will be created in the appropriate amount. For an overview please CFD Corporate Actions.

*Please note that in some cases it may not be possible to accurately adjust the CFD for a complex corporate action such as some mergers. In these cases IB may terminate the CFD prior to the ex-date.

 

Can anyone trade IB CFDs?

All clients can trade IB CFDs, except residents of the USA, Canada, Hong Kong and Australia. Singapore residents can trade IB CFDs except those based on shares listed in Singapore. There are no exemptions based on investor type to the residency based exclusions. More details are available in CFD Trading Access.

 

What do I need to do to start trading CFDs with IB?

You need to set up trading permission for CFDs in Account Management, and agree to the relevant trading disclosures. IB will then set up a new account segment (identified with your existing account number plus the suffix “F”). Once the set-up is confirmed you can begin to trade. You do not need to fund the F-account separately, funds will be automatically transferred to meet CFD margin requirements from your main account. For detailed instructions please see CFD Trading Access and How to Request Trading Permissions for IB CFDs (video).

 

Are there any market data requirements?

The market data for IB Share CFDs is the market data for the underlying shares. It is therefore necessary to have market data permissions for the relevant exchanges. If you already have set up market data permissions for an exchange for trading the shares, you do not need to do anything. If you want to trade CFDs on an exchange for which you do not currently have market data permissions, you can set up the permissions in the same way as you would if you planned to trade the underlying shares.

 

How are my CFD trades and positions reflected in my statements?

Your CFD positions are held in a separate account segment identified by your primary account number with the suffix “F”. You can choose to view Activity Statements for the F-segment either separately or consolidated with your main account. You can make the choice in the statement window in Account Management.

 

Can I transfer in CFD positions from another broker?

IB will be glad to facilitate the transfer of CFD positions, subject to the agreement of the other broker. As the transfer of CFD positions is more complex than is the case for share positions, we generally require the position to be at least the equivalent of USD 100,000.

 

Are charts available for Share CFDs?

Yes.

 What account protections apply when trading CFDs with IB?

CFDs are contracts with IB UK as your counterparty, and are not traded on a regulated exchange and are not cleared on a central clearinghouse. Since IB UK is the counterparty to your CFD trades, you are exposed to the financial and business risks, including credit risk, associated with dealing with IB UK. Please note however that all client funds are always fully  segregated, including for institutional clients. IB UK is a participant in the UK Financial Services Compensation Scheme ("FSCS"). IB UK is not a member of the U.S. Securities Investor Protection Corporation (“SIPC”).Please refer to the IB UK CFD Risk Disclosure for further detail on risks associated with trading CFDs.

 

In what type of IB accounts can I trade CFDs e.g., Individual, Friends and Family, Institutional, etc.? 

All margin accounts are eligible for CFD trading. Cash or SIPP accounts are not.

 

What are the maximum a positions I can have in a specific CFD?

There is no pre-set limit. Bear in mind however that very large positions may be subject to increased margin requirements. Please refer to CFD Margin Requirements for more detail.

 

Can I trade CFDs over the phone?

No. In exceptional cases we may agree to process closing orders over the phone, but never opening orders.

Syndicate content